Notes de cours
lesnotities Bank- en effectenrecht KUL
- Établissement
- Katholieke Universiteit Leuven (KU Leuven)
lesnotities Bank- en effectenrecht KUL
[Montrer plus]
Vendeur
S'abonner
Aperçu du contenu
BANKEN EN EFFECTENRECHTfinanciële crisis 2008: grote kantelpunt, alles werd herschreven
er kwam grote OH investering in de banken om ervoor te zorgen dat niet alles ging
imploderen
en daarna was er enorme recessie → mensen waren alles kwijt en gevoel dat OH banken
heeft gered en niet hun
artikels FT (zie ppt)
Lehman: was een grote bank in VS die werd gezien als “too big to fail” maar ging
uiteindelijk toch kopje onder van de ene op andere dag
→ niemand had het zien aankomen
“too big to fail”: maar kan een bedrijf te groot zijn om failliet te gaan? maar elk bedrijf
kan wel failliet gaan, het was de OH die vond dat het te groot was om failliet te laten
gaan
als een bedrijf zo groot is, is de OH bang om die te laten vallen omdat die instelling
verbonden is met veel andere instellingen die ook mee zullen vallen als domino’s
MAAR deze hebben ze toch laten falen omdat OH andere banken al had gered
want banken begonnen veel risico’s te nemen want ze dachten dat OH toch ging
helpen en dat het geen marktdiscipline was dus er was geen sanctie (werd dus een
self fulfilling prophecy)
en dus OH zei: we moeten is een bank laten falen om te tonen dat we niet altijd
gaan helpen
= werd een trigger voor de financiële crisis
als we nu spreken over Lehman: gaat over systeemrisico en wat er gebeurt als een
bank faalt en OH nt helpt
na de crisis: totaal nieuwe wetgeving
Steve Eisman: wist dat er een crisis ging komen in 2008 en belegde anticiperend,
uiteindelijk maakte zijn fonds gigantische winsten
⇒ takeaway: we weten niet of het voldoende is. we moeten altijd kritisch te staan tov
reguleringen
+ crisis is nooit ver weg, we staan er altijd dicht bij (corona, 2008,...)
banken bij corona: banken geven veel leningen aan bedrijven en als die bedrijven failliet
gaan door corona dan geraken de banken zelf ook in moeilijkheden
artikel 2022: ook impact van Rusland vs. Oekraïne: bankensector ook getroffen door de
sacties die EU had ingevoerd (oa. alle banden knippen met Russische banken: deze
geraken in moeilijkheden + hun europese dochters geraken ook in moeilijkheden)
→ risico op besmettingsgevaar: als russische banken in moeilijkheden geraken, geraken
hun russische dochters in moeilijkheden en die dochters hebben linken met europese
banken die dan ook in moeilijkheden zullen komen
1
, artikel: “why are banks so special?”
gaan we in deze les proberen te antwoorden
Crédit Suisse: tweede grootste bank van Zwitserland was op rand van faillissement vorig
jaar, en OH heeft geprobeerd die te redden door als bemiddelaar op te treden:
ze hebben UBS (grootste bank) +- gedwongen om Crédit Suisse over te nemen dus er is
een merger gekomen en nu is er een ubergrote bank in Zwitserland
(maar is dit wel oké met competition law? er is veel kritiek gekomen)
deze is nu ook “too big to fail”: anders zullen er grote problemen komen in Zwitserland
deposit insurance: europese richtlijn dat elke lidst een depositogarantiefonds moet
hebben: als bank failliet gaat of je geld nt meer kan terugbetalen, dan zal het fonds je geld
terug betalen (tot belope van 100 000 euro)
fonds werkt doordat elke bank jaarlijks bijdrage moet betalen
waarom is het “key to the confidence trick of banking”?
aard van het recht van je geld in financiële instellingen? (= ben je eigenaar van je
spaargeld in de bank?)
je bent gn eigenaar: je hebt gwn een schuldvordering op je bank
en je was gwn een chirografaire SE (na alle hypothecaire en pandhoudende SE)
gevolg: als banken in moeilijkheid: mensen begonnen paniekerig te reageren op
elk nieuwbericht over de crisis, en mensen gingen hun geld allemaal afhalen op
de bank
DUS: doel van depositogarantie heeft als doel om mensen gerust te stellen
zodat grote massa vertrouwen behoudt in financiële sector
anders gaat alles in elkaar storten
→ “laat je geld staan bij de bank, zelfs als de bank failliet gaat is er een fonds
zodat je geld terug betaald wordt” (= confidence trick)
PRAKTISCHE INFO
studiemateriaal:
- ppt + lesnotities
- wetboek “Financieel Recht” bij cudi
- achtergrondliteratuur: hier wordt niets over gevraagd
- draft handboek: “fundamentals of EU Financial Regulation” (toledo)
- maar het is een draft!
- eigenlijk is er geen echt handboek want alles verandert zo snel
- nt verplicht te gebruiken
examen:
- schriftelijk
- gesloten boek (behalve wetgeving)
- duurt 3 u
- voornamelijk open vragen (+- 4 essayvragen)
- typevragen:
2
, - vrij letterlijke vraag: leg een concept / regel uit
- leg een verband tss delen van de cursus
- vraag om mening te geven over regel / evolutie
- vraag over krantenartikel over iets besproken in de colleges (er wordt
uittreksel gegeven met context, met vraag: welke regelgeving is van
toepassing / leg het uit adhv wat we hebben gezien…)
- casus
- 5 concepten uitleggen in 2 regels
- DUS: heel de cursus wordt besproken op examen
functie vd financiële sector: zorgen dat geld gekanaliseerd wordt van vraag naar aanbod
- vraag aan geld: privépersonen, bedrijven, OH
- aanbod aan geld (wie heeft geld over): privépersonen (spaargeld), bedrijven,
financiële instellingen
hoe doe je dit?
- via de bank: die heeft geld om leningen te geven door spaargeld op rekeningen
(deposito’s)
- via beurs (= prototype van financiële markt maar er zijn er veel verschillende)
= aan het brede publiek vragen: aandelen op de beurs zetten
en beleggers gaan naar hoge financiële tussenpersonen
(beleggingsondernemingen of fondsen) en die gaan voor jou aandelen (of
obligaties) kopen op de beurs
⇒ tussenpersonen zorgen ervoor dat geld gekanaliseerd wordt van aanbod naar
vraag
3
, fonds: prototype van een belegginsfonds is bedoeld zodat kleine beleggers in een
gediversieerd pakket van obligaties / financiële instrumenten kunnen beleggen
als je wil beleggen en risico verminderen: do not put all your eggs in one basket
→ steek nt al je geld in 1 bedrijf, anders ben je alles kwijt als die failliet gaat
maar als je nt veel geld hebt is het moeilijk te diversifiëren, tenzij je investeert in een
beleggingsfonds:
is een venn die beleggers zoekt die geld in het fonds steken, en het geld van al die
beleggers wordt belegd in duizenden verschillende producten / andere fondsen /
vastgoed / …
⇒ heel diversie portfolio met 1 ad in dat fonds
en als een van die beleggingen failliet gaat maakt het nt uit want je hebt daar
uiteindelijk weinig in belegt want fonds diversifieert
woord “bank” wordt nt gebruikt in europees (en belgisch) recht: we spreken over een
“kredietinstelling”
“gereglementeerde markt”: gaat over beursmarkt (zelfs al zijn bijna alle markten nu
gereglementeerd)
OVERZICHT:
deel 1: architectuur van financieel recht / basisstructuren van financieel recht
deel 2: duurzame financiering / bankstabiliteit
deel 3: bankrecht
deel 4: effectenrecht
WAT IS FINANCIEEL RECHT?
(cross) sectorale omschrijving obv “subsectoren”:
- bankrecht: banken zijn grootste delers van effecten. ze hebben ook andere
producten (vb. levensverzekeringsproducten: deze kopen we nt voor verzekering als
we sterven, maar eerder om te spraken voor later)
tak 21: is een verzekeringsproduct maar wordt eigenlijk gekocht als een
belegging: verzekeraar treedt op als tussenpersoon en jij betaalt een premie. hij
belegt je premie in een fonds. er wordt afgesproken dat als je X jaar wordt, dat
de opbrengsten naar jou worden uitgekeerd
= puur beleggingsproduct, maar er is verzekeringsaspect: als je nt X jaar wordt
dan krijgen je nabestaanden de opbrengst (= beschermt hun tegen de schade
die ze zouden lijden als je sterft)
DUS: is verzekeringsproduct uit verzekeringsrecht, maar risico’s zijn uit het
effectenrecht, want opbrengst die je zal krijgen hangt af van de risico’s van het
fonds en hun beleggingsstrategieën
en dus je moet die strategieën snappen en je baseren op het effectenrecht om
te beslissen
4
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur rechtenstudent1950. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €21,16. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
48298 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 15 ans