Aantekeningen les 1: inleiding derivaten (met name opties)
Derivaten: afgeleide financiële titels, de waarde van een derivaat is
afgeleid van onderliggende waarde zoals:
- Aandelen
- Obligaties
- Valuta
- Grondstoffen en commodities
- Rente
Het doel van derivaten: het verplaatsen van het risico van een
onderliggende waarde
Derivaten zijn tijdsgebonden: ze hebben een specifieke vervaldatum of
uitoefenperiode.
Opties: opties geven de houder het recht om de onderliggende waarde
gedurende een bepaalde periode te kopen of verkopen tegen een vooraf
vastgestelde prijs. Hierbij heeft de ene partij een recht en de andere partij
een plicht.
Warrants: opties geven de houder het recht om de onderliggende waarde
gedurende een bepaalde periode te kopen/verkopen tegen een vooraf
vastgestelde prijs. Hierbij heeft de ene partij een recht en de andere partij
een plicht. (Zelfde als een optie)
Verschillen opties en warrants:
Opties:
- Worden uitgegeven door de optiebeurs
- Gestandaardiseerde contracten
- Kredietrisico wordt gedekt door de clearingorganisatie van de beurs
Warrents:
- Worden uitgegeven door financiële instellingen of bedrijven
- Geen gestandaardiseerde voorwaarde, vaak maat werk van
contracten
- Kredietrisico hangt af van kredietwaardigheid van de uitgevende
instelling
Termijncontracten: een overeenkomst waarbij een onderliggende
waarde wordt verhandeld voor levering op termijn tegen een vooraf
vastgestelde prijs, de termijnkoers,
2 soorten: Futures en forwards
, Futures: Gestandaardiseerd en verhandelbaar op de openbare markt
Forwards: Niet gestandaardiseerd en onderhand verhandelbaar
Swaps: een onderhandse overeenkomst waarmee partijen kasstromen
uitwisselen. De meest voorkomende soort swap is een renteswap.
Opties:
Opties geven de houder het recht om de onderliggende waarde
gedurende een bepaalde periode te kopen/verkopen tegen een vooraf
vastgestelde prijs. Hierbij heeft de ene partij een recht en de andere partij
een plicht.
Call en topties:
Call-Optie: recht om onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf
bepaalde prijs (uitoefenprijs) maakt gebruik van het recht wanneer De
uitoefenprijs lager is dan de beurskoers
Put-Optie: recht om onderliggende waarde te verkopen tegen een vooraf
bepaalde prijs (uitoefenprijs) maakt gebruik van het recht wanneer De
uitoefenprijs hoger is dan de beurskoers
- Optiepremie: prijs om het optierecht te verkrijgen, deze kan
veranderen beurskoers. Deze is per optie, en moet voor een
optiecontract x 100 worden gedaan.
- Uitoefenprijs: de prijs waartegen de onderliggende waarde gekocht
of verkocht mag worden, deze staat vast hiertegen mag worden
verkocht/gekocht
- Een optiecontract: altijd per 100 aandelen Dus optiepremie x 100
is de waarde van het optiecontract.
Houder: Heeft het recht om te kopen of verkopen tegen de vooraf
vastgestelde prijs
Schrijver: Heeft de plicht te leveren of afnemen tegen de vooraf
vastgestelde prijs
Opties hebben een beperkte looptijd:
- Amerikaans type: kunnen worden uitgeoefend op elk moment tot de
expiratiedatum (vervaldatum)
- Europese type: kunnen uitsluitende worden uitgeoefend op
expiratiedatum
- In NL hebben we Amerikaans type
Alle Nederlandse opties expireren op de derde vrijdag van de maand.
Bij uitoefening wijst de beurs willekeurig een schrijver aan om de
afname/leveringsplicht te voldoen assignment
Uitoefening kan op 2 manieren worden geleverd:
- Fysieke levering: overdracht onderliggende waarde
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lottehenny. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,99. Je zit daarna nergens aan vast.
