1 Financiële analyse in excel
1.1 Aandachtspunten bij de financiële rapportering
- Interpreteren en correct weergeven van financiële gegevens is niet vanzelfsprekend
- Niet alleen de onderneming kennen, een open communicatie MAAR OOK juiste grafische
voorstelling aan de lezers meegeven
Schijfdiagram - Zowel van actief als passief
- Voor vermogensonderdelen te
overlopen
Staafdiagram - Zowel van actief als passief
- Verandering doorheen de tijd
visualiseren
Lijngrafiek - Langlopende en kortlopende activa en
passiva!!
- Brutomarge VS belangrijke kosten
- Bedrijfswinst
- Financieel resultaat
- Te bestemmen winst
1.2 Inleiding tot ratio’s
- Echte uitdaging : interpreteren van cijfers en het presenteen aan de hand van grafieken
- Bedrijf heeft er baat mee een goede link te kunnen zien met de cijfers uit de jaarrekening
- Vergroot het inzicht in de bedrijfs- en administratieve processen
- Kijken naar voorraden is absoluut noodzakelijk!
- Aan de hand van breuken à financiële ratio’s
1
, - Rode lijn VS paarse lijn
- = liquiditeit (220/180=1.22 à >1 dus oke)
- De rode lijn moet groter zijn dan de paarse lijn om liquide te zijn
- NBK of werkkapitaal kan je hier ook mee berekenen (220-180=40000 buffer)
- kortlopende bezittingen > kortlopende financieringen
- Permanent vermogen > vaste activa
- Hoeveel groter???
- Financiële ratio’s
Kortlopende bezittingen t.o.v. kortlopende financieringsmiddelen
𝑏𝑒𝑝𝑒𝑟𝑘𝑡𝑒 𝑣𝑙𝑜𝑡𝑡𝑒𝑛𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑖𝑡𝑣𝑎 215.671
= = 1,18
𝑎𝑎𝑛𝑔𝑒𝑝𝑎𝑠𝑡 𝑣𝑟𝑒𝑒𝑚𝑑 𝑣𝑒𝑟𝑚𝑜𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝 𝑘𝑜𝑟𝑡𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑗𝑛 183.063
Langlopende financieringsmiddelen t.o.v. langlopende bezittingen
𝑝𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡 𝑣𝑒𝑟𝑚𝑜𝑔𝑒𝑛 60.286
= = 2,18
𝑢𝑖𝑡𝑔𝑒𝑏𝑟𝑒𝑖𝑑 𝑣𝑎𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 27.678
- Zeggen iets over de gezonde financiering van de onderneming
- Kortlopende bezittingen (voorraden) à worden op KT in geld omgezet door te verkopen
àkortlopende schulden worden daarmee betaald (leveranciersschulden, lonen)
- Langlopende financieringsbronnen (hypothecair krediet)à aangewend om langlopende
investeringen te betalen
1.3 Verticale analyse
= nagaan welke de belangrijkste rubrieken zijn van de jaarrekening (<3%)
- Balans à % van het balanstotaal
- Resultatenrekening à verhouding tot de bedrijfsopbrengsten
- Wanneer het meerdere jaren na elkaar voltooid wordt à kijken op welke manier de
structuur van de onderneming veranderd is
- ! rekening houden met de evolutie van het balanstotaal
! nooit letterlijk je grafiek voorlezen!
! niet baseren op je grafiek maar er rond vertellen!
1.4 Horizontale analyse
= verandering doorheen de tijd
= cijfers van een bepaald boekjaar uitgedrukt als procent van een gekozen basisjaar
- Staat nooit apart van de VA (eerst VA uitvoeren en dan de HA)
- Reden: boeiend om te kijken naar de procentuele veranderingen ten opzichte van het
basisjaar van de belangrijkste posten en deze vinden we terug in de VA
- Van de balans
Stel: in de VA zie je dat de bank 50% van het actief bevat, dan zal je deze post ook in de VA
bespreken. Als we dan zien in de HA dat er geen beweging was van deze bank t.o.v. het referentie
jaar dan zullen we nog steeds deze post bespreken in de HA maar gewoon zeggen dat die constant
bleef
2
, 1.5 Het bijdrageschema en het break-even punt
= bedrijfskosten uit de resultatenrekening opgedeeld in vaste en variabele kosten
Variabele kosten = afhankelijk van de productiehoeveelheid
- Positief verband tussen deze kosten en de geproduceerde
hoeveelheid goederen
Vaste kosten = onafhankelijk van de productiehoeveelheid
- Geen verband tussen deze kosten en de geproduceerde hoeveelheid
goederen
- Kunnen ook variëren
Hoge variabele kost à weinig risico à lage potentiële winst
Hoge vaste kost à veel risico à hoge potentiële winst
𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑖𝑒 = 𝑏𝑒𝑑𝑟𝑖𝑗𝑓𝑠𝑜𝑝𝑏𝑟𝑒𝑛𝑔𝑠𝑡𝑒𝑛 − 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑒𝑙𝑒 𝑘𝑜𝑠𝑡𝑒𝑛
Contributie
= de marge die over blijft voor het dekken van de vaste kosten
- Marge nadat alle variabele kosten van de verkoopprijs zijn afgetrokken
- Indien de contributie steeds negatief is à steeds meer verlies à bedrijf sluiten
- Vaste kosten
- Hebben geen verband met de productie
= kost die men met de contributiemarge moet zien te overbruggen om bedrijfswinst te
kunnen maken
- Aan de hand van het contributieschema à break- even punt in omzet (in euro’s) achterhalen
- Break evenpunt in omzet à zien hoe; veel je moet verkopen in euro om je kosten te dekken
3
1.1 Aandachtspunten bij de financiële rapportering
- Interpreteren en correct weergeven van financiële gegevens is niet vanzelfsprekend
- Niet alleen de onderneming kennen, een open communicatie MAAR OOK juiste grafische
voorstelling aan de lezers meegeven
Schijfdiagram - Zowel van actief als passief
- Voor vermogensonderdelen te
overlopen
Staafdiagram - Zowel van actief als passief
- Verandering doorheen de tijd
visualiseren
Lijngrafiek - Langlopende en kortlopende activa en
passiva!!
- Brutomarge VS belangrijke kosten
- Bedrijfswinst
- Financieel resultaat
- Te bestemmen winst
1.2 Inleiding tot ratio’s
- Echte uitdaging : interpreteren van cijfers en het presenteen aan de hand van grafieken
- Bedrijf heeft er baat mee een goede link te kunnen zien met de cijfers uit de jaarrekening
- Vergroot het inzicht in de bedrijfs- en administratieve processen
- Kijken naar voorraden is absoluut noodzakelijk!
- Aan de hand van breuken à financiële ratio’s
1
, - Rode lijn VS paarse lijn
- = liquiditeit (220/180=1.22 à >1 dus oke)
- De rode lijn moet groter zijn dan de paarse lijn om liquide te zijn
- NBK of werkkapitaal kan je hier ook mee berekenen (220-180=40000 buffer)
- kortlopende bezittingen > kortlopende financieringen
- Permanent vermogen > vaste activa
- Hoeveel groter???
- Financiële ratio’s
Kortlopende bezittingen t.o.v. kortlopende financieringsmiddelen
𝑏𝑒𝑝𝑒𝑟𝑘𝑡𝑒 𝑣𝑙𝑜𝑡𝑡𝑒𝑛𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑖𝑡𝑣𝑎 215.671
= = 1,18
𝑎𝑎𝑛𝑔𝑒𝑝𝑎𝑠𝑡 𝑣𝑟𝑒𝑒𝑚𝑑 𝑣𝑒𝑟𝑚𝑜𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝 𝑘𝑜𝑟𝑡𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑗𝑛 183.063
Langlopende financieringsmiddelen t.o.v. langlopende bezittingen
𝑝𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡 𝑣𝑒𝑟𝑚𝑜𝑔𝑒𝑛 60.286
= = 2,18
𝑢𝑖𝑡𝑔𝑒𝑏𝑟𝑒𝑖𝑑 𝑣𝑎𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 27.678
- Zeggen iets over de gezonde financiering van de onderneming
- Kortlopende bezittingen (voorraden) à worden op KT in geld omgezet door te verkopen
àkortlopende schulden worden daarmee betaald (leveranciersschulden, lonen)
- Langlopende financieringsbronnen (hypothecair krediet)à aangewend om langlopende
investeringen te betalen
1.3 Verticale analyse
= nagaan welke de belangrijkste rubrieken zijn van de jaarrekening (<3%)
- Balans à % van het balanstotaal
- Resultatenrekening à verhouding tot de bedrijfsopbrengsten
- Wanneer het meerdere jaren na elkaar voltooid wordt à kijken op welke manier de
structuur van de onderneming veranderd is
- ! rekening houden met de evolutie van het balanstotaal
! nooit letterlijk je grafiek voorlezen!
! niet baseren op je grafiek maar er rond vertellen!
1.4 Horizontale analyse
= verandering doorheen de tijd
= cijfers van een bepaald boekjaar uitgedrukt als procent van een gekozen basisjaar
- Staat nooit apart van de VA (eerst VA uitvoeren en dan de HA)
- Reden: boeiend om te kijken naar de procentuele veranderingen ten opzichte van het
basisjaar van de belangrijkste posten en deze vinden we terug in de VA
- Van de balans
Stel: in de VA zie je dat de bank 50% van het actief bevat, dan zal je deze post ook in de VA
bespreken. Als we dan zien in de HA dat er geen beweging was van deze bank t.o.v. het referentie
jaar dan zullen we nog steeds deze post bespreken in de HA maar gewoon zeggen dat die constant
bleef
2
, 1.5 Het bijdrageschema en het break-even punt
= bedrijfskosten uit de resultatenrekening opgedeeld in vaste en variabele kosten
Variabele kosten = afhankelijk van de productiehoeveelheid
- Positief verband tussen deze kosten en de geproduceerde
hoeveelheid goederen
Vaste kosten = onafhankelijk van de productiehoeveelheid
- Geen verband tussen deze kosten en de geproduceerde hoeveelheid
goederen
- Kunnen ook variëren
Hoge variabele kost à weinig risico à lage potentiële winst
Hoge vaste kost à veel risico à hoge potentiële winst
𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑖𝑒 = 𝑏𝑒𝑑𝑟𝑖𝑗𝑓𝑠𝑜𝑝𝑏𝑟𝑒𝑛𝑔𝑠𝑡𝑒𝑛 − 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑒𝑙𝑒 𝑘𝑜𝑠𝑡𝑒𝑛
Contributie
= de marge die over blijft voor het dekken van de vaste kosten
- Marge nadat alle variabele kosten van de verkoopprijs zijn afgetrokken
- Indien de contributie steeds negatief is à steeds meer verlies à bedrijf sluiten
- Vaste kosten
- Hebben geen verband met de productie
= kost die men met de contributiemarge moet zien te overbruggen om bedrijfswinst te
kunnen maken
- Aan de hand van het contributieschema à break- even punt in omzet (in euro’s) achterhalen
- Break evenpunt in omzet à zien hoe; veel je moet verkopen in euro om je kosten te dekken
3
