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Bookkeeping Week 2 Exam With Solutions 100% Correct
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Bookkeeping Week 2 Exam With Solutions 100% Correct What "is a list of all of the accounts that can be impacted by their financial transactions, organized by assets the company owns, liabilities the company owes, equity accounts, revenue accounts and expense accounts"? Chart of accounts The...

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Infos sur le Document

  • 15 septembre 2024
  • 5
  • 2024/2025
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  • bookkeeping week 2 exam
  • with solutions 100 correct

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Bookkeeping Week 2 Exam With Solutions
100% Correct

What "is a list of all of the accounts that can be impacted by their financial transactions,

organized by assets the company owns, liabilities the company owes, equity accounts, revenue

accounts and expense accounts"? Chart of accounts




The chart of accounts is the backbone of a business's financial organization; it is a list of all of

the accounts that can be impacted by their financial transactions, organized by assets the

company owns, liabilities the company owes, equity accounts, revenue accounts, and expense

accounts.




What is one of the most common bookkeeping mistakes that business owners make They

have too many accounts in their chart




Assessing what accounts are listed in the chart of accounts will be an ongoing task for you.

Having too many accounts on a chart of accounts can make information more dispersed and

complicated than it needs to be. For example, CPA Mike Jesowshek notes that one of the most

common bookkeeping mistakes that business owners make is having too many accounts in their

chart, such that the data becomes diluted and not useful. Jesowshek notes that bookkeepers can

help their clients out in these situations by simplifying related accounts into one account. "Unless

there are significant expenses that make separating it out useful," he notes.

, Bookkeeping Week 2 Exam With Solutions
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What is a potential downfall to the cash method of accounting? It isn't great for big-

picture financial planning




Some potential downfalls to the cash method of accounting are as follows:

● It doesn't give you robust information about outstanding invoices or bills that need to be paid,

since financial transactions aren't recorded until money is exchanged.

● It isn't great for big-picture financial planning. For example, if you receive a big deposit but

have a variety of expenses to be paid at a later date, this will not show up in the books until later.

This gives the illusion of having a "really great" (month, quarter, etc.) at the time of the deposit,

and a "really bad" month when the payments become due, when in reality it is all balancing out.




According to a business bank account, the following transactions have taken place:




The business owner invested $2,000 in their own business for start-up costs.

A purchase of $500 worth of dog grooming supplies was made from a local pet store.

The business owner took out a $1,000 loan, which they then use to purchase a dog-bathing tub.

Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:

Qualité garantie par les avis des clients

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Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.

L’achat facile et rapide

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Focus sur l’essentiel

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Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.

Foire aux questions

Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?

Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.

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Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?

Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur StuviaTutors. Stuvia facilite les paiements au vendeur.

Est-ce que j'aurai un abonnement?

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