Resume

Samenvatting - 2e Bachelor TEW - Bedrijfsfinanciering

1 fois vendu

Cours
Bedrijfsfinanciering

Établissement
Vrije Universiteit Brussel (VUB)

Dit is een samenvatting van het vak Bedrijfsfinanciering. Het is een combinatie van de hoorcolleges, cursus tekst en Powerpoints. Ik behaalde hiermee een 16/20.

[Montrer plus]

Aperçu 4 sur 71 pages

Voir l'exemple

Publié le 5 août 2023
Nombre de pages 71
Écrit en 2022/2023
Type Resume

ester21012003 Membre depuis 1 année 189 documents vendus

€10,49

Ajouter au panier

Enregistrer

Garantie de satisfaction à 100%
Disponible immédiatement après paiement
En ligne et en PDF
Tu n'es attaché à rien

BEDRIJFSFINANCIERING
CHAPTER 1: THE ROLE AND OBJECTIVE OF FANICIAL MANAGEMENT
Doel financieel management = waardecreatie

Balans :

A P
Vaste activa Eigen vermogen
Vlottende activa Vreemd vermogen
- Voorraad - Obligaties
- Debiteuren (accounts receivable (ACR)) - Leveranciers (accounts payable (ACP))
- Cash

INVESTERINGSBESLISSINGEN FINANCIERINGSBESLISSINGEN

interne investering
Resultatenrekening :

Opbrengsten
─ Kosten
= EBIT = Earnings Before Interest en Taxes
─ interesten
= EBT = Earnings Before Taxes
─ Tax
= Earnings = winst of verlies wat te doen met earnings ?

EPS = Earnings Per Share dividend OR of retained earnings
= winst per aandeel

Alles met als doel om waarde te creëren

Vragen voor financial managers :

Investeringsbeslissing Financieringsbeslissing Dividend beslissing
Zal een bepaalde investering succesvol Waar komen de middelen vandaan Hoe moeten cash flows worden
zijn? om de investering te financieren ? gebruikt of verdeeld ?
 wat is het optimale dividendbeleid ?

, Voor waarde creatie kijken naar de kasstroom
kasstroom = cash flow = geld dat je betaald en ontvangt

Financieringsbeslissing

Investeringsbeslissing
1st bij investeringsbank
daarna 2e hands
verhandelen op de beurs aandelen

Alleen als bedrijf al bestaat VLA – niet financiële P

Eigenaars (EV) : dividend
Creditoren (VV) : interesten

Dividend beslissing

Shareholder Wealth Maximizing

Present value (PV) van de verwachte toekomstige cash flows maximaliseren

BELANGRIJK : de waarde ligt in de toekomst MAAR hoe verder de cash
flow ligt in de toekomst hoe minder de waarde

Present Value = PV = wat de markt bereid is te betalen en verwacht van de toekomst

Als de prijs veranderd is moet de verwachtte toekomst veranderd zijn

Bedrag van
Verwachte cash
Timing van flows

Risico van

Bij beursgenoteerde bedrijven kan je de PV meten door de marktwaarde van de gewone aandelen
van de onderneming.

Beurskoers * aantal aandelen = marktwaarde bedrijf

Goede beslissingen verhogen de marktprijs van gewone aandelen. Want
als mensen zien dat er goede beslissingen genomen worden verwachten
ze meer van de toekomst.

, Shareholder Wealth Maximization Profit maximization
Maximalisatie van aandeelhouders rendement Winstmaximalisatie

1. Puur boekhoudkundig getal
2. Statisch, geen tijdsverloop
3. Geen risico
4. Heeft niets te maken met de verwachte
cash flows

AGENCY RELATIONSHIP
Geen tijd en kennis om het zelf
te doen

Principal
(opdrachtgever)

Uitbesteden
Rvb neemt strategische beslissingen

Aanwerven

Agent
(vertegenwoordiger)

Handelen in het belang van de ADH : gaat wat ik beslis de cash flows verhogen ?

MAAR soms hebben ze de neiging om niet in het belang van de ADH te handelen

Agency probleem = niet het juiste doen voor de principal

Uiteenlopende doelstellingen
probleem
veroorzaakt door
scheiding van

eigenaars
management
(ADH)

Waardecreatie Management kan eigen welvaart maximaliseren in plaats van de
rijkdom van de aandeelhouders

voordelen op de werkplek

- Bedrijfswagens
- Vliegtuigen
- Luxueuze kantoren

Emperium opbouwen

- Omzet maximaliseren + zo groot mogelijk

, Agency Costs

Management incentives Monitor performances Complex organization Protective covenants
(stock options) (audits) structures (multiple (capital rationing)
= managementstimulansen managers) = beschermingsafspraken
Recht om aandeel te kopen Externe experten kijken of Niet goed om de macht te Manager vrijheid geven om
aan een prijs die hoger is dan manager zijn werk goed concentreren bij 1 persoon beslissingen te nemen tot een
de beurskoers doet bepaald bedrag
 Vanaf dat bedrag naar
RvB

Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:

Qualité garantie par les avis des clients

Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.

L’achat facile et rapide

Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.

Focus sur l’essentiel

Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.

Foire aux questions

Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?

Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.

Garantie de remboursement : comment ça marche ?

Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.

Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?

Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur ester21012003. Stuvia facilite les paiements au vendeur.