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EC 211 - Macroeconomics Questions and Answers (100% Pass)

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Grado
EC 211

Institución
EC 211

Good Something we want more of Rare Relatively few Scarce Have to give up something to get it Opportunity Cost Your next best alternative after whatever you give up Marginal extra, additional or incremental Ceteris Paribus Master01 | October, 2024/2025 | Latest update 1 | P a g e |...

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Subido en 10 de noviembre de 2024
Número de páginas 21
Escrito en 2024/2025
Tipo Examen
Contiene Preguntas y respuestas

ec 211 macroeconomics questions and answers 100

Institución EC 211
Grado EC 211

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EC 211 - Macroeconomics
Questions and Answers (100% Pass)
Good

✓ Something we want more of

Rare

✓ Relatively few

Scarce

✓ Have to give up something to get it

Opportunity Cost

✓ Your next best alternative after whatever you give up

Marginal

✓ extra, additional or incremental

Ceteris Paribus

Master01 | October, 2024/2025 | Latest update

, 1|Page | © copyright 2024/2025 | Grade A+

✓ "other things constant" - assuming there isn't a pandemic, hurricane,

change in population, etc.

Post Hoc Ergo Propter Hoc

✓ "Follows, therefore, because of" - correlation does not equal causation

Markets

✓ the means by which buyers and sellers carry out exchange (not

perfect)

Market failure

✓ Caused by market power (monopolies) or externalities (unintended

consequences)

Adam Smith

✓ "The father of Economics" - wrote the 'Wealth of Nations' in 1776 and

first described the 'Invisible Hand'

Invisible Hand

Master01 | October, 2024/2025 | Latest update

, 1|Page | © copyright 2024/2025 | Grade A+

✓ Self-regulating nature of the marketplace - leaving the economy alone

helps peoples' best interest in the long run, moving as such

The circular flow diagram

✓

Labor

✓ Factors of production

The production possibilities frontier

✓ demonstrates opportunity cost - a point laying on the curve is

economically efficient, it means that we are using our resources wisely

A shift in the PPF

✓ A technological advance or shift in production makes a product more

attainable

Microeconomics

✓ the study of how households and firms make decisions and how they

interact in markets

Master01 | October, 2024/2025 | Latest update

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