Provides in-depth summary of chapter 7. topics include Common and Preferred Stock, Common Stock Valuation (Zero-Growth Dividend Model, Constant-Growth Dividend Model, Variable-Growth Dividend Model)
Outline
7.1 Differences Between Debt and Equity
VOICE IN MANAGEMENT
CLAIMS ON INCOME AND ASSETS
MATURITY
TAX TREATMENT
7.2 Common and Preferred Stock
COMMON STOCK
Ownership
Par Value
Preemptive Rights
Authorized, Outstanding, and Issued Shares
Voting Rights
Dividends
International Stock Issues
PREFERRED STOCK
Basic Rights of Preferred Stockholders
Features of Preferred Stock
7.3 Common Stock Valuation
MARKET EFFICIENCY AND STOCK VALUATION
COMMON STOCK DIVIDEND VALUATION MODEL
Zero-Growth Dividend Model
Constant-Growth Dividend Model
Variable-Growth Dividend Model
FREE CASH FLOW STOCK VALUATION MODEL
OTHER APPROACHES TO COMMON STOCK VALUATION
Book Value Per Share
Liquidation Value Per Share
Price/Earnings (P/E) Multiples Approach
7.4 Decision Making and Common Stock Value
CHANGES IN EXPECTED DIVIDENDS
CHANGES IN RISK
7.1 Differences Between Debt and Equity
Stock Valuation 2
, 📍 Debt includes all borrowing incurred by a firm, including bonds, and is
repaid according to a fixed schedule of payments.
📍 Equity consists of funds provided by the firm’s owners (investors or
stockholders), and the stockholders earn a return that is not guaranteed
but is tied to the firm’s performance.
A firm can obtain equity either internally, by retaining earnings rather than paying
them out as dividends to its stockholders, or externally, by selling common or
preferred stock.
VOICE IN MANAGEMENT
→ Stockholders generally have voting rights
→ debtholders do not receive voting privileges
CLAIMS ON INCOME AND ASSETS
📍 Stockholders’ claims on income and assets are secondary to the claims
of creditors.
How Are Assets Divided in Bankruptcy?
1. Secured creditors: Secured bank loans or secured bonds.
Stock Valuation 3
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper amy5430. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
