College aantekeningen
EC104: Europe study notes
- Vak
- Instelling
Revision notes with content from lectures and seminars for EC104 topic 9: Europe
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
bethwalton03
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
Europe: 1945-79Convergence in postwar European growth
● W.Europe had high growth rates in the 20th century
○ Growth was 4% a year (1950-73) in the Golden Age
○ Are exceptions - Germany, Britain
● Structural change - decline of agriculture and later industry, rise of services
○ UK - 49% of labour in agriculture in 1950
○ 2005 - 22% of labour in agriculture
Convergence in a Solow-type model
Assumptions
● Output dependent on K and L
● Increasing, concave Cobb-Douglas production function
● Capital accumulation depends on investment and depreciation (𝛿)
The result
● Capital stock per capita is added to every period due to savings and taken
away via depreciation
● Diminishing returns to capital
○ Countries bombed in WW2 should grow faster than those that were not
○ Rich countries should grow more slowly
● -ve correlation between growth rate and the initial capital stock per worker
Simple regression
y i=β 0 + β 1 x i +ε i
● β 0 is the intercept of the line, β 1 is the slope
● ε iis the error
● Choose the estimates of β 0and β 1that best fit the data
○ Minimised the sum of the squared error terms
● -ve correlation between initial income and later growth
○ Consistent with the Solow model
○ Are outliers - the UK underperforms
Institutions in postwar European growth
, Low wage, high investment bargain
Eichengreen (1996) - EU countries that invested more grew faster. Investment needs
a bargain between labour and capital
● Wage restraint and high investment
● Consumer prices and wages may rise by the same amount, even if
productivity rises
● Means profits were reinvested, not spent as wages/dividends
● 1950s GER, NOR, BEL - wage restraint combined with investment-friendly
policies
○ Called productivity agreements in Belgium
● UK - intense wage pressure, lower investment ratios and growth rates
Securing commitment
Eichengreen (1999) - commitment can be secured in 3 ways
● Monitoring compliance
○ Workers monitoring manager’s investment decisions
○ Unions sharing wage and investment info
○ Unions represented on committees
● Bonds that would be lost
○ Bonds - if a firm / worker isn’t up to standard they are given a hostage
that can be taken away / they give a hostage
○ Firms - subsidies, below market price materials, tax penalties
○ Workers - welfare state, pension schemes
● Coordinating mechanisms
○ Bargaining via unions, employer’s associations or govt intervention
The national economy
Eichengreen (1996) - integration within Europe and beyond
● Within Europe, firms needed to invest without thinking about the size of the
domestic market
○ Made possible by multilateral institutions - European Payments Union
○ Opened up trade in the 1950s Western world
○ Increased bilateral, rather than multilateral trade
● Outside Europe, GATT prevented conflict between trade liberalisation
regionally and globally
○ Fixed exchange rate - moderate inflation made macro policy more
effective
The end of the post-war settlement
Eichengreen (1996) - the end of catch-up growth is to blame
● Causes declining return on investment
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper bethwalton03. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,71. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53068 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen