Resume
Samenvatting hoorcolleges Financiële Rapportering En Analyse
- Établissement
- Universiteit Antwerpen (UA)
alle theorie en slides van de hoorcolleges.
[Montrer plus]
Aperçu du contenu
Samenvatting FRA1. Belang financiële verslaggeving
1.1 Financiële overzichten (=jaarrekening)
jaarrekening= rapport v/d onderneming
Winst-en-verliesrekening (voorheen resultatenrekening met kost en opbrengst): samengevat
Balans zie 1ste opname op 35 min
Toelichting door wetgeving voorzien om cijfers uit te leggen, meer info: weinig controles, nodig voor
berekenen aantal ratio’s
Kasstroomoverzicht (IFRS): niet verplicht, enkel bij IFRS. Zeer nuttig
Controleverslag: overzicht door revisor die gaat nakijken of alles wel klopt (geen belastingcontroleur,
controleert enkel alles mr niet actief opzoek)
Mutatieoverzicht eigen vermogen (IFRS)
Grote ondernemingen bundelen deze informatie meestal met niet-boekhoudkundige informatie over
groepsactiviteiten: geeft beeld groep, controles en strategie: wat gaan ze doen,
communicatiemiddel, in contact komen met AH. Geen negatieve zaken: enkel opgericht door bedrijf.
Op papier, website (in pdf: nu meestal)
• Gebruik van de financiële overzichten:
Interne gebruikers: management beslist over: financiering, productie, investeringen,
marketing
Externe gebruikers:
Aandeelhouders, Kredietverstrekkers, Werknemers, Overheid, Rechtbank, stakeholders
1.3 Angelsaksisch model
• Vroege 20e eeuw
• IASB: international accounting standard broad:
Geen boekhoudwetten, bedrijven maakten eigen regels ondersteund door de accountants
• Bij ernstige problemen: Wall Street Crash, Enron, Worldcom: overheid grijpt in met strengere
regels: Security and Exchange Commission (SEC) en Sarbanes-Oxley Act (Sox): meer en juiste
informatie publiek maken
• In functie van financiering bedrijven, enige informatiebron externe financiers, ontstaan audit
• Hier is beurs heel belangrijk, gefinancierd via grote publiek
1.4 Continentaal model
• Ontstaan in 1673 (Frankrijk), maar eerste begin in 1560
• Overheid wil reguleren omdat er veel frauduleuze faillissementen waren overheid
verantwoordelijk voor boekhoudregels
• Voorzichtigheid is zeer belangrijk, zeker niet beter voorstellen dan realiteit en rekening houden
met alle negatieve factoren
, 1.5 Fiscale aspect
Overheid wil graag belastingen heffen
Angelsaksisch: aparte fiscale regelgeving twee jaarrekeningen: in 1ne winst en andere verlies kan,
2 aparte regelegevingen
Continentaal: inkomstenbelastingen na vastleggen boekhoudregels, fiscale vereisten opgenomen,
nauw verband, 1 jaarrekening
Fiscale speelt vaak belangrijke rol bij strategische keuzes voor boekhouding en financiering
invloed financiële overzichten, betrouwbaarheid?
Vooral belangrijk in kleinere bedrijven bij overnames
1.6 Boekhoudkundige keuzes
Exact winst meten of waarde bedrijf bepalen kan niet!
Boekhoudregels niet eenduidig
Winst is schatting
Waarde is subjectief
Drie mogelijkheden:
Regels zijn specifiek zonder keuze: wet of boekhoudstandaard legt ondubbelzinnig vast
wat er moet gebeuren
Keuze tussen twee of meer regels (komt meeste voor)
Geen regels: zelf beslissen
Toelichting bevat lijst met gemaakte keuzes
• Relevantie tegenover betrouwbaarheid:
Meest betrouwbare informatie = oude informatie
Meest relevantie informatie = recente informatie
Nuttige informatie = relevant en betrouwbaar
Tijdige informatie bevat ramingen en onzekerheden = spanning = keuzes maken
Echte “winst” pas gekend na stopzetten
bedrijf! Registratieprincipes
1. Verantwoordingsstukken
1.8 Fundamentele
2. Volledigheid
accountingprincipes 3. Verbod tot compensatie
Basisprincipes 4. Realisatieprincipe
1. Ondernemingsentiteit 5. Periode-toerekeningsprincipe
2. Monetaire kwantificering (matching-principle)
3. Consistentie
4. Continuïteitsassumptie Informatieprincipes
1. Periodiciteit
Waarderingsprincipes 2. Vergelijkbaarheid
5. Materialiteitsprincipe/relevantie 3. Oprecht en getrouw beeld (true and
6. Individuele waardering fair view)
7. Objectiviteit
,8. Voorzichtigheid
1.9 Regelgeving
• Overheid verantwoordelijk: belastingen, economie, kapitaalmarkten (sub-primecrisis)
• Markten zetten concurrerende bedrijven onder druk om vergelijkbare en betrouwbare
informatie publiek te maken: financieringskosten dalen, relaties verbeteren, internationale
accountingstandaarden
2. Financiële analyse
• Doel financiële analyse: grondig en nauwkeurig inzicht financiële toestand onderneming:
vermogen, financiële prestaties en kasstromen
• Aandachtspunten:
Beoordeling financiële structuur en politiek
Beoordeling prestaties ondernemingsleiding
• Belangrijk voor verschillende partijen, maar verschillende weging aandachtspunten
• Fundamenteel beoordelingsprincipe: risico/rendement-verhouding: rendement moet enerzijds
risico vergoeden, anderzijds minstens zelfde vergoeding als risicovrije belegging + inflatie
• Gegevens financiële overzichten volstaan niet alleen:
historisch
risico investering niet enkel financieel risico, ook operationeel risico
• Andere niet-financiële informatie gebruiken: industrietrends; kwaliteit en integriteit
management; bijkomende gegevens jaarverslag; sector
• Traditionele basistechnieken: voorbeeld Van de Velde NV, zie BB
2.2 Horizontale analyse of tijdsanalyse (time series of trend analysis)
• Doel:
evolutie financiële gegevens in de tijd
richting en grootte van veranderingen in posten balans en winst-en-verliesrekening
• Hoe?
grafische voorstelling
berekening van veranderingen in bedrag
berekening van procentuele verandering
berekening van tijdindex: (financieel gegeven jaar xt / financieel gegeven basisjaar x0) x 100
• Interpretatie:
Wat betekenen percentages?
Welke percentages zijn significant en vereisen diepgaandere analyse?
Verklaring voor veranderingen?
Impact v/d inflatie op lange tijdreeksen
, Extrapolatie naar toekomst
• Toepassing
Van de Velde NV 2017-2019
Winst-en-verliesrek. 31/12/2019
Bedrag Index
31/12/2018
Bedrag Index
31/12/2017
Bedrag Index 2017: 100% beginjaar, 2018:
Bedrijfsopbrengsten
Omzet
180.758.461
181.485.377
88,59
91,96
199.474.773
190.727.120
97,77
96,64
204.029.714
197.350.315
100,00
100,00 715% wel erg gestegen, in 2019:
Toename/Afname
voorraad goederen in erg gedaald
bewerking/gereed prod. -5.120.983 -918,57 3.988.427 715,42 557.495 100,00
Andere
bedrijfsopbrengsten 4.329.295 70,72 4.759.226 77,74 6.121.904 100,00
Niet-recurr. Bedrijfsopbr. 64.772
Bedrijfskosten 161.005.729 99,89 176.024.748 109,21 161.180.433 100,00
Handelsgoederen, grond-
en hulpstoffen 31.665.572 77,45 41.020.380 100,33 40.885.999 100,00
Stijgen bedrijfskosten van 9%, in
Diensten en diverse
goederen 88.242.210 103,25 99.219.212 116,10 85.461.711 100,00
2019 weer afgeremd mr
Bezoldigingen, sociale
lasten en pensioenen 30.989.655 112,24 31.000.666 112,28 27.610.090 100,00 opbrengsten dalen en kosten
blijven hetzelfde niet goed
Afschrijvingen en
waardeverminderingen
op oprichtingskosten,
IVA en MVA
Waardeverminderingen
8.262.296 132,78 5.426.269 87,20 6.222.615 100,00 bezig!
op voorraden, BIU en
handelsvorderingen 1.700.593 145,45 -962.526 -82,32 1.169.188 100,00
Voorzieningen voor
risico's en kosten -162.000 37,22 16.964 -3,90 -435.301 100,00
Andere bedrijfskosten 302.233 113,57 303.783 114,15 266.131 100,00
Niet-recurr. Bedrijfsk. 5.170
Bedrijfsresultaat 19.752.732 46,10 23.450.025 54,73 42.849.281 100,00
Financiële Opbrengsten 13.231.635 81,57 13.571.937 83,66 16.221.782 100,00
Financiële Kosten 16.287.166 127,11 8.508.199 66,40 12.812.947 100,00
Resultaat van het
boekjaar voor
belasting 16.697.201 36,10 28.513.763 61,64 46.258.116 100,00
Van de Velde NV 2017-2019
Balans 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2017
Bedrag Index Bedrag Index Bedrag Index
Oprichtingskosten 0
Vaste Activa 106.276.983 93,88 119.407.264 105,48 113.203.644 100,00
IVA 14.672.518 514,57 13.827.660 484,94 2.851.429 100,00
MVA 18.820.200 76,52 23.158.835 94,16 24.594.227 100,00
FVA 72.784.265 84,87 82.420.769 96,11 85.757.988 100,00
Vlottende Activa 104.419.824 119,58 95.545.563 109,42 87.320.328 100,00
Vorderingen > 1j. 2.700.592 105,41 2.437.653 95,15 2.562.005 100,00
Voorraden en BIU 34.909.229 87,78 44.767.947 112,57 39.768.728 100,00
Vorderingen<=1j. 26.672.631 112,61 32.477.663 137,12 23.686.021 100,00
Geldbeleggingen 427.531 111336,20 427.531 111336,20 384 100,00
Liquide Middelen 36.575.352 197,03 12.502.391 67,35 18.563.443 100,00 Vlottend A: stijgende lijn,
Overlopende rekeningen 3.134.489 114,41 2.932.378 107,03 2.739.747 100,00
Totaal der Activa 210.696.807 105,07 214.952.827 107,20 200.523.972 100,00
vorderingen status quo,
Eigen Vermogen 165.165.333 120,25 151.936.058 110,62 137.346.557 100,00
voorraden gestegen/afgenomen
Kapitaal
Uitgiftepremies
1.936.174
743.423
100,00
100,00
1.936.174
743.423
100,00
100,00
1.936.174
743.423
100,00
100,00
(minder omzet: minder voorraad)
Reserves 148.952.461 110,73 148.952.461 110,73 134.514.960 100,00
Overgedragen winst 13.153.275 0 0
Kapitaalsubsidies 380.000 250,00 304.000 200,00 152.000 100,00
Voorschot venn. 0 0 0
Voorz. en uitgest.
Belastingen 228.000 61,12 390.000 104,55 373.036 100,00
Schulden 45.303.474 72,13 62.626.769 99,72 62.804.379 100,00
Schulden>1j. 0 0 0
Schulden<=1j. 44.812.517 76,79 58.320.415 99,94 58.356.059 100,00
Overlopende rekeningen 490.957 11,04 4.306.354 96,81 4.448.320 100,00
Totaal der Passiva 210.696.807 105,07 214.952.827 107,20 200.523.972 100,00
2.3 Verticale of structuuranalyse (common-size analysis)
• Doel: structuur balans en winst-en-verliesrekening analyseren
• Hoe?: relatief aandeel van diverse posten balans en winst-en-verliesrekening bepalen
Balans:
Totale activa (of passiva) = 100%
Elke balanspost uitdrukken als percentage totale activa (passiva)
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur CDR225. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €6,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
61325 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 14 ans