Samenvatting
Summary Chapter 3: National Income
- Vak
- Instelling
- Boek
This document is a summary which comprises of information gathered from the prescribed textbook.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Meer samenvattingen voor studieboek
-
Complete Solutions Manual for Macroeconomics (10th Edition) by Mankiw|| Latest Update 2024
-
Summary Intermediate Macroeconomics - Ba2 VUB
-
Summary Macroeconomics, ISBN: 9781319243586 ECON2002 Macroeconomic Policy 2 (ECON2002)
Verkoper
Volgen
nf1
Voorbeeld van de inhoud
CHAPTER 3: NATIONAL INCOME – WHERE IT COMES FROM AND WHERE IT GOES?- The most important macroeconomic variable is GDP because it measures both the nation’s
total output and total income
- The greater the GDP, the greater the way of living
- But this does not mean that all are happy with their ways of living
- A closed economy -> market clearing model
o Supply side
Factor markets (supply,
demand, price)
Determination of
output/input
o Demand side
Determinants of C, I, and G
o Equilibrium
Goods market
Loanable funds market
Factors of Production (FOP)
- FOP are inputs used to produce goods and services
- Two most important FOP’s are:
o Capital (K) – set of tools that workers use
o Labour (L) – the time people spend working
K = K̅
L = L̅
Overbar – the variable is fixed at some level
THE PRODUCTION FUNCTION
- Available production technology determines how much output is produced from given
amounts of capital and labour
- Economists express the relationship using a production function
- Letting Y denote the amount of output:
Y = F (K, L)
- The equation states that the output is a function of the amount of capital and labour
- Production function reflects the available technology for turning capital and labour into
output
- This, technology alters the production function
- Many production functions have a property called constant returns to scale
- The reason for this -> increase of equal percentage causes an increase in output in the same
percentage
- Mathematically, a production function has a constant returns to scale if for any positive
number z
𝓏K = F(𝓏K, 𝓏L)
- If capital and labour are multiplied by z, output is also multiplied by z
, THE SUPPLY OF GOODS AND SERVICES
- FOP and the production function together determine the quantity of goods and services
supplied
- Quantity of goods and services supplied = economy’s output
Y = F(K̅, L̅)
= Y̅
- The supply of capital and labour, and the technology are fixed, output is also fixed
FACTOR PRICES
- The distribution of national income is determined by factor price
- Factor prices are the amounts paid to each unit of the factors of production
- Two FOP’s:
o Capital -> rent paid to the owners of capital
o Labour-> wages paid for work done
- To understand factor prices and the distribution of income-> the demand for the factors of
production
DECISIONS FACING A COMPETITIVE FIRM Y = no. of units produced
- Simplest assumption to make about a typical firm is that it is K = no. of machines used
competitive
- Competitive firm-> small relative to the markets in which it L = no. of hours worked
trades, so it has little influence on market price
- To make its products, a firm needs two FOP’s -> capital and labour
- Holding constant the technology as expressed in the production function, the firm produces
more output only if it used more machines or if its employees work more hours
- Goal of a firm is to maximise profit
Profit = Revenue – Labour Costs – Capital Costs
= PY - WL – RK
- Costs include labour and capital costs
- To see how profit depends on product price
Profit = PF(K, L) – WL – RK
THE FIRM’S DEMAND OF FOP
MARGINAL PRODUCT OF LABOUR
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper nf1. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,35. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 60904 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen