Resume
Samenvatting Uitgewerkte oefeningen van het vak Bedrijfsfinanciering (inclusief: voorbeeld examenvragen)
- Cours
- Bedrijfsfinanciering
- Établissement
- Katholieke Universiteit Leuven (KU Leuven)
Uitgewerkte oefeningen
[Montrer plus]
Aperçu du contenu
Vraag 1Welke van de volgende uitspraken zijn juist?
1) Irr houdt geen rekening met de grootte van de investering.
2) Indien een onderneming projecten doorvoert met een naw = 0 zal de waarde
van deze onderneming afnemen.
3) De winstgevendheidsindex houdt geen rekening met de tijdswaarde van het
geld.
4) Irr kan misleidende conclusies geven wanneer de toekomstige cashflows
zowel positieve als negatieve flows omvatten.
A) Uitspraken 1, 3, 4 zijn juist
B) Uitspraken 1, 3 zijn juist
C) Alle uitspraken zijn juist
D) Uitspraken 1, 4 zijn juist
Vraag 2
Beschouw volgende uitspraken:
1) inflatie heeft geen invloed op investeringsanalyse omdat het de opbrengsten
en de kosten op dezelfde manier beïnvloedt.
2) wijzigingen in werkkapitaal zijn een boekhoudkundige nul operatie. Ze kunnen
dan ook genegeerd worden bij investeringsanalyse.
3) bij waardering in het kader van de verkoop van een bedrijf zullen surplus
activa enkel bijdragen tot de waarde indien de koper deze activa niet wenst over
te nemen
4) de berekende waarde van het eigen vermogen via de dcf en ddm methode
zijn, indien correct uitgevoerd, steeds aan elkaar gelijk, ongeacht de financiële
structuur van het bedrijf.
Welke uitspraken zijn juist:
A) Alle uitspraken zijn juist.
B) Uitspraken 2,3 en 4 zijn juist.
C) Uitspraak 4 is juist.
D) Uitspraken 1 en 2 zijn juist.
,Vraag 3
De firma tasco maakte gisteren haar kwartaalcijfers bekend. Deze waren beter dan
de verwachtingen van de meeste analisten. Hierdoor behaalde het aandeel gisteren
een dagrendement van 1,2%. De markt op zich kende gisteren echter een lichte
achteruitgang met 0,9%. Wat is dan de abnormale return van het aandeel tasco
gegeven dat de aandelenbèta 0,8 bedraagt? Je mag het risicovrije rendement op 1
dag gelijk stellen aan 0.
A) 0%
B) -0,9%
C) 1,92%
D) 2,1%
Vraag 4
Welk van de volgende uitspraken is juist?
A) Als de bèta van een aandeel verdubbelt, zal (ceteris paribus) ook het geëiste
rendement verdubbelen.
B) Als de correlatie tussen een aandeel en de markt gelijk is aan 0 dan is het
systematisch risico gelijk aan het niet systematisch risico
C) Bij een toenemend aantal effecten in een portefeuille zal het diversificatie-
effect lineair stijgen met het aantal aandelen.
D) Geen van de drie bovenstaande uitspraken zijn juist.
Vraag 5
De nv ortis heeft momenteel een d/vl ratio van 36% en leent tegen een interestvoet
van 5%. De vennootschapsbelasting bedraagt 40% en is de enige belasting die
geheven wordt. Een identiek, doch volledig met eigen vermogen gefinancierde
onderneming, nv scart, heeft een marktwaarde van 22.500.000 eur en een
perpetuele ebit van 6.000.000 eur per jaar. De kapitaalkost van nv ortis zakt met
,0.01536 door een wijziging van haar schuldgraad d/vl. Wat is die nieuwe schuldgraad
van nv ortis (je mag veronderstellen dat de afschrijvingen = herinvesteringen = 0)?
A) 54%
B) 60%
C) 36%
D) 21%
Vraag 6
Een holding van nederlandse melkproducenten hebben een marktonderzoek laten
uitvoeren voor 400.000 eur om de marktimpact van een nieuw soort melkproduct te
laten analyseren. De consultants voorspellen dat het nieuwe product goed in de
markt zal liggen waardoor een éénmalige marketingcampagne met een kostprijs van
800.000 eur zal volstaan bij de aanvang van het project om de vrije cash flow na
belastingen incrementeel te laten toenemen met een jaarlijks bedrag van 2.750.000
eur over de volgende 8 jaar. Naast de campagne zal de holding bij de aanvang van
het project ook nog een bedrag van 4,8 miljoen eur moeten besteden aan
bijkomende ontwikkelingskosten. De holding wordt geconfronteerd met een
risicovrije rentevoet van 8%, een marktrendement dat gelijk is aan 14% en de b die
gelijk is aan 1,5. Bereken de naw van deze investering. Je mag aannemen dat de
onderneming volledig met eigen middelen is gefinancierd.
A) 4,718 miljoen
B) 5,6836 miljoen
C) 5,9697 miljoen
D) 7,1569 miljoen
Vraag 7
Het staalverwerkend bedrijf carbon n.v. is volledig met eigen middelen gefinancierd.
Gisteren heeft het een dividend uitgekeerd van 2 eur. Dit dividend zal gedurende de
eerstkomende 2 jaar aangroeien à rato van 8 % per jaar en daarna à rato van 6 % in
perpetuïteit. De risicovrije rentevoet bedraagt 5%, het verwachte marktrendement is
, gelijk aan 10% en de beta van het eigen vermogen is 1,2. Bereken de huidige waarde
van een aandeel van carbon n.v..
A) 49,44 eur
B) 43,93 eur
C) 46,78 eur
D) 56,89 eur
Vraag 8
Een financieel analist beschouwt een gelijkgewogen portfolio van colruyt en ucb. Hij
beschikt over volgende gegevens:
E(r) s(r)
Colruyt 15,3% 23,5%
Ucb 18,1% 34,7%
Volgens de berekeningen van de analist bedraagt de onderlinge correlatie tussen
beide aandelen 0,76. Welke van onderstaande uitspraken aangaande het
portfoliorisico (s(rp)) geldt indien de werkelijke correlatie tussen ucb en colruyt gelijk
is aan 0,20?
A) De analist overschat het portfoliorisico met ongeveer 4,5%
B) De analist overschat het portfoliorisico met ongeveer 2,3%
C) De analist onderschat het portfoliorisico met 7,5%
D) De correlatie tussen de aandelen heeft geen impact op de schatting van het
portfoliorisico.
Open vraag:
Gegeven voor het bedrijf multiflex het volgende (in eur):
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur elisehendriks1. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €5,39. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
77858 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 14 ans