Hello Ltd. purchased goods at the cost of Rs.20 lakhs in October.
22 keer bekeken 0 keer verkocht
Vak
Accounting
Instelling
Accounting
Boek
CFIN
Answer to question:
Hello Ltd. purchased goods at the cost of Rs.20 lakhs in October. Till the end of the financial year, 75% of the stocks were sold. The Company wants to disclose closing stock at Rs.5 lakhs. The expected sale value is Rs.5.5 lakhs and a commission at 10% on sale is payable to th...
Question:
Hello Ltd. purchased goods at the cost of Rs.20 lakhs in October. Till the end of the financial year, 75% of
the stocks were sold. The Company wants to disclose closing stock at Rs.5 lakhs. The expected sale value
is Rs.5.5 lakhs and a commission at 10% on sale is payable to the agent. You are required to ascertain the
value of closing stock?
Answer:
According to accounting standards “Valuation of inventory”, inventory is valued at lower of cost or net
realizable value. The net realizable value is the difference between sales revenue and selling expenses.
Working for net realizable value
Sales Commission = Sales * Sales Commission %
= 550000*10%
= 55000
Working for value of closing stock using lower of cost or NRV method
Cost of inventory = 500000
Net Realizable Value = 495000
Value of closing stock = Lower of cost of inventory or net realized value
= 500000 – 495000
= 5000
As per “Valuation of inventories”, inventory is valued at lower of cost of inventory or net realizable value
of inventory.
The cost of inventory is 5,00,000 and net realizable value is 4,95,000. So, the value of closing stock
should be valued at 4,95,000.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper itstutiontime. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,94. Je zit daarna nergens aan vast.
