Positive Statement of fact which can be easily proven
Normative Statement of opinion
We are all trying to pass of normative statements as positive
Production possibility curve
8
7
6
5
4
3
2
1
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8
,Lecture 2
As the price for a good rises, the quantity supplied rises and the quantity demanded falls. As the price falls, the quantity
supplied falls and the quantity demanded rises.
Demand
The law of demand:
Ceteris Paribus (all other things staying the same), the higher the price of a good or service, the less will be the quantity
demanded; and the lower the price of a good or service, the greater will be the quantity demanded.
↑P ↓D
↓P ↑D
Price is the only variable that changes ON the demand curve The rest will shift the curve
Market economy market decides what is on the market
Determinant of Demand (BITER):
- Buyers (Number of buyers change)
- Income (Y) Effect
If price goes up buying power goes down
If price goes down buying power goes up
- Taste (Changes in preference)
- Expectations (price to fall/ price to rise)
- Related goods Prices of other goods/ services
No relationship
Substitute goods ( If price of product goes up, demand for substitute goes up)
Complementary goods ( If the price of product goes up, demand for complementary goes down)
Income levels Inferior goods, normal goods, luxury goods
Demand = a-bP (a= cross on the axes, b= point on the graph)
Increase in Demand: Decrease in Demand:
, Supply
The law of supply
The higher the price of a good the greater will be the quantity supplied and the lower the price, the less will be the
quantity supplied
Determinants of Supply (STONER):
- Subsidies (Right shift) and Taxes (left shift)
- Technology changesincreases companies to supply
- Other goods prices (Move to substitute)
- Number of Sellers (How many firms are in the market)
- Expectations (Future prices and economic conditions)
- Resources cost Cost of production (Move to substitute)
Increase in Supply: Decrease in Supply:
Supply= c+dP (c= cross on the axes d= point on
the graph) Price of the good
↑P ↑S
↓P ↓S
Supply and Demand Surplus/ Shortage
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper luukfontein. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.