Dit document betreft alle belangrijke theorie voor het vak Financiering. Dit vak hebben wij in semester 5.2 van de opleiding Finance & Control (= Bedrijfseconomie) / Accountancy gehad. Voor het tentamen heb ik een 9,5 behaald. Naast dit document aan theorie, staat er ook een oefententamen voor dit ...
Methodes om waarde van je bedrijf te bepalen
1. Intrinsieke waarde
Berekening van waarde van het eigen vermogen van onderneming (WEV)
Voordelen intrinsieke waarde:
- Gebaseerd op de jaarrekening, die een getrouw beeld geeft van de werkelijkheid.
- Objectief opgesteld
Nadelen intrinsieke waarde:
- Houdt geen rekening met de toekomst --> balans is gebaseerd op het verleden.
2. Discounted cashflow
Kasstroom op winstbasis
Operationele kasstroom -/-
Investeringskasstroom -/-
Vrije kasstroom (VKS) hoeveel geld er jaarlijks wordt gegenereerd met activa
Financieringskasstroom wordt gebruikt om passiva zijde te kunnen betalen
Mutatie liquide middelen
Bij financiering stoppen we bij vrije kasstroom, bij Financieel management naar de totale mutatie liquide
middelen!
+ eeuwig durende VKS (dus VKS24 en verder)
Ktv
(1 + ktv)5 (de 5 in deze formule omdat je 5 jaar terug moet)
De waarde die je berekent met deze formule is totale vermogen.
Discounted cashflow (DCF): Waarde TV – waarde VV = Waarde EV
Voordeel: toekomstgericht
Nadeel: subjectief
Wtv = som (VKSt / ((1 + ktv)t)
, t = 1 tot oneindig
Met behulp van de DCF-methode wordt het geld dat de onderneming in de toekomst zal genereren, naar
voren gehaald.
Verschillen eigen vermogen en vreemd vermogen
Eigen vermogen Vreemd vermogen
Voordelen: Voordelen:
+ Geld blijft eigendom van de onderneming + Goedkoper (rendement dat betaald moet
+ Dividend is niet verplicht worden aan verschaffers is goedkoper)
+ Rente is aftrekbaar
Nadelen: Nadelen:
- Duurder (bedrag dat betaald moet worden - Bedrag moet terug worden betaald
aan verschaffers is duurder)
g = inhoudingspercentage x te verwachten rendement
Kev is niet gelijk aan Rev.
Kev = geëiste rendement van je aandeelhouders.
Rev = gerealiseerde rendement --> afhankelijk van het resultaat.
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur DeBesteSamenvattingen. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €3,19. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
