Notes de cours
College aantekeningen Seminar Economics & Psychology of Risk & Time
- Cours
- Établissement
- Book
A summary of the lectures of this interestin course, including all the formulas
[Montrer plus]
Livre connecté
Titre de l’ouvrage:
Auteur(s):
- Édition:
- ISBN:
- Édition:
Plus de résumés pour
-
SV Gedragseconomie (Prof. Ranoua Bouchouicha)
-
Summary of economic and psychology of social norms and strategic behavior (slides + notes + book)
Vendeur
S'abonner
irisveldman1998
Avis reçus
Aperçu du contenu
College 1Behavioral economics: improve economic analysis by incorporating psychologically more realistic
assumptions about human behavior
‘standard’ assumption: don’t always hold
- Rational
- Behave as planned
- Egoistic
Framing important in behavioral economics
Time preferences: preference changes over time, depends on patience
College 2
Excluding probability triangles
Risk averse: prefer EV of prospect over prospect itself (concave function)
Risk seeking: prefer risky prospect over EV of prospect (convex function)
Risk neutral: indifferent between EV& prospect (linear function)
Risk attitudes are determined by how much extra utility people derive from additional outcomes
Independence axiom: if prospect X preferred to prospect Y, then (p:X,(1-p):Z) preferred over (p:Y, (1-
p):Z) for all p & Z
u( x )' '
Absolute risk aversion: AR ( x )=
u(x )'
u ( x) ' '
Relative risk aversion: RR ( x ) = ∗x
u (x) '
r
RR ( x ) =AR ( x )∗x= ∗x=r
x
Certainty equivalent (CE): certain amount that makes indifferent between prospect and certain
amount
1
( )
macht utility function
CE=E U
Rabin’s paradox: risk averse small stakes implies implausible degree big stakes
Allais paradox: overweight certainty= certainty effect
Disappointment theory:
- Outcome >EV: elation
- Outcome<EV: disappointment
Rank-dependent utility (RDU):
- Overrate small probabilities: optimism
- Underrate large probabilities: pessimism
, RDU steps
1. Rank outcomes from best to worst
2. Probability of outcome itself or better outcome (=q)
3. Probability strictly better outcome (=b)
4. Determine decision weight: π i=w ( q ) + w(b)
5. Transform outcomes by utility function and multiply resulting utility with decision weight
Expected utility reigning normative theory of decision making under risk
College 3
Reference dependence: utility of prospect depends on the reference point: U
Important to study role framing= mental accounting
Cumulative prospect theory (CPT) extends RDU by incorporating reference dependence
Probability weighting: different for gains & losses
- Gains: w+(p)
- Losses: w-(p)
- Both assumed to be inverse S-shaped
o Large probabilities underweighted
Pessimism gains
Optimism losses
o Small probabilities overweighted
Optimism gains
Pessimism losses
Diminishing sensitivity:
- Concave gains: risk aversion
- Convex losses: risk seeking
Loss aversion: ratio left derivative & right derivative. Loss hurts more than gains gives you pleasure
Different utility functions for gains, losses and loss aversion
Disposition effect: sell rising assets to quick and keep losing assets too long
Loss aversion only when both gain& loss possible
Endowment effect: value owned goods higher
WTA-WTP disparity:
- WTA: willing to accept not to have
- WTP: willing to pay
- Disparity: higher valuation under WTA than under WTP
Scale compatibility: importance of one aspect of option is enhanced by compatibility with the
decision a person is asked to make
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur irisveldman1998. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €5,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
56326 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 14 ans