,Hoofdstuk 2: Financieel Management
Wat is corporate finance?
Wat? De financieringsbeslissing → Hoe we de start, de werking en de eventuele uitbreiding van de
onderneming het best financieren.
4 Functies:
• Investeringsbeslissingen
o = Onderzoeken impact op de balansstructuur evenals op de resultatenrekening
o Investering moet waarde creëren voor de onderneming!
o A.d.h.v. minimumrendement → financiële leiding onderzoekt of de voorziene
investering dit rendement overstijgt.
• Bedrijfskapitaalbeheer
o Behoefte aan bedrijfskapitaal!
o Geen cash in de onderneming → Failliet!
o Het niveau bepaalt het kasbeheer, de financiële politiek ten aanzien van
leveranciers en klanten en het stokbeheer.
• Dividendbeslissing
o = Stukje winst op aandeel voor aandeelhouders
o Onderneming kan beslissen om het dividend uit te keren of te reserveren
▪ Bij het reserveren: solvabiliteit verstevigt → bedrijfskapitaal ook.
▪ In praktijk: steady state groeiend dividend uitkeren
• Financieringsbeslissing
o Keuze tussen EV en VV
▪ → Verschillende modaliteiten
• Deze vier aspecten van de financiële functie kunnen we voorstellen adhv een eenvoudige
balansstructuur.
• Te eenvoudig & geen samenhang tussen de diverse elementen
o Investeringsanalyse → Te maken met actief van de balans, maar tevens implicaties
voor de financiering
o Beheer bedrijfskapitaal → Zowel posten uit het actief als het passief
o Financieringspolitiek → Zowel betrekking op de eigen financiering als op de externe
financiering als op het advies met betrekking tot beursintroductie.
Hoewel het financieel management te maken heeft met toekomstige keuzes, vertrekken we steeds
vanuit een bestaande situatie.
→ Dashboard:
Wat?
• Geeft een beeld van de onderneming
o → weerspiegeling van de informatie die de verantwoordelijken erin opgenomen
willen zien.
o Verschilt van bedrijf tot bedrijf, maar toch een gemeenschappelijke structuur.
Waarvoor?
• Doelstellingen vastleggen
• Gang van zaken controleren
• Eventueel bijsturen
Kenmerken?
• Dynamisch
o = Op korte termijn kunnen bijwerken
• Geconcentreerd
o = Op de belangrijkste zaken
• Eenvoudig te raadplegen en overzichtelijk
Wat zijn de financieringsbronnen van een bedrijf?
Eigen Vermogen Vreemd vermogen
Eigen inbreng Banklening
Venture Capital Leverancierskrediet
= Fondsen die investeren in andere bedrijven
(aandelen kopen)
→ Veel rendement en later opkopen
Overheid Overheid
Ingehouden winst Leasing
Beursnotering Obligatielening
Business angels Business angels
= Kopen vaak aandelen maar soms ook niet = Kopen vaak aandelen maar soms ook niet
→ Participeren of stellen VV ter beschikking →Participeren of stellen VV ter beschikking
2
, Zijn liquide middelen een bron van financiering? [EXAMEN]
Actief Balans Passief
Aanwendingen Bronnen
Liquide middelen
Zichtrekening
Neen, het is een aanwending.
Voordelen interne middelen
• Lange tijd ter beschikking
• Noodzakelijk om externe middelen aan te trekken
o Als jij zelf niets investeert in jouw onderneming (EV) gaat de bank dit ook niet doen,
want te hoog risico.
• Financiële onafhankelijkheid
• Buffer
• Kosteloos
• Groei
o Externe middelen nodig om groei te financieren (van aandeelhouders/AH of
schuldeisers
Externe middelen?
• Andere aandeelhouders → EV
• Schuldeisers → VV
3
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur lucawuyts. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €6,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
