1 Financiële waarde
- Geen cashflows = geen financiële waarde
Iets heeft financiële waarde als er cashflows tegenover staan
- Financial value is defined as: “sum of discounted cash flows”
Heeft te maken met de tijdswaarde van geld (dus niet zomaar cashflows sommeren)
Cashflows aanpassen aan de tijdswaarde van geld
Dit betekent:
• Financiële waarde komt van alle toekomstige cashflows
• De toekomstige cashflows worden aangepast om de opportuniteitskost van de
investeerder weer te geven
Discount rate/hurdle rate/expected return: wat kan ergens anders verdiend
worden met een gelijkaardig risico
“Present” value of future cash flows = toekomstige cashflows worden omgezet
naar de actuele waarde van vandaag
- Financiële waarde is geen vast getal, maar een schatting
• Toekomstige cashflows zijn niet (altijd) vooraf bepaald of zeker
• Discount rates verschillen naargelang de financiële agent en op basis van hun risicobereidheid
dit is hoe financiële markten gevormd worden en hoe ze blijven voortbestaan
2 Drie eenvoudige vragen
- Three simple trick-questions to approach any financial valuation exercise:
• Who’s valuing: wie is geïnteresseerd in de cashflows
• Which cash flows will he receive in the future: welke cashflows zullen in de toekomst
gegenereerd worden
• What’s his discount rate = opportunity cost/hurdle rate/minimal expected return: welke
“actor” zal er in rekening gebracht worden (discount rate)
bv. “Itsme” neemt Leuvense authenticatie-specialist “NextAuth” over (Oktober 2023) en wil een overnameprijs bepalen
• Who: Itsme
• Which: Alle toekomstige cashflows die gegenereerd worden door NextAuth
• Discount rate: Opportuniteitskost
CHAPTER 0: THE CONCEPT OF FINANCIAL VALUE 1 van 1
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper evsmts. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €0,00. Je zit daarna nergens aan vast.
