College aantekeningen
Principles of Microeconomics Lecture 5 – Demand
- Vak
- Instelling
- Boek
these lecture notes cover the economics of demand. Income offer curves and Engel curves are discussed aswell as giffin goods
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 1 pagina's
Voorbeeld 1 van de 1 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Meer samenvattingen voor studieboek
-
Exam (elaborations) ECO4010 Intermediate Microeconomics final exam review questions with 100% correct answers
-
ECS2602 October/November Exam 2024
-
Samenvatting Intermediate Microeconomics - Microeconomics II (E_EBE2_MICEC)
Verkoper
Volgen
arranmoralesmacias
Voorbeeld van de inhoud
Principles of Microeconomics Lecture 5 – Demand If the price of one of the goods in the bundle were to increase the budget constraints slope would change.
Rotating around the point of the good whose price is unchanged
A change in the budget constraint would result in the consumer moving to a new indifference curve,
resulting in a new budget (depending on whether price has increased or decreased will effect whether we
move up or down an indifference curve)
The price offer curve is the curve taken through all the optimal bundles points as the price of ONE of the
goods in the bundle changes and new indifference reached
Best to go through the slide to gain a better understanding
In the case of perfect compliments the consumer wants to the consume one unit of good x, with one unit of
good y
For perfect complements the ordinary demand function for commodities 1 and 2 are:
y
o X1* (p1,p2,y) = X2* (p1,p2,y) =
p 1+ p2
With p2 and y fixed higher p1 causes smaller x1 and x2
Inverse demand
o Instead of expressing quantity as function of own price, you can express own price as a function of
quantity
A perfect-complements example:
o
o is the ordinary demand function and
o
o Is the inverse demand function
The collection of all bundles as the income changes (hence the budget constraint shifts out parallel to itself)
is called the income offer curve
A normal good has an positively sloped Engel curve because, quantity demanded rises with income
Conversely an inferior good has a negatively sloped Engel curve
A good is called an ordinary if the quantity demanded of it always increases as its own price decreases
If, for some values of its own price, the quantity demanded of a good rises as its own-price increases then
the good is called Giffen.
If an increase in p2
o increases demand for commodity 1 then commodity 1 is a gross substitute for commodity 2.
o Reduces demand for commodity 1 then commodity 1 is a gross complement for commodity 2.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper arranmoralesmacias. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,30. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 48298 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen