Dit overzicht bevat een handige houvast voor bij het mondelinge examen over het boek 'Misbehaving' van Richard Thaler + de essay-opdracht over dit boek. Het is geen uitgebreide samenvatting: echt een globaal overzicht om snel de essentie te vatten.
ENDOWMENT EFFECT: paying is taking money out of your pocket, not receiving is a mere
opportunity cost.
Value things that are already part of our endowment higher.
3) The list (shh)
List of behavioral inconsistent with rational choice:
Not ignore sunk costs
Hindsight bias
Heuristics to simplify thinking (ex. Dhruv)
Econs: errors cancel each other out
Humans: the errors are not random!!!
4) Value theory (= prospect theory)
Rational people use normative and descriptive theories to think about a problem (ex. Pythagoras)
But human decision making is not normative and descriptive: decision making under uncertainty!
, Initial ideas: Bernouilli: utility function
o Risk aversion
o Diminishing sensitivity
Expected utility theory: von Neuman & Morgenstern right way to make decisions
Kahneman & Tversky: offer a prediction of the actual choices humans make.
The value function: focus changed from levels of wealth to changes in wealth.
*Because people think in terms of changes, not levels.
Upper portion: utility of wealth function
Loss function: also diminishing sensitivity to changes (Weber-Fechner, ex. Car bulbs), each
loss gets increasingly painful risk-averse for gains, risk-seeking for losses (‘pain/gain of
losing the second $100) loss aversion
5) California dreamin’ (OTC)
Working on his thesis in California with Sherwin Rosen @NBER: national bureau of Economic
Research
Oregon: meet psychologists that inspired R
Kahneman & Tversky asked each other and some students hypothetical questions: actual
experiments were hard. but Econs care about what people do and not what they say they do.
* R started to use hypothetical questions
Tucson: visit Adam Smith: tokens with induced value = created market ( R: you decide yourself
how much you are willing to pay for something!)
Caltech: Charlie Plott tested what happened when the rules of market change: not in a lab
R wanted to study behavior and remain open-minded about the techniques he would use! Just
use the method that seemed the best.
Cornell
6) The Gauntlet
= List of reasons why economists could ignore some behaviors: talking about it, felt like running a
medieval gauntlet R provided answers to these putdowns from Econs
People act as if they follow the rational models.
At high stakes stuff would get right.
o A>B & B>A; risky thing more expensive
People learn from their mistakes
o Not with high stakes (not often)
Invisible handwave
o Markets cannot make you rational
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur TEWbedrijfskundeUA. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €4,99. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
