Volledige samenvatting waardering en overdracht! geslaagd in eerste zit. Dit is een samenvatting van 3KMO. Alle lessen, slides, notities en het boek zijn hierin verwerkt.
1 Denken aan de overdracht ..................................................................................................................... 4
1.1 Begin with the end in mind ................................................................................................................... 4
1.2 Reflectie, ambitie en motivatie............................................................................................................. 4
1.3 Informatie ............................................................................................................................................. 5
1.3.1 De onderneming .............................................................................................................................. 5
1.3.2 Heden en toekomst ......................................................................................................................... 5
1.3.3 Waarderingselementen ................................................................................................................... 5
1.3.4 Kopersmarkt .................................................................................................................................... 6
1.3.5 Procedure ........................................................................................................................................ 6
1.3.6 Contracten ....................................................................................................................................... 6
1.3.7 Prijs en betaling ............................................................................................................................... 6
1.4 Introductie tot waardering ................................................................................................................... 6
1.4.1 Waardering op basis van het vermogen (substantiële waarde (=SW)) ........................................... 6
1.4.2 Waardering op basis van het rendement (rendementswaarde (=RW)) .......................................... 6
1.4.3 Gemengde methode (combinatie SW + RW)................................................................................... 7
1.4.4 Marktwaarde benadering (=multiple methode).............................................................................. 7
1.5 Overname via…..................................................................................................................................... 7
1.6 Mogelijke financiering .......................................................................................................................... 7
1.7 Waardecoach ....................................................................................................................................... 7
2 Verkoopklaar? ....................................................................................................................................... 8
2.1 Kwaliteit van de voorbereiding............................................................................................................. 8
2.1.1 Intern voorbereidingsproces ........................................................................................................... 8
2.2 SWOT-analyse ...................................................................................................................................... 9
2.3 Share deal versus asset deal ............................................................................................................... 10
3 Vendor due diligence en SWOT-analyse ............................................................................................... 11
3.1 De vendor due dilligence .................................................................................................................... 11
3.1.1 Wat? .............................................................................................................................................. 11
3.1.2 Doel?.............................................................................................................................................. 11
3.1.3 Waar en wanneer? ........................................................................................................................ 11
3.2 Omvang, methodiek en opvolging...................................................................................................... 11
3.3 SWOT-analyse .................................................................................................................................... 12
3.4 Actieplan ............................................................................................................................................ 12
4 Ondernemingsplan .............................................................................................................................. 13
4.1 Wat is een ondernemingsplan ............................................................................................................ 13
4.1.1 Kenmerken .................................................................................................................................... 13
4.1.2 Inhoud ........................................................................................................................................... 13
4.2 Financieel plan.................................................................................................................................... 13
4.2.1 Winst ............................................................................................................................................. 14
4.2.2 EBIT en EBITDA .............................................................................................................................. 14
4.2.3 Cashflow ........................................................................................................................................ 15
1
, 4.3 Management analyse......................................................................................................................... 15
4.4 Toekomst van de onderneming .......................................................................................................... 15
4.5 Vragen over een ondernemingsplan voor het examen ....................................................................... 15
5 Waardering van de onderneming ......................................................................................................... 16
5.1 Wat is de waarde van een bedrijf ....................................................................................................... 16
5.2 Enkele belangrijke concepten ............................................................................................................. 16
5.3 Rendementsverwachting .................................................................................................................... 17
5.4 WACC (weighted average cost of capital) .......................................................................................... 18
5.4.1 Wat? .............................................................................................................................................. 18
5.4.2 Hoe berekenen? ............................................................................................................................ 18
5.5 Waarderingsmethoden ...................................................................................................................... 19
5.5.1 Waardering op basis van het (gecorrigeerde) vermogen (SW) ..................................................... 19
5.5.2 Waardering op basis van het rendement (RW) ............................................................................. 20
9 Onderhandelingsstrategie.................................................................................................................... 26
9.1 Actualisatie van de situatie ................................................................................................................ 26
9.2 Strategie naar de koper toe ................................................................................................................ 26
9.3 Bijzondere situaties ............................................................................................................................ 26
, 1 Denken aan de overdracht
1.1 Begin with the end in mind
à Vanaf dat je een onderneming start, moet je eigenlijk al weten wanneer je deze zal
verkopen
- Nadenken over het einde vraagt moed en is niet evident
- Stopzetten activiteit is vaak complex
o Controle en macht
o Angst voor verandering
o Loyaliteit voor anderen
- Bedrijfsoverdracht is voor 80% emotioneel, voor 20% zakelijk (technisch).
- Overlaten (negatief en passief) vs. overdragen (positief en actief)
o Alles verkopen (passief en actief)
o Enkel actief verkopen
- Goede inschatting van financiële situatie na verkoop
o Hoeveel geld heb ik nog nodig of wens ik na verkoop?
o Advies hierbij is altijd welkom
Waarom verkopen?
- Persoonlijke redenen
o Pensioen
o Nood aan verandering
o Ziekte
- Redenen verbonden aan het bedrijf
o Maximaal niveau is bereikt
o Gebrek aan opvolging
o Herstructurering
1.2 Reflectie, ambitie en motivatie
Eigen positie en de onderneming kennen en uitdrukken:
- Wat willen we juist verkopen?
- Wat gebeurt er met personeel?
- Kunnen we wel verkopen?
- Timing, pricing, …
Motivatie:
- Waarom verkopen?
- Verschillende betrokkenen (vaak complex)
Ambitie van de verkoop – overdracht
- Maximalisatie van de verkoopprijs
- Continuïteit van de onderneming
- Familiale opvolging
- Snelle verkoop
4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper anoniempjexoxo. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,99. Je zit daarna nergens aan vast.
