Full Course Summary of advanced Finance course in a later stage of the Bachelor. Mostly material on equity valuation, debt vs. equity financing and asset pricing such as CAPM as well as derivatives and real options.
Forward P/E Ratio based on expected Earnings in the next 12 months
Most useful comparable = EV/Sales
Efficient market Hypothesis
= relevant information is quickly (almost instantly) and correctly incorporated into the prices of
securities
Securities are priced based on their future cash flows
Securities with equivalent risk have the same expected return
Implications for Corporate Managers:
1) Focus on NPV and Free Cash Flow
2) Focus on free cash flows and not accounting earnings
With efficient markets, accounting decisions don’t always affect value of the firm
3) Use financial transactions to fund investment (liquidity provided by financial markets)
,Chapter 12: Estimating the cost of Capital
Equity cost of capital rule of thumb → 𝑟𝐸 = 𝐷𝑖𝑣. 𝑌𝑖𝑒𝑙𝑑 + 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐺𝑎𝑖𝑛
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper mathiasm1. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,99. Je zit daarna nergens aan vast.