Uitgebreide samenvatting van Hoofdstuk 5 t/m9 van "basisboek bedrijfseconomie". Bevat veel voorbeelden en gaat over de volgende onderwerpen: statische/dynamische liquiditeit, solvabiliteit, rentabiliteit, liquiditeit, nettowerkkapitaal, voorzieningen, reserves, financieringsvormen, cashflow, invest...
Investeringsselectie (capital budgetting) > analyseren van
investeringsalternatieven en het kiezen van de alternatieven die worden uitgevoerd
(begroten van de kapitaalgoederen).
Investeren > vastleggen van vermogen in activa (kapitaalgoederen).
2 soorten investeringen:
- Vervangingsinvesteringen (replacement investments) > gericht op het behouden
van de productiecapaciteit. Bijv. je koopt een nieuwe machine die de oude
vervangt.
- Uitbereidingsinvesteringen (expansion investments) > gericht op het vergroten
van de productiecapaciteit. Bijv. je koopt een extra machine.
Investeringsproject (investment project) > geheel van investeringen in bij elkaar
behorende vaste en vlottende activa. Bijv. de aanschaf van alleen een machine is zinloos,
indien niet ook de productiemiddelen (grondstoffen, smeerolie, enz.) worden aangeschaft
die nodig zijn om de machine te laten werken. Om een investeringsproject zinvol te doen
zijn, moeten tegenover deze investeringen voldoende hoge ontvangsten staan. Bij de
beoordeling van mogelijk investeringsprojecten richten we ons dus alleen op de hoogte
van de stromen en niet op winst. Winst is immers winst is immers geen eenduidig begrip,
kasstroom wel (cash is a fact, profit is a opinion).
Vrije kasstroom (free cash flows) > verschil tussen de bruto-ontvangsten uit de
verkoop van producten en de uitgaven in verband met de aanschaffing en aanwending
van productiemiddelen. De vrijekasstroom is dus het bedrag dat vrij beschikbaar is. Vrij
beschikbaar wil zeggen dat de onderneming aan al haar verplichtingen tegenover andere
stakeholders heeft voldaan en dat alle investeringen die nodig zijn voor de
bedrijfsstrategie zijn gedaan en betaald. Ontvangsten en uitgaven die samenhangen met
de financiering zijn geen onderdeel van de vrije kasstroom. Bijv. aflossing en rente over
de lening.
Bepaling cashflows:
Bij aanvang project
Cashflow = -investeringen
Tijdens de looptijd
Cashflow = periodewinst + afschrijvingen
In het laatste jaar
Cashflow = periodewinst + afschrijvingen +
desinvesteringen
Tijdvoorkeur (time value of money) > de ontvangst van de bedrag wordt hoger
gewaardeerd naarmate deze eerder plaatsvindt. Bijv. nu €1000 op een spaarrekening
zetten of beleggen in aandelen levert meer op dan €1000 volgend jaar.
Opportunity costs > het missen van een opbrengst doordat deze pas later wordt
ontvangen (zie voorbeeld hierboven).
Gemiddelde vermogenskostenvoet (weighted average cost of capital) >
gemiddelde kostenvoet waartegen een onderneming vermogen kan aantrekken. Als de
rentabiliteit (gemeten op basis van de vrije kasstromen) van een investering gelijk is aan
de gemiddelde kostenvoet, dan levert de investering precies genoeg op om aan de eisen
van de vermogensverschaffers te kunnen voldoen in de vorm van winstuitkeringen en
rentebetalingen.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper vb12. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,99. Je zit daarna nergens aan vast.
