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Accounting 101 questions & answers.

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  • Accounting 101

Accounting 101 questions & answers.

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  • 29 de agosto de 2024
  • 4
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  • Examen
  • Preguntas y respuestas
  • Accounting 101
  • Accounting 101
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Accounting 101 questions & answers.

Accounting ANS - is an information system that provides reports to users about the economic activities
and conditions of a business., the occupation of maintaining and auditing records and preparing
financial reports for a business



Accounting ANS - Is the language of business.



3 Types of Businesses ANS - 1) Service - provide services, rather than products to customers 2)
Merchandising-sell products they purchased from other businesses to customers 3) Manufacturing -
change basic inputs into products that are sold to customers.



GAAP ANS - Generally Accepted Accounting Principles



FASB ANS - Financial Accounting Standards Board (Makes accounting rules)



Cost Concept ANS - determines the amount intially entered into the accounting records for purchases.



Objectivity Concept ANS - requires that entries in the accounting records and the data reported on
financial statements be based on objective evidence.



Business Entity Concept ANS - Financial information is recorded and reported separately from the
owner's personal financial information.



Unit of Measure Concepts ANS - Economic data be recorded in dollars.



Matching Concept ANS - Expenses should be recorded in the same time period as any revenue
associated with those expenses.

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