Resume
Financieel Management samenvatting
- Cours
- Financieel Management
- Établissement
- Universiteit Gent (UGent)
Samenvatting Financieel Management UGent - academiejaar
[Montrer plus]
Livre connecté
Titre de l’ouvrage:
Auteur(s):
- Édition:
- ISBN:
- Édition:
4 revues
Par: BrVd • 5 mois de cela
Par: michaeldeca • 2 année de cela
Par: nickkoeckelberg • 2 année de cela
Par: caroplatteeuw • 2 année de cela
Aperçu du contenu
FINANCIEEL MANAGEMENTHoofdstuk 1: Financieringslandschap
1 NOT ALL THE MONEY IS THE SAME
Ondernemingen hebben vaak de neiging om hun financieringsbehoefte uit te drukken in een
bedrag, maar de behoefte heeft niet alleen te maken met hoeveel, maar ook met de vorm,
met de termijn en de modaliteiten. Je hebt dom en slim geld. Dit onderscheid noemen we
ook wel het “schoonmoedersyndroom”.
Financieringsbron Voordelen Nadelen
Friends, family & fools - Gemakkelijk te vinden - Beperkte toegevoegde waarde
(dom geld) - Hebben geduld - Beperkte fondsen (Monkey Money)
Overheidssubsidies - Gratis - Bureaucratisch
(dom geld) - Hebben geduld - Traag
- Moeilijk te lokaliseren
Banken (dom geld) - Relatief goedkoop - Gedrag onvoorspelbaar
- Behoorlijk snel - Vereisen garanties
- Ongeduldig
Business angels (BA) - Snel - Fondsen relatief beperkt
(slim geld) - Onbureaucratisch - Soms nogal onsystematische
- Begrijpt business investeringspolitiek
- Agenda niet altijd voorzienbaar
Formeel risicokapitaal - Beschikken over voldoende fondsen - Relatief traag
(slim geld) - Toegevoegde waarde gemakkelijk te - Hoge verwachtingen
bepalen - Moeilijk te verkrijgen
- Duidelijke agenda - Exitdriven
De eerste financieringsbron zijn de friends, family en fools (3 F’s). Als je een bedrijf opricht,
dan zal je eerst van hen fondsen krijgen. Dit zijn heel kleine bedragen (Monkey Money) bij de
start van een onderneming. Dit is dom geld: geld zonder enige begeleiding.
Daarna heb je de overheidssubsidies. Je vraagt aan de overheid of zij ons met wat
financiering kunnen helpen. Dit is nog dommer geld, want als je in aanmerking komt voor
een bepaalde subsidie, dan krijg je die en dan laat de overheid je met rust. Ze begeleiden je
niet.
Banken zijn ook dom geld, want een bank geeft je geld, vragen een terugbetaling en laten je
met rust als je hebt terugbetaald. Bovendien is hun gedrag onvoorspelbaar. Je kent de
inwendige constructie niet. Dit noemen we de zwarte doos.
Business angels zijn professionele private investeerders. Dit is slim geld: de financier geeft
begeleiding en coaching. Het nadeel is dat het individuele mensen zijn, dus niet altijd heel
veel geld hebben. Deze fondsen zijn dus relatief beperkt in waarde.
1
,Het formeel risicokapitaal zijn de grote fondsen. Het zijn de venture capitalists en dit is slim
geld. Ze hebben veel geld, bemoeien zich met jouw business en hebben een duidelijke
agenda: geld verdienen.
2
,2 HET ONDERNEMERSLANDSCHAP
Net zoals financiering een containerbegrip is, kunnen we ook niet alle ondernemingen over
dezelfde kam scheren. We onderscheiden zes types ondernemingen:
- Muizen
- Olifanten
- Zombies
- Gazelles
- Eenhoorns
- Zebra’s
2.1 MUIZEN (KMOS)
Muizen zijn kleine bedrijven met meestal een beperkt groeipotentieel. Ze worden
gefinancierd via bankkredieten, subsidies, crowdfunding en lovemoney. Zij krijgen langere
betalingstermijnen van leveranciers.
Hoe kunnen zij hun liquiditeitsbehoefte opvangen? Korte termijn kredieten bij banken zijn
moeilijk te bekomen. Een liquidity trap kan ook voor problemen zorgen. Dit is de situatie
waarin de rente laag is en de spaarquote hoog. Dan kiezen consumenten ervoor om
obligaties te vermijden en hun spaargeld te behouden. Muizen moeten dan hun survival
strategie toepassen. Daarom hebben ze alternatieve financieringsvormen nodig, namelijk de
olifanten.
2.2 OLIFANT (CORPORATES )
Olifanten zijn grote bedrijven die zeer rendabel zijn, die niet flexibel zijn en die proberen
competitief te blijven. Ze hebben meestal overtollige fondsen en zoeken zelf opportuniteiten
om te investeren. Ze zijn dus zeer liquide, zij hebben zelf geld. Voorbeelden zijn Apple en
Phillips.
Olifanten hebben een korte cash conversion cycle. Ze verkopen en krijgen tegoeden van
klanten, dan doen ze aankopen en hebben ze schulden op leveranciers. Ze gebruiken het
geld van de klanten voor het geld voor de leveranciers. We noemen dit ook wel cash betalen
met cash.
Als de conversiecyclus laag is, dan is uw behoefte aan geld en financiering lager en dan
hebben die grote bedrijven enorm veel geld. Ze lenen dat overschot aan geld uit aan kleine
ondernemingen. Dit noemen we overtollig werkkapitaal. Ze zoeken naar alternatieven om te
beleggen: de muizen. Muizen hebben veel langere betalingstermijnen en hebben meer nood
aan geld. Grote bedrijven worden dus bankiers van de kleine ondernemingen.
3
, 4
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur jonasfv. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €15,48. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
53068 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 14 ans