Hoofdstuk 21: IS-LM model
1. Wisselwerking tss de reële economie en de geldmarkt
In Keynesiaanse model speelde intrestvoeten geen rol (I waren exogeen gegeven = lump sum)
iNiet realistisch: intrestvoet zal invloed hebben op investeringen 𝐼 =
𝑓(𝑖, 𝑡𝑜𝑒𝑘𝑜𝑚𝑠𝑡𝑖𝑔𝑒 𝑜𝑝𝑏𝑟𝑒𝑛𝑔𝑠𝑡𝑒𝑛, 𝑣𝑒𝑟𝑡𝑟𝑜𝑢𝑤𝑒𝑛 … )
Immers de NAW geeft aan of investering al dan niet rendabel is
simpele voorstelling investeringsfunctie: 𝐼 = 𝐼(𝑖) 𝑜𝑓 𝐼 = 𝐼0 − ℎ𝑖
Geldaanbod vrij onafh van intrestvoet, geldvraag wel afh
Zijn I(i) en investeringsmultiplicator dan hetzelfde?
- i initiële potentiële toename I effect output kleiner
- Multiplicator is dus kleiner
1.1 Effect van een expansief budgetair beleid
G Y/Q transactievraag geld geldvraag naar rechts
Bij gegeven geldaanbod, zal evenwichtsintrestvoet
Omdat i impact op I I oorspr toename evenwichtsoutput kleiner
Crowding out van investeringen door toenemende overheidsuitgaven
𝐿0 +𝛽𝑄 1 𝑀𝐴
Intrestvoet is procyclisch: 𝑖 ∗ = −𝛿( )
𝛿 𝑃
- Hoogconjunctuur: i
- Laagconjunctuur: i
1.2 Effect van een expansief monetair beleid
ECB brengt geld in omloop geldaanbod
Evenwichtsintrestvoet I
Hier moet nog iets bij
2. Nieuwe voorstelling vh evenwicht op goederenmarkt
De IS-curve
Elk punt weerspiegelt evenwicht op de reële markt voor een gegeven outputniveau
AA = AV Y = Q = C + I + G
Nieuw element: I is afh van intrestvoet: 𝑄 = 𝐶 + 𝐼0 + ℎ𝑖 + 𝐺 = 𝐶0 + 𝑐(𝑄 − 𝑇) + 𝐼0 + ℎ𝑖 + 𝐺̅
𝐶0 +𝐼0 +𝐺 1−𝑐(1−𝑡)
Grafische voorstelling vd IS-curve (oplossen naar i): 𝑖 = − 𝑄
ℎ ℎ
- Als i nieuw evenwichtsinkomen van Q
- Initiële evenwichtsBBP stijgt naar Q**
Verschuiving vd IS-curve? Vb: expansief fiscaal beleid (G ) = naar rechts
alles wat intercept wijzigt (𝐶0 + 𝐼0 + 𝐺), zorgt voor een verschuiving
1
1. Wisselwerking tss de reële economie en de geldmarkt
In Keynesiaanse model speelde intrestvoeten geen rol (I waren exogeen gegeven = lump sum)
iNiet realistisch: intrestvoet zal invloed hebben op investeringen 𝐼 =
𝑓(𝑖, 𝑡𝑜𝑒𝑘𝑜𝑚𝑠𝑡𝑖𝑔𝑒 𝑜𝑝𝑏𝑟𝑒𝑛𝑔𝑠𝑡𝑒𝑛, 𝑣𝑒𝑟𝑡𝑟𝑜𝑢𝑤𝑒𝑛 … )
Immers de NAW geeft aan of investering al dan niet rendabel is
simpele voorstelling investeringsfunctie: 𝐼 = 𝐼(𝑖) 𝑜𝑓 𝐼 = 𝐼0 − ℎ𝑖
Geldaanbod vrij onafh van intrestvoet, geldvraag wel afh
Zijn I(i) en investeringsmultiplicator dan hetzelfde?
- i initiële potentiële toename I effect output kleiner
- Multiplicator is dus kleiner
1.1 Effect van een expansief budgetair beleid
G Y/Q transactievraag geld geldvraag naar rechts
Bij gegeven geldaanbod, zal evenwichtsintrestvoet
Omdat i impact op I I oorspr toename evenwichtsoutput kleiner
Crowding out van investeringen door toenemende overheidsuitgaven
𝐿0 +𝛽𝑄 1 𝑀𝐴
Intrestvoet is procyclisch: 𝑖 ∗ = −𝛿( )
𝛿 𝑃
- Hoogconjunctuur: i
- Laagconjunctuur: i
1.2 Effect van een expansief monetair beleid
ECB brengt geld in omloop geldaanbod
Evenwichtsintrestvoet I
Hier moet nog iets bij
2. Nieuwe voorstelling vh evenwicht op goederenmarkt
De IS-curve
Elk punt weerspiegelt evenwicht op de reële markt voor een gegeven outputniveau
AA = AV Y = Q = C + I + G
Nieuw element: I is afh van intrestvoet: 𝑄 = 𝐶 + 𝐼0 + ℎ𝑖 + 𝐺 = 𝐶0 + 𝑐(𝑄 − 𝑇) + 𝐼0 + ℎ𝑖 + 𝐺̅
𝐶0 +𝐼0 +𝐺 1−𝑐(1−𝑡)
Grafische voorstelling vd IS-curve (oplossen naar i): 𝑖 = − 𝑄
ℎ ℎ
- Als i nieuw evenwichtsinkomen van Q
- Initiële evenwichtsBBP stijgt naar Q**
Verschuiving vd IS-curve? Vb: expansief fiscaal beleid (G ) = naar rechts
alles wat intercept wijzigt (𝐶0 + 𝐼0 + 𝐺), zorgt voor een verschuiving
1
