Tentamen (uitwerkingen)
TAXX 301 CHAPTER 7; INCOME OR LOSS FROM PROPERTY EXAM QUESTIONS AND VERIFIED ANSWERS
- Vak
- Instelling
TAXX 301 CHAPTER 7; INCOME OR LOSS FROM PROPERTY EXAM QUESTIONS AND VERIFIED ANSWERS.....
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
In winkelwagen
Voorbeeld van de inhoud
What is the difference between business and property sources of income?business income requires time, attention, and labour for the activity that can
generate a profit, but property income involves acquiring property and awaiting
returns
what is property?
a right of any kind (e.g. a right to receive back $100 that you loaned)
What is the source analysis to identify property source of income
1. Is there property acquired/activity undertaken?
2. If yes, is the activity have a personal element to it?
3. If no, is it passive in nature?
Business Income Tax Treatment Pros
- income included in earned income for RRSP contribution limits
- capital gains can be deducted if they are for the sale of shares in a business
Business Income Tax Treatment Cons
- short fiscal period only used for business income to calculate CCA
Property Income Tax Treatment Pros
the calendar is used to claim more CCA
Property Income Tax Treatment Cons
there is no deduction for sales of shares from property and rental losses cannot
be created/increased by CCA claims
How does interest expense deductibility fit into the 9-12-18-20 rule?
, Interest can be deducted under ITA 20 if it is a capital expenditure (to borrow
money or acquire property), or under ITA 9 if it is a non-capital expenditure
(used for working/circulating business capital)
what does ITA 20 say about interest deductibility?
interest must be charged pursuant to a legal obligation, on borrowed funds or on
an amount payable for buying income-earning property
indebtedness
when one buys property on account
what is interest?
calculated on a day-to-day accrual basis, based on a (right to) a principal sum,
and is compensation for use of/right to principal sum
when does the ITA deem imputed interest as interest payable pursuant to a legal
obligation?
If an employee receives an interest-free loan, or if a contract requires a larger
repayment than the amount borrowed
what is the purpose test for interest deductibility?
interest may have multiple purposes, but as long as one of them is to earn
property income, the expense can be deducted
direct and indirect use
as long as the direct use of the funds is to earn income, the interest expense is
deductible. The indirect use does not matter
tracing rule
the taxpayer must be able to trace borrowed funds to an eligible use (it must be
to earn income)
tracing rule and loan allocation
percentage of interest will be deductible based on the percentage of the loan
used to earn income
disappearing source rule
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Boostertips. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor $13.49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 67866 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen
