Samenvatting
Welfare summary
- Vak
- Instelling
Summary of 3 pages for the course ECO204 at U of T (Welfare summary)
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
Voorbeeld 1 van de 3 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
KM52
Voorbeeld van de inhoud
ECO204-2022/23-Week 6Welfare Summary
In this lecture we develop ways to measure the impact of a change in the price of a good
on consumer welfare. This is important to know because many public policies and
corporate decisions change prices.
Consumer Surplus: The “surplus” in consumer surplus is motivated by viewing points
along a demand curve as reservation prices. For an individual’s demand curve the
reservation price is the highest price s/he would pay for a particular unit of a good. For a
market demand curve the reservation price is the highest price someone would pay for a
particular unit of a good.
Suppose we are at a point on a demand curve where 7 units are sold at a price of $10. We
call units 1-6 of the 7 units sold the inframarginal units (the 7th unit is called the marginal
unit). Since demand curves usually have a negative slope, each of these inframarginal
units will be sold at less than their reservation price generating a surplus. Summing up
the surplus across the inframarginal units we get the consumer surplus (CS) at the
outcome 7 units and $10.
With a linear demand curve this sum can be represented as the area of the triangle formed
by the demand curve, the price line and the horizontal axis. This area is ½*b*h.
A more general way of calculating the area that can handle non linear demand curves is
to use integration. Let 𝑝!" (𝑥# , 𝑥$ , … ) = 𝑝!" (𝑥! ) be the inverse demand curve for the good.
Then the consumer surplus can be calculated as
%
𝐶𝑆 = * +𝑝!" (𝑥! ) − 10/𝑑𝑥!
&
Or more generally
(!"
𝐶𝑆 = * +𝑝!" (𝑥! ) − 𝑝' /𝑑𝑥!
&
Where the e superscript denotes the equilibrium or starting price or quantity.
We can use changes in CS between one price and another to measure the welfare
consequences of the change in price. (Note in general this is an approximation, because
the amount a consumer is willing to purchase of a good will depend on how much money
they have to purchase other goods. However, when there are no income effects (e.g.,
quasilinear utility) this definition is exact.)
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper KM52. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,82. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 57114 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen