Dit is een samenvatting van het vak Bedrijfsfinanciering. Het is een combinatie van de hoorcolleges, cursus tekst en Powerpoints.
Ik behaalde hiermee een 16/20.
Opbrengsten
─ Kosten
= EBIT = Earnings Before Interest en Taxes
─ interesten
= EBT = Earnings Before Taxes
─ Tax
= Earnings = winst of verlies wat te doen met earnings ?
EPS = Earnings Per Share dividend OR of retained earnings
= winst per aandeel
Alles met als doel om waarde te creëren
Vragen voor financial managers :
Investeringsbeslissing Financieringsbeslissing Dividend beslissing
Zal een bepaalde investering succesvol Waar komen de middelen vandaan Hoe moeten cash flows worden
zijn? om de investering te financieren ? gebruikt of verdeeld ?
wat is het optimale dividendbeleid ?
, Voor waarde creatie kijken naar de kasstroom
kasstroom = cash flow = geld dat je betaald en ontvangt
Financieringsbeslissing
Investeringsbeslissing
1st bij investeringsbank
daarna 2e hands
verhandelen op de beurs aandelen
Alleen als bedrijf al bestaat VLA – niet financiële P
Present value (PV) van de verwachte toekomstige cash flows maximaliseren
BELANGRIJK : de waarde ligt in de toekomst MAAR hoe verder de cash
flow ligt in de toekomst hoe minder de waarde
Present Value = PV = wat de markt bereid is te betalen en verwacht van de toekomst
Als de prijs veranderd is moet de verwachtte toekomst veranderd zijn
Bedrag van
Verwachte cash
Timing van flows
Risico van
Bij beursgenoteerde bedrijven kan je de PV meten door de marktwaarde van de gewone aandelen
van de onderneming.
Beurskoers * aantal aandelen = marktwaarde bedrijf
Goede beslissingen verhogen de marktprijs van gewone aandelen. Want
als mensen zien dat er goede beslissingen genomen worden verwachten
ze meer van de toekomst.
Management incentives Monitor performances Complex organization Protective covenants
(stock options) (audits) structures (multiple (capital rationing)
= managementstimulansen managers) = beschermingsafspraken
Recht om aandeel te kopen Externe experten kijken of Niet goed om de macht te Manager vrijheid geven om
aan een prijs die hoger is dan manager zijn werk goed concentreren bij 1 persoon beslissingen te nemen tot een
de beurskoers doet bepaald bedrag
Vanaf dat bedrag naar
RvB
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur ester21012003. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €10,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
