Samenvatting

Summary Corporate Finance and Behaviour - Notes on Homework and Practice questions

0 keer verkocht

Instelling
Universiteit Utrecht (UU)

Notities en uitwerkingen van huiswerk, oefen vragen en tentamen vragen van het vak Corporate Finance & Behaviour

[Meer zien]

Voorbeeld 2 van de 7 pagina's

Bekijk voorbeeld

Geupload op 2 december 2022
Aantal pagina's 7
Geschreven in 2022/2023
Type Samenvatting

corporate finance and behaviour

€4,59

In winkelwagen

Op verlanglijstje

100% tevredenheidsgarantie
Direct beschikbaar na je betaling
Lees online óf als PDF
Geen vaste maandelijkse kosten

Corporate Finance and Behaviour
notes on homework and practice

Week 1:
- Practice:

a. The company cost of capital is the correct discount rate for all projects because the high risks of some
projects are offset by the low risk of other projects.

False. The company cost of capital is the correct discount rate for new projects only if the new
projects have the same risk level as the existing business. If a new project is riskier, a higher cost
of capital should be used. If the new project is less risky, a lower cost of capital should be used.

b. Distant cash flows are riskier than near-term cash flows. Therefore long-term projects require higher
risk-adjusted discount rates.

False. In order to account for the riskiness inherent in distant cash flows, it is necessary to
account for several possible outcomes in cash flows and calculate the probability-weighted cash
flow for each scenario. The discount rates should not be adjusted based on uncertainty in cash
flows.

c. Adding fudge factors to discount rates undervalues long-lived projects compared with quick-payoff
projects.

True. A fudge factor applied to a discount rate would compound over time thereby undervaluing
a project.

Week 2:
- Practice:

a. Psychologists have found that once people have suffered a loss, they are more relaxed about
false
the possibility of incurring further losses.
b. Psychologists have observed that people tend to put too much weight on recent events when
true
forecasting.
c. Behavioral biases open up the opportunity for easy arbitrage profits. false

Indicate whether the following statements are true or false.
a. MM’s propositions assume perfect financial markets, with no distorting taxes or other
imperfections.
o true
b. MM’s proposition 1 says that corporate borrowing increases earnings per share but reduces the
price–earnings ratio. Assume the return earned by the company exceeds the interest payment.
o true

1

, c. MM’s proposition 2 says that the cost of equity increases with borrowing and that the increase is
proportional to D/V, the ratio of debt to firm value.
o false
d. MM’s proposition 2 assumes that increased borrowing does not affect the interest rate on the
firm's debt.
o false
e. Borrowing does not increase financial risk and the cost of equity if there is no risk of bankruptcy.
o false
f. Borrowing always increases firm value if there is a clientele of investors with a reason to prefer
debt.
o False

- Homework

Questions about MM1

Week 3
- Practice

When shareholders pursue strategies such as taking excessive risks or paying excessive dividends, these
will result in:
- positive agency costs, as bondholders act on various restrictions and covenants, which will
diminish firm value

MM Proposition I with corporate taxes states that:
1. I) capital structure can affect firm value by an amount that is equal to the present value of the
interest tax shield
2. II) by raising the debt-to-equity ratio, the firm can lower its taxes and thereby increase its total
value

Assuming that bonds are sold at a fair price, the benefits from the interest tax shield go to the:
- Stockholders of the firm

What signal is sent to the market when a firm decides to issue new stock to raise capital?
- Stock price is too high

- Homework

2

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper afweesie. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,59. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 67479 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis