Overig
Overzicht formules EMF
- Instelling
- Tilburg University (UVT)
Formules die je moet leren voor het vak EMF. Master Finance, Tilburg University.
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 6 pagina's
Voorbeeld 1 van de 6 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
1 beoordeling
Door: JohnLangerak • 1 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
FORMULAS EMFPart 1
Event Studies
𝐴𝑅#$ = 𝑅#$ − 𝑁𝑅#$
𝐴𝑅#$ ~ 𝑁(0, 𝜎 . )
0 12
• Mean adjusted: 𝑁𝑅# = $614 𝑅#$ , doesn’t take into account market changes.
12 3 14 50
• Market adjusted: 𝑁𝑅#$ = 𝑅7$ , assumes all stocks move same way as market.
• Market model: 𝑁𝑅#$ = 𝛼# + 𝛽# 𝑅;$
o 𝛼# = 𝑅# − 𝛽# 𝑅;
<=> ?@ ,?A
o 𝛽# =
BCD ?A
𝟏 𝑻𝟐
§ 𝐶𝒐𝒗(𝑹𝒊 , 𝑹𝒎 ) = (𝑹𝒊𝒕 − 𝑹𝒊 )(𝑹𝑴𝒕 − 𝑹𝒎 )
𝑻𝟐 3 𝑻𝟏 𝒕6𝑻𝟏
𝟏 𝑻𝟐
§ 𝑽𝒂𝒓(𝑹𝒎 ) = (𝑹𝑴𝒕 − 𝑹𝒎 )𝟐
𝑻𝟐 3 𝑻𝟏 𝒕6𝑻𝟏
𝟏 𝑻𝟐
§ 𝑹𝒊 = 𝒕6𝑻𝟏 𝑹𝒊𝒕
𝑻𝟐 3 𝑻𝟏 5𝟏
• CAPM: 𝑁𝑅#$ = 𝑅S$ + 𝛽# (𝑅7$ − 𝑅S$ ), beta estimated using excess returns estimation period.
o Restriction on α imposed: 𝛼# = 𝑅S$ (1 − 𝛽# )
0 U
𝐴𝐴𝑅# = #60 𝐴𝑅#$
U
𝐻W : 𝐸(𝐴𝑅#$ ) = 0
\\?]
If ARs are independent, identically, normally distributed: 𝑇𝑆0 = 𝑁 ~ 𝑁(0,1), 𝜎 . is variance of AR.
^
𝐴𝐴𝑅$
𝑇𝑆0 = 𝑁 ~ 𝑁(0,1)
𝑠
𝟏 𝑵
• 𝒔𝒕 = 𝒊6𝟏 (𝑨𝑹𝒊𝒕 − 𝑨𝑨𝑹𝒕 )𝟐 , estimator of variance
𝑵3𝟏
• Has student-t distribution with N-1 degrees of freedom if ARs are independent, identically,
normally distributed.
$2
𝐶𝐴𝑅# = #6$4 𝐴𝑅#$
0 U
𝐶𝐴𝐴𝑅 = 𝐶𝐴𝑅#
U #60
<\\?]
o 𝑇𝑆. = 𝑁 ~ 𝑁(0,1)
c]
𝟏 𝑵
§ 𝒔𝒕 = 𝒊6𝟏 (𝑪𝑨𝑹𝒊 − 𝑪𝑨𝑨𝑹)𝟐
𝑵3𝟏
Crude dependence adjustment: estimated standard error of AAR from time series (not recommended):
0 12
• 𝑠= $614 (𝐴𝐴𝑅$ − 𝐴𝑅 ∗ ).
12 3 14
o AR*: overall average of AR over estimation period
\\?]
• 𝑇𝑆f = ~ 𝑁(0,1) à no 𝑁
c
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper LVermunt. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 82191 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen