Module 2: hoofdstuk 1 t.e.m. 2. Exclusief het stukje duration. Het is aangewezen dit gewoon eens te lezen en vooral de toepassingen met de formule te studeren.
Hoofdstuk 1 financiële markten
woensdag 15 februari 2023 14:57
Algemeen
Punt 1 HB.
Financiële markt is een plaats waar financiële producten verhandeld worden.
Een financiële markt is een beurs. Obligaties en aandelen zijn financiële producten.
De financiële markt
Spaaroverschotten worden misschien geïnvesteerd door:
• Particuliere beleggers: jij en ik. Klein bedrag, groot aantal.
• Institutionele beleggers: pensioenfondsen, verzekeraars, … Groot bedrag, klein aantal.
Spaartekorten:
• Bedrijven.
• Overheid.
• Bijkomend: kan ook optreden bij gezinnen, maar kunnen zich enkel wenden tot de bank.
De beleggers stappen naar de financiële markt en kopen obligaties of aandelen aan.
De bedrijven en overheid geven aandelen of obligaties uit. Aandelen EV en obligaties VV. Opgelet! Schema is
incorrect want de overheid kan GEEN aandelen uitgeven!
Bijkomend zou nog moeten vermeld worden dat je nog naar de bank kunt stappen voor een lening. Dit komt
ter sprake in module 3.
Verschillen tussen obligaties en aandelen
De uitgever obligatie/aandeel is een bedrijf
Uitbetaling bij faling emittent (emittent = uitgever van obligatie of aandeel):
1. Obligaties (VV, dus schulden).
2. Aandelen (EV, dus geen schulden).
Conclusie: obligatie minder risico dan aandelen. Kans op uitbetaling aandelen klein bij faling emittent.
Primaire markt: rechtstreeks aankopen van de emittent. D.w.z. rechtstreeks een aandeel aankopen van
Colruyt, … Van de overheid is altijd primaire markt.
Secundaire markt: niet rechtstreeks aankopen. Het zijn transacties tussen beleggers.
• De obligatie van 5 jaar zal na vier jaar verschuiven naar de geldmarkt.
• Restlooptijd: looptijd die nog over blijft.
• Aandeel altijd kapitaalmarkt.
Examenvraag MC: obligatie kan op geld- en kapitaalmarkt voorkomen.
Concrete markt en abstracte markt
Concrete markt is een markt waar handelaars elkaar fysiek ontmoeten in een gebouw.
Abstracte markt: verschillende handelaars verbonden, maar niet samen in één gebouw.
Concrete markt: vloerhandel, abstracte markt: geen vloerhandel.
Prijsgedreven markt en ordergedreven markt
Ordergedreven: markt gedreven door orders. Vooral gebruikt in Europa.
1. Orders: verzoek belegger om aan te kopen of te verkopen.
2. Prijs: prijsbepaling financieel product op basis van de orders.
a. Prijs moet zorgen dat V = A. Aangeduid met p*.
Prijsgedreven: gedreven door marktmakers. Vooral gebruikt in VS (Nasdaq).
1. Prijs: eerst wordt de prijs vastgelegd door de marktmaker.
a. Markmaker afficheert cte koersen/prijzen waartegen beleggers kunnen kopen/verkopen. Wie zijn
marktmakers? Bv.: grote Amerikaanse banken.
i. Biedkoers: prijs waartegen marktmaker koopt en belegger verkoopt.
< (verschil = spread)
ii. Laatkoers: prijs waartegen marktmaker verkoopt en belegger aankoopt.
2. Orders: verzoeken.
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur HandelswetenschappenUgentMilan. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €6,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
