Fiches de révision
Microeconomics 2302: McGraw Hill Microeconomics 23e Textbook Flashcards - Chapter 1
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What is the definition of scarcity in economics?
What is the definition of scarcity in economics?
The condition that exists because we have limited economic resources and therefore limited goods and services we are able to produce at any given time.
What is the economizing problem?
What is the economizing problem?
The situation where we must make economic choices because our economic wants for goods and services are unlimited but the resources available to satisfy our wants are limited (scarce).
What is the definition of opportunity cost?
What is the definition of opportunity cost?
The amount of other products that must be forgone or sacrificed to produce a unit of a given product.
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