Samenvatting Business Administration - Principles of economics and business 1 - modern principles of economics (Cowen & Tabarrok). Deze samenvatting bedekt alle stof die je voor principles of economics and business moet weten van het boek modern principles of economics + de notes van de lectures zi...
Chapter 1
There are ‘big ideas’ in economics:
1. Incentives matter
● (=) Rewards and penalties that motivate behavior.
● people respond in predictable ways to incentives of all kinds.
● Fame, power, reputation, sex, money etc.
2. Good institutions align self-interest with the social interest.
When self-interest aligns with the broader public interest are at odds, we get good outcomes,
but when self-interest and the social interest are at odds, we get bad outcomes, sometimes
even cruel and inhumane outcomes.
3. Trade-offs are everywhere
● There are always opportunity costs → the cost of a choice is the value of the
opportunities lost.
● The power of trade.
● Wealth and economic growth are important.
Every choice involves something gained and something lost:
Opportunity cost = the value of the opportunities lost by a choice.
4. Thinking on the margin.
Thinking on the margin is just making choices by thinking in terms of marginal benefits and
marginal costs, the benefits and costs of a little bit more (or a little bit less).
5. Trade makes people better off.
The benefit of trade goes beyond those of exchange:
Trade → specialization → increase in productivity.
6. Wealth and economic growth are important
7. Institutions matter. Two types of institutions:
1. Tangible: police ambulance, etc.
2. Intangible: laws.
8. Economic booms and busts cannot be avoided but can be moderated.
9. Inflation is caused by increases in the supply of money.
● The division of wealth created is determined by exchange rates, prices, wages.
● Differences in wages reflect differences in productivity.
● Wages will be higher in high-productivity countries than in low productivity countries.
● Trade raises wages to the highest levels allowed by a country’s productivity.
Globalization: wages will rise in high-labor-demand
10. Central banking is a hard job.
1
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper yemia. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,97. Je zit daarna nergens aan vast.
