Deze samenvatting omvat theorie uit "Bank- en financiewezen - boekdeel special topics Prof. dr. C. Van Hulle". Special topic 1 en 3 worden weergegeven!
Bank en Financiën
Special topic 1: Toepassingen van duration in de praktijk
1. Meten van renterisico met behulp van duration (ALM-management)
De duration van een financieel instrument: (hoofdstuk 2 cursusdeel II)
-> actuele waarde van alle inkomsten die nog
naar de obligatiehouder zullen toestromen
Duration kan worden gebruikt om te berekenen hoe sterk de obligatiekoers zal veranderen bij
wijziging van het marktrendement.
2. Beheer van renterisico met behulp van duration
Duration kan worden gebruikt om de balans van een F.I. meer of minder gevoelig te maken voor
renteveranderingen.
Principe:
Algemene rentestand↑ -> waarde bankactiva én bankschulden (= waardeportfolio) ↓ (en vice versa)
Schommelingen in waarde bankactiva en -schulden kunnen elkaar (gedeeltelijk) compenseren.
- Mate is afhankelijk van verschil tussen de duration van de bankactiva en bankschulden
(duration gap)
- Perfecte compensatie = immunisatie
• ∆S = ∆A
−𝐷𝑆 ∗∆𝑖 −𝐷𝐴 ∗∆𝑖
• 1+𝑖
∗𝑆 = 1+𝑖
∗𝐴
• S*𝐷𝑆 = A*𝐷𝐴
Zoland duration gap ≠ 0 -> netto-waardeverlies in geval van een renteverandering
- De afname van de waarde beleggingen (activa) is belangrijker dan de afname van de waarde
van schulden
Oorzaken:
- Verschil in volume
- Verschil in duration = duration-gap
2 strategieën:
- Passieve strategie
Eliminatie van het renterisico door immunisatie van de bankbalans
- Actieve strategie
Bewust renterisico lopen en manipuleren via duration gap
1
Lingier Yael – TEW 2021-2022
, Special topic 3: Unieke rol van financiële instellingen binnen
het financieel systeem
1. Het financieel systeem
= het geheel van financiële markten, instellingen en tussenpersonen.
Essentiële functie: transfer van fondsen van spaarders naar ontleners
2 manieren van overdracht van fondsen:
- Indirecte financiering via diverse financiële instellingen
• Fondsen geplaatst bij een F.I.
• F.I. leent deze middelen uit (-> financiële intermediair)
- Directe financiering via financiële markten
• Fondsen ophalen op financiële markten
Zonder financieel systeem zijn individuen en bedrijven voornamelijk aangewezen op zelffinanciering
(= interne financiering)
=> daling in welvaart voor de economie als geheel (door onmogelijk investeringen door bedrijven)
2. Unieke rol van financiële instellingen binnen het financieel systeem
Financiële diensten vervullen een aantal unieke diensten enerzijds voor de verschaffers/ ontleners
van fondsen en anderzijds voor de economie als geheel:
2.1. Diensten voor de verschaffers en ontleners van fondsen
1) Liquiditeitstransformatie
Probleem: Ontleners: LT financiering en Spaarders: KT beleggingen
Rol F.I.: transformeren illiquide kredieten aan ontleners in liquide spaarinstrumenten
aangehouden door particulieren = liquiditeitstransformatie (dankzij ‘economies of scale’)
2) Risicodeling
Probleem: financiële transacties gaan gepaard met risico en onzekerheid + bezit van
duurzame reële activa brengt risico’s mee
Rol F.I.: verschaffen van volgende risicodelende diensten:
I) Poolen van gelijkaardige risico’s
= kernactiviteit van verzekeringsinstellingen a.d.h.v. economies of scale
Mogelijkheid tot bepalen van risicopremies waardoor het risico met vele andere
gedeeld wordt.
2
Lingier Yael – TEW 2021-2022
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur YaelLingier. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €4,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
