Dit document bevat een uitgebreide samenvatting van het vak intermediate financial accounting van Tilburg university. De theorie wordt behandeld, maar ook staan er uitwerkingen van voorbeelden in dit document.
To recognize revenue, two conditions have to be satisfied:
1) The “critical event” of being earned
2) “measurable” of being realized
In some situations, with very high uncertainty, condition 1 and 2 might not be satisfied even after the
sale is completed.
Journal entries:
2014:
1) Inventory: construction in progress 240.000
@ Account payable 240.000
2) Accounts receivable 280.000
@ Billings on construction in progress 280.000
3) Cash 210.000
@ Accounts receivable 210.000
4) Inventory: construction in progress 60.000
construction expenses 240.000
@ Revenue 300.000
We use billings on construction in progress and add inventory (as gross profit) because we keep the
physical asset and get financial asset. If we did not do that, we would count some assets double.
, 2015:
1) Inventory: construction in progress 304.000
@ Accounts payable 304.000
2) Accounts receivable 370.000
@ Billings construction in progress 370.000
3) Cash 390.000
@ Accounts receivable 390.000
4) Inventory: construction in progress 36.000
Construction expenses 304.000
@ Revenue 340.000
2016: (Year of completion)
1) Inventory: Construction in progress $306,000
@ Accounts payable $306,000
2) Accounts receivable $350,000
@ Billings on construction in progress $350,000
3) Cash $400,000
@ Accounts receivable $400,000
4) Inventory: Construction in progress $54,000
Construction expense $306,000
@ Construction revenue $360,000
5) To record completion and acceptance of the project:
Billings on construction in progress $1,000,000
@ Inventory: Construction in progress $1,000,000
Completed-contract method: Long-term construction projects
- Suppose it is not possible to determine expected costs with a high degree of reliability
- Percentage of completion then becomes inappropriate because “matching” fails
- Completed contract method postpones all revenue recognition (and expenses) until the period
of project completion
Installment sales method
Revenue recognition occurs as cash is collected
Journal entries:
(1) to record installement sales
accounts receivable: 2014 installment sales xxx
@ installment sales revenue xxx
(2) to record GOCS
cost of installment goods sold xxx
@ inventory xxx
(3) to record cash collections
cash xxx
@ accounts receivable: 2014 installment sales xxx
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper erikb2710. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,48. Je zit daarna nergens aan vast.
