Debt Financing and Security
Sources of Finance: General Principles
1. Importance of capital – if business goes bust it will impact economy
2. Debt is a prevalent source of finance
3. Bank can ask for a protein charge over company assets (security) – floating around (not
substantial control) – can crystalise = debt financing
4. Credit and security – senior over subordinate charge
5. Characterisation of security is a question of law
6. Priority hierarchy of equity financiers (shareholders) v debt financiers (creditors)
Fixed charge holders
Prudential creditors
Floating charge holders
Unsecured creditors
Shareholders
Terminology
Shares/equity Interest of shareholder in company – determines entitlement and
liability in company. Shareholders who purchase shares as a means
of providing finance to the company in return for an equity in the
company.
A representation of company’s net assets – s.33 Companies Act
2006, Borland’s Trustees v Steel Bros [1901]; Johnson v Gore Wood
[2002]
Only companies can raise funds by equity by selling shares
Securing equity financing can be easier than debt financing (&
absence of collateral), but the company must be extremely
attractive to investors, and you must be willing to surrender a
portion of your company and control. Equity financing can be risky if
not profitable – investors may try to negotiate for cheaper equity
Shareholders Hold shares in company – can be members when put on register
Members Agree to become members and register, do not have share capital
43
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper kjlawnotes. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,29. Je zit daarna nergens aan vast.
