College aantekeningen
Lecture 5
- Instelling
- Erasmus Universiteit Rotterdam (EUR)
This is a summary of lecture 5 of the course Financial Management.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 6 pagina's
Voorbeeld 2 van de 6 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Lecture 5Financial Management
Investment decisions
Agenda
- Investment decisions under uncertainty
- Toolbox: Bayes Theorem and Decision Trees
- Multi-attributive investment planning
- Risk preferences and behavioral aspects
Discounting – options
- Stage 1: investment y/n
- Stage 2: selling equipment if cash flow is low y/n
- We assume that the decision-maker is risk-neutral and focus on expected payoffs
Analytical tool: decision tree
The value of information
- Initial assumption: cash flow is uncertain (50% high, 50% low)
- Suppose we can do a market research for the new services to forecast whether
demand and the cash flow will be high or low
- We ‘update’ our initial assumptions
- Shall we do it and how much would we pay for it?
Use of decision tress
- Quality of market analysis can be measured by the ‘likelihoods’, i.e. a measure of
forecast quality (1)
- Be aware: in terms of probabilities, our intuition may be misleading
- What we have: the probability that the forest reports ‘high cash flow’ conditional on
the fact that the cash flow is high
- But we need: the probability that the cash flow is high conditional on the fact that
the forecast reports ‘high cash flow’. use Bayes Theorem to transform.. (2)
1
, - (1)
- (2)
Main takeways so far:
- Decision making under uncertainty: context and risk preferences matter!
- Decision trees are a valuable tool for multi-stage decision analysis; not only in the
context of investment decisions
Multi-attributive investment planning
• „A strategic approach to allocating capital in health care organizations“ (Kleinmuntz
& Kleinmuntz 1999)
• Consideration of multiple non-financial and financial evaluation measures
2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper jelena-k. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 52928 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen