Dit document bevat samengevoegde notities van 2 studenten bij de 4e powerpoint van het gedeelte 'Vastrentende instrumenten, derivaten en actief portefeuillebeheer' van het vak Beleggingsleer aan de KU Leuven, dat gegeven wordt door Prof. dr. Nico Dewaelheyns.
,Afgeleide producten
• Afgeleide producten = derivaten
= derivatives = contingent claims
• Producten waarvan de prijs afgeleid is van de prijs of koers van een ander
instrument (= onderliggend actief)
• Alles waar een waarde kan opgeplakt worden kan dienst doen als
onderliggend actief
• Meest voorkomende derivaten gebaseerd op:
o aandelen(indices)
o wisselkoersen
o rentevoeten
o commodities (olie, metalen, landbouwproducten, etc.)
• Richting moet juist zijn (stijgen/dalen) en de grootte van de stijging in
de door jou gedachte keuze moet ook groot genoeg zijn!
Beleggingsleer
Afgeleide producten: opties 2
,Call opties
• Call optie geeft het recht (niet de verplichting) om een bepaald actief te
kopen aan een vastgestelde prijs
(= uitoefenprijs = strike price) op een vastgesteld tijdstip
(= vervaldag = expiration date)
• Waarde op vervaldag T afhankelijk van de koers van het onderliggende
actief (ST) en de uitoefenprijs (X)
• Als ST > X: optie uitoefenen payoff = ST – X
• Als ST X: optie niet uitoefenen payoff = 0
• Tegenpartij: de schrijver (writer) van de optie
o Heeft tegenstelde cash flows
o Is verplicht het contract na te leven en kan dus alleen geld verliezen
o Vergoeding: optie premie (premium) = de prijs van de optie
• Op vastgesteld tijdstip of tijdens een bepaalde periode
• Aandelenkoers hoger dan afspraakprijs dan heb je winst
Beleggingsleer
Afgeleide producten: opties 3
, Call opties:
standpunt van de houder
• Vb.: call optie op aandeel met uitoefenprijs $100; prijs van de call $14
Winst voor de call houder = payoff van de optie – betaalde premie
breakeven punt = $114; maximaal verlies = premie = $14;
maximale winst = ∞(in theorie, i.e. als ST = ∞)
Theoretisch is de maximale winst onbegrensd -> doordat een
aandeel zijn prijs niet vastligt 4
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur irstudent. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €4,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
