Resume
Samenvatting Financieel Mgmt & Investeringsanalyse Master Bedrijfskunde
- Établissement
- Vrije Universiteit Brussel (VUB)
Samenvatting Financieel Mgmt & Investeringsanalyse Master Bedrijfskunde
[Montrer plus]
Aperçu du contenu
Financieel Management & InvesteringsanalyseHOC 1 ................................................................................................................................................................................ 5
Algemeen/fundamenteel waarderingsprincipe: ......................................................................................................... 5
H3: Waardering van obligaties (aanvullen met SV) .................................................................................................... 7
Terminologie ............................................................................................................................................................. 7
Waarde van een obligatie ......................................................................................................................................... 7
Vb. Frankrijk: ............................................................................................................................................................. 8
Vb. USA - halfjaarlijkse VS jaarlijkse couponbetalingen............................................................................................ 8
Maturity (looptijd) & prijzen ..................................................................................................................................... 9
Interest rate (rentevoeten) & inflatie ..................................................................................................................... 10
Yield curve ............................................................................................................................................................... 10
H4: Waardering van gewone aandelen ..................................................................................................................... 13
Verhandelen van aandelen/stocks.......................................................................................................................... 13
Terminologie ........................................................................................................................................................... 13
Waarde van een aandeel ........................................................................................................................................ 13
Bedenkingen bij groeivoeten: ................................................................................................................................. 16
HOC 2 .............................................................................................................................................................................. 17
H6: Investeringsbeslissingen nemen met de regel van de netto constante waarde ............................................... 17
CF-generatie proces ................................................................................................................................................ 17
Waardering van investeringsprojecten ................................................................................................................... 17
Hoe NCF’s berekenen? ............................................................................................................................................ 18
De Net Cash Flows and NPV berekenen: ................................................................................................................ 20
Equivalent annual CF (EAC) ..................................................................................................................................... 21
NPV gebruiken om te kiezen tss mutual exclusive projecten met ongelijke levensduur ....................................... 21
Gastles 1: pensioen financiering ................................................................................................................................ 23
Inleiding tot pensioensystemen .............................................................................................................................. 23
1. Wettelijk/public pensioen ................................................................................................................................... 23
2. Aanvullende/occupational pensioenen .............................................................................................................. 24
3. Individueel/personal pensioensparen ................................................................................................................ 24
Pensioenfondsen..................................................................................................................................................... 24
Defined Benefit vs. Defined Contribution ............................................................................................................... 24
Investeringsstrategie............................................................................................................................................... 25
BE-situatie aanvullende pensioenen....................................................................................................................... 25
Toekomstige uitdagingen en problemen: ............................................................................................................... 25
WPO 1 ............................................................................................................................................................................. 27
OEF H3: Waardering van obligaties ........................................................................................................................... 27
Prijzen & Yields........................................................................................................................................................ 28
Nom & reële rendementen ..................................................................................................................................... 31
, Bond ratings ............................................................................................................................................................ 32
OEF H4: Waardering van aandelen ............................................................................................................................ 33
Dividend discount model ........................................................................................................................................ 34
Stock price ............................................................................................................................................................... 35
Free CF’s .................................................................................................................................................................. 37
OEF H6: Berekenen van de NPV ................................................................................................................................. 38
CF’s .......................................................................................................................................................................... 39
Reële & nom stromen ............................................................................................................................................. 39
Working capital ....................................................................................................................................................... 39
Equivalent annual cash flows .................................................................................................................................. 40
Cash Flow Statement .............................................................................................................................................. 41
Bereken NPV ........................................................................................................................................................... 43
Investeringsanalyse ................................................................................................................................................. 44
HOC 3 .............................................................................................................................................................................. 45
H7: Risk and return ..................................................................................................................................................... 45
Waarde van investering van $1 in 1900.................................................................................................................. 45
Rendement op beursindexen.................................................................................................................................. 46
Meten van portefeuillerisico................................................................................................................................... 46
Stdv op jaarbasis ..................................................................................................................................................... 46
Bereken portefeuillerisico ....................................................................................................................................... 46
Variantie van 2-aandelen portefeuille .................................................................................................................... 47
Risicodiversificatie................................................................................................................................................... 50
Type risico’s:............................................................................................................................................................ 50
Diversificatie elimineert specifiek risico ................................................................................................................. 51
Hoe wordt marktrisico gemeten? ........................................................................................................................... 51
OEF H7......................................................................................................................................................................... 53
HOC 4 .............................................................................................................................................................................. 57
H8 – D1 – Portfolio theory ......................................................................................................................................... 57
Verwacht rendement & stdv (risico) van 2 aandelen ............................................................................................. 57
3 efficiënte portefeuilles van 10 aandelen ............................................................................................................. 58
Harry Markowitz & geboorte van portefeuilletheorie ............................................................................................ 58
H8 – D2 – Capital Asset Pricing Model ....................................................................................................................... 60
Verband tss risico & rendement ............................................................................................................................. 60
Security market line (SML) ...................................................................................................................................... 61
Waar vind ik risicovrije rente en marktpremie? ..................................................................................................... 61
Size and book-to-market ......................................................................................................................................... 61
Alternatieve theorieën ............................................................................................................................................ 62
H9 – D1 – Risk (r²) ....................................................................................................................................................... 63
Herhaling H7 ........................................................................................................................................................... 63
, Stap verder .............................................................................................................................................................. 64
H9 – D2 – The Cost of Capital ..................................................................................................................................... 64
Herhaling H6 ........................................................................................................................................................... 64
The Cost of Capital .................................................................................................................................................. 64
Weighted Average Cost of Capital (WACC) → vergelijk met dia ............................................................................ 65
Gastles 2 .......................................................................................................................................................................... 67
Real estate finance ..................................................................................................................................................... 67
Vastgoed in het investeringslandschap .................................................................................................................. 67
AG-Real Estate......................................................................................................................................................... 67
Real Estate valuation methods ............................................................................................................................... 68
NOI berekenen ........................................................................................................................................................ 69
De vastgoedmarkt ................................................................................................................................................... 71
4-kwadranten model............................................................................................................................................... 72
Externe schokken in 4-kwadrantenmodel .............................................................................................................. 73
Business case: waardering van de finance tower ................................................................................................... 74
HOC 5 .............................................................................................................................................................................. 77
OEF H8......................................................................................................................................................................... 77
OEF H9......................................................................................................................................................................... 78
Gastles 3: Building & solid investment philosophy ................................................................................................... 81
A walk through financial history ............................................................................................................................. 81
The Efficient Markets Hypothesis ........................................................................................................................... 83
Importance of knowing how returns are distributed ............................................................................................. 83
Challenges to the Efficient Markets Hypothesis: .................................................................................................... 85
, Inleiding
• Voorkennis:
o Vervolgcursus boekhouden & financiën
o Boek: Principles of Corporate Finance, 13th or earlier edition (H1, H2, & H5)
o PDF-bestand op canvas (Introduction to finance)
• Didactische aanpak:
o Zowel on-campus hoor- en werkcolleges, als online alternatief ingesproken PPT’s
• Prof. Lieven De Moor – lieven.de.moor@vub.be
o Assistenten: Alesia Gerassimenko alesia.gerassimenko@vub.be
& Ian Lenaers ian.dave.j.lenaers@vub.be
• Examen:
o Cursusmateriaal op Canvas de essentie
o Schriftelijk meerkeuzevragen 100% (4 antwoordmogelijkheden), NL, gesloten-boek, gokcorrectie,
eigen rekentoestel, financiële tabellen en formularium krijgen we
o Voorbeeldexamenvragen beschikbaar op canvas
Overzicht cursus:
• Algemeen waarderingsprincipe, waardering van obligaties & aandelen
• Waardering van investeringsprojecten, bereken NCF & EAC + gastles 1: pension finance
• OEF op waardering obligaties, aandelen & investeringsprojecten
• Risk & return & OEF
• Portfolio theory & cost of capital
• Guest Lecture 2 : Real estate finance
• OEF Portfolio theory & cost of capital, vb. Examen & Q&A + gastles 3: Investment philosophy
Introduction to finance
Introduction to
finance.pdf
Formularium
CFIA_Formulary_2023.
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur jaspervanspauwen. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €10,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
52510 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 14 ans