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Cours d‘économie L1 - S1
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EconomieChapitre 1 : What a wonderful world !
Les principales données macroéconomiques
AAA = note de 20 pour un pays
Quelques indicateurs permettent d’apprécier la situation macroéconomique :
1) Le PIB et la croissance
-> PIB : production de ‘’richesse’’ (valeur ajoutée) sur les territoires par les agents
économiques (qui produisent), sur une période donnée (souvent trimestrielle ou annuelle).
Le PIB se calcule grâce à la valeur ajoutée, on fait la somme des valeurs ajoutées. On
additionne la valeur ajoutée et pas la production car l’addition de toutes les productions
amène à une double comptabilisation (valeur de la production du bien final + valeur de la
production des consommations intermédiaires). Il est la principale ressource d’un pays.
Valeur ajoutée = Chiffre d’Affaire (prix unitaire x quantités vendues) – consommations
intermédiaires
Le PIB se calcule à euros courants (l’inflation est comptée dedans) ou en valeur ou en termes
nominaux.
La valeur ajoutée sera ensuite distribuée pour les salaires (rémunération du travail), l’Etat
(impôts et taxes) et l’entreprise (dividendes et auto-financement)
-> Croissance : variation du PIB d’une année sur l’autre (=/décroissance voire récession si le
PIB baisse pendant 3 trimestres de suite)
Formule : [ PIB (n) – PIB (n-1) / PIB (n-1) ] * 100 pour avoir un pourcentage
Pour calculer la croissance on prend le PIB hors inflation (accroissement général des prix). La
croissance se mesure donc à euros constants (on enlève l’inflation) ou en volume ou en
termes réels.
La croissance est l’enjeu majeur car sans elle on ne règle pas la dette, le chômage, ou
d’autres problèmes du gouvernement.
Pour avoir de la croissance il faut de la consommation, et plus la population vieillit moins elle
consomme, c’est le problème des pays occidentaux dont la population est vieillissante. Les
populations les plus jeunes sont dans les pays pauvres et ne consomment pas non plus. Ces
phénomènes démographiques ont une influence négative sur la croissance mondiale.
-> 5 variables influencent le PIB et la croissance :
- la consommation (si la consommation augmente, l’effet sur la croissance est positif) : le PIB
des Etats-Unis et de la France repose dessus à environ 70%.
- l’investissement (si l’investissement augmente, l’effet sur la croissance est positif)
,- les variations de stocks (si les stocks augmentent, l’effet sur la croissance est positif)
- les exportations X (si les exportations augmentent, l’effet sur la croissance est positif) : un
peu moins de la moitié du PIB allemand est lié à celles-ci, notamment dans le secteur
automobile
- les importations M (si les importations augmentent, l’effet sur la croissance est négatif)
Une partie de ce qui est produit sur le territoire national est consommé à l’étranger et une
partie de ce qui est consommé sur le territoire national est produit à l’étranger (c’est
l’économie ouverte, avec l’ouverture des frontières)
Economie ouverte = échanges avec le RDM = importations M + exportations X
L’équilibre des emplois et des ressources implique :
PIB + M = consommation + épargne + investissement + variation de stock + X
PIB = consommation + épargne + investissement + variation de stock + X – M
Quand on fait un investissement on a intérêt à avoir un retour sur investissement. Il est
possible de faire toujours plus de croissance en investissant mais il ne faut pas que ça soit de
la mauvaise croissance.
2) Le déficit budgétaire et déficit public
Déficit budgétaire (recettes – dépenses) < 0 (dépenses plus élevées que les recettes)
Cela fait très longtemps en France (plus de 50 ans) que nous n’avons pas eu un excédent
budgétaire. Depuis 1974, nous n’avons plus un seul excédent et sommes en déficit
budgétaire chaque année.
Le déficit budgétaire c’est le déficit du budget de l’Etat.
Chaque année nos députés votent le budget. Ils votent d’abord les recettes et ensuite les
dépenses (dans un sens logique) sachant que les recettes doivent être égales aux dépenses,
cela doit être un équilibre. Si les prévisions sur la croissance sont mauvaises on se retrouve
automatiquement en déficit car les dépenses auront été supérieures aux recettes.
Illustration : année 2012/2013, mauvaise prévisions de la croissance, au final les deux années
consécutives se sont soldées par 0% de croissance.
Il y a maintenant un contrôle du budget des Etats par la Commission européenne pour que
les Etats ne fasse pas n’importe quoi.
Dans les dépenses de l’Etat il y a quelque chose qu’on appelle la charge d’intérêt de la dette.
L’excédent ou déficit primaires c’est le budget de l’Etat moins les intérêts de la dette.
Excédent/déficit primaire = recettes – dépenses (hors intérêts de la dette).
Illustration : En 2010 on devait être à 90 milliards de déficit, si on avait 40 milliards d’intérêt
de la dette, le déficit primaire aurait été de 50 milliards -> cela indique si l’Etat a assez de
, recettes pour payer ses dépenses s’il n’a pas de dettes. L’excédent primaire est important
car si l’Etat fait faillite il faut qu’il puisse payer ce qu’il a à payer.
C’est l’Agence France Trésor qui gère les demandes d’emprunts de l’Etat français, elle
sélectionne les meilleures offres.
*adjudication de dettes
(1er poste de dépenses : l’éducation nationale / 2ème poste : intérêts de la dette)
L’ensemble des taxes en France (impôts, prélèvements, représentent à peu près 1200
milliards (la moitié du PIB, sur cette somme l’Etat ne prends que 300 milliards, la plus grosse
partie c’est de la redistribution).
Déficit public (recettes publiques – dépenses publiques) < 0 (Etat + Administrations
territoriales + Administrations de protection sociale).
De la même manière que pour le déficit budgétaire, on n’a plus connu d’excédents publics
depuis des années.
Le déficit public c’est la somme de tous les déficits : le déficit du budget de l’Etat, des
administrations territoriales ainsi que des administrations de protection sociale (Traité de
Maastricht -> déficit public = maximum 3% du PIB)
En cas de déficit, on fait des emprunts pour financer les déficits ce qui endette le pays.
3) La dette publique
Dans les critères de Maastricht, la dette publique ne doit pas dépasser 60% du PIB
(actuellement en France on se trouve aux environs de 120% du PIB).
La dette publique c’est l’accumulation des déficits qu’on accumule depuis des années, on ne
rembourse jamais la dette, on la fait rouler (ex : le 13 septembre on doit rembourser une
dette de 10 milliards, les caisses sont vides, ‘’faire rouler la dette’’ c’est ré emprunter 10
milliards à quelqu’un pour rembourser l’ancienne dette qui avait été contractée).
Aujourd’hui les taux d’intérêt sont à 0 donc il est intéressant d’emprunter, seulement plus la
dette est haute plus on a besoin d’emprunter, mais si les taux remontent d’ici quelques
années la situation va devenir compliquée.
-> ensemble des engagements financiers (pris sous forme d’emprunts) par l’Etat, les
administrations territoriales, les organismes de protection sociale et certaines entreprises
publiques
-> Dette publique = somme des déficits publics des périodes successives
Les principales données macroéconomiques (2)
Les agences de notation pour évaluer les pays se basent sur ces premiers indicateurs et sur
ces perspectives économiques pour fixer une note aux pays (la France a perdu son AAA).
L’objectif de la BCE est un taux d’inflation qui tourne autour de 2%
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