Summary 1.1.6 Free Market economies, Mixed Economy and command economy. Marx, Smith and Hayek
1 keer bekeken 0 keer verkocht
Vak
Nature of economicss
Instelling
PEARSON (PEARSON)
Free Market Economy - what it is, advantages and disadvatages,
Command Economy - what it is, advatages and disadvantages
Mixed Economy - what it is, advatages and disadvantages
Economic systems
Karl Marx and his beliefes
Adam Smith and his beliefes
Friedrich Hayek and his beliefes
Free Market Economy:
◦Economy is controlled completely by the price(market) mechanism, with no government
intervention
◦E.g supply and demand controlling the price of goods
◦USA can be called a free market economy
◦Advantages:
‣ Business incentive to innovate
‣ Lots of employment opportunity
‣ Desire to work hard
‣ Controlled by the consumer, so is in the consumers best interests
‣ Good quality of goods
‣ Encourages entrepreneurs to take risks
‣ High e ciency
◦Disadvantages:
‣ Lack of bene ts spending
‣ May lose external bene ts of education and healthcare
‣ Increased inequality
Command Economy:
◦Resources are allocated completely by the government by a process called planning
◦China is the largest command economy
◦Advantages:
‣ Low inequality - equal distribution of income
◦Disadvantages:
‣ Low incentive to innovate
‣ No desire to work hard
‣ Lack of choice
‣ Low incentive to take risks
‣ Low e ciency
Mixed Economy:
◦Government intervenes to o set the negative e ects of a free market economy
◦E.g providing education, welfare bene ts and healthcare
◦Most developed countries are mixed economies, for example UK
Economic Systems:
◦Resource allocation has three dimensions:
‣ What is to be produced?
‣ How is it going to be produced?
‣ For whom is it going to be produced?
◦Within an economy system there are various ‘actors’:
‣ Individuals
‣ Groups
‣ Government
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper belenkii04. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €11,76. Je zit daarna nergens aan vast.
