Auteur:
Studentnummer:
Datum:
Opleiding instituut: NCOI
Opleiding: HBO Bachelor Bedrijfskunde
Module: Financieel Management voor
Naam docent:
Managers
1
Financieel Management voor Managers
, Samenvatting
Dit adviesrapport is geschreven voor de directie van XXXXX International, en bevat verschillende
financiële onderzoeksresultaten. Uit onderzoek naar de financiële kengetallen over boekjaar 2015,
2016 en 2017 blijkt dat de omzet is teruggelopen gedreven door een voor XXXXX International
ongunstige beweging van de EUR/USD wisselkoers. De brutowinstmarge per product is echter
gestegen en daarmee ook de winstgevendheid. Als de EUR/USD verbetert is de verwachting dat
hogere winsten gegenereerd kunnen worden.
De liquiditeit is zeer goed. Zowel de Current als de Quick ratio vallen in 2017 ruim boven de grens
van 1, na een verbetering sinds 2015. Mogelijk is het aantrekkelijk om een deel van de liquide
middelen te gebruiken om te investeren, of om het vreemd vermogen gedeeltelijk af te lossen. Een
andere optie om de ratio’s te verbeteren is het terugbrengen van de voorraden, waardoor het vreemd
vermogen kan worden teruggebracht. De rentabiliteit is stabiel gebleven. Door een vergelijking met de
branche, of met de verwachting van investeerders kan hier een waardeoordeel over worden gegeven.
De rentabiliteit kan worden vergoot door het verhogen van de omzetsnelheid of de brutowinstmarge.
Er is onderzoek gedaan naar de mogelijkheid om te investeren in een slitmachine. Er is een NCW-
berekening gedaan op basis van een liquiditeitsbegroting, om de huidige situatie en potentiele
investering te vergelijken. Situatie B (investeren) verdient met een uitkomst van €192.293 de voorkeur
ten opzichte van Situatie A (niet investeren) met een uitkomst van -€1.591.795. Om het risico in te
schatten is de NCW-berekening gemaakt op basis van pessimistisch ingeschatte omstandigheden.
De gemaakte risicoanalyse laat een acceptabele uitkomst van 10% rendement zien indien er
geïnvesteerd wordt. Tevens zal extra waarde gecreëerd worden door middel van de investering. Er
kan geconcludeerd worden dat investeren de voorkeur verdient boven niet investeren in een
slitmachine.
Binnen XXXXX wordt de kostenplaatsenmethode toegepast om indirecte kosten toe te rekenen aan
producten. In de kostprijsberekening ten behoeve van het bepalen van de verkoopprijs worden de
indirecte kosten door middel van een vaste opslag doorgerekend. Deze vaste opslag wordt per jaar
berekend door de ingeschatte kosten te delen door de verwachte omzet.
Er is gekeken naar het financieel risico dat gepaard gaat met het leveren op krediet. XXXXX heeft
een risicomijdende houding omdat het afbreukrisico redelijk groot is. Het inschatten van de
kredietwaardigheid van klanten laat XXXXX aan kredietverzekeraars over, en alleen bij een positief
advies wordt krediet verleend. Leveringen buiten Europa worden helemaal niet op krediet gedaan,
met uitzondering van Letter of Credits, wat extra kosten met zich meebrengt.
Uit oogpunt van planning & control is geconcludeerd dat er nog weinig nacalculaties worden gedaan,
waardoor achteraf niet altijd inzicht wordt verkregen in de invloed van bepaalde bedrijfskundige
beslissingen. Daarbij is AK Stele International ingericht als cost-center met een gebudgetteerde
marge van nul. Door hoge allocaties van indirecte kosten worden resultaten geflatteerd. Het wordt
aanbevolen om beslissingen te funderen op kwalitatief hoogstaande voorcalculaties in plaats van op
gevoel.
2
Financieel Management voor Managers
, Inhoudsopgave
Voorwoord
Samenvatting
Inleiding................................................................................................................................................... 4
Deel 1. Financiële resultaten XXXXX International BV. ........................................................................... 5
1.1 Analyse Financiële kengetallen ..................................................................................................... 5
1.2 Conclusies & Aanbevelingen ......................................................................................................... 7
Deel 2. Advies tot Investering ................................................................................................................. 8
2.1 Investeringskeuze ......................................................................................................................... 8
2.2 Investeringsselectiemethode ........................................................................................................ 8
2.3 Conclusies & Aanbevelingen ......................................................................................................... 9
Deel 3. Kostprijs .................................................................................................................................... 10
3.1 Productkeuze en Kostenverbijzonderingsmethode .................................................................... 10
3.2 Kostprijsberekening .................................................................................................................... 10
Deel 4. Risico ......................................................................................................................................... 11
Deel 5. Planning & Control .................................................................................................................... 13
Literatuurlijst:........................................................................................................................................ 14
Bijlage I – EUR/USD wisselkoers, 5 jaar historie (2013 tot 2018). ........................................................ 15
Bijlage II – Ratio’s .................................................................................................................................. 16
Bijlage III – Impressie van vlak gewalst staal op rol, en het slit proces. ............................................... 17
Bijlage IV – Liquiditeitsbegroting ten behoeve van investeringsselectie.............................................. 18
Bijlage V – Nettocontantewaardeberekening....................................................................................... 20
Bijlage VI – Kostprijsberekening............................................................................................................ 21
3
Financieel Management voor Managers
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper JM09. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,99. Je zit daarna nergens aan vast.
