Cours d'institutions et des marchés financiers de l'université de cergy pontoise du semestre 1
Cours général mais très précis prisé par tous les étudiants et pouvant etre utilisé dans n'importe quel filière et n'importe quelle université
Ce cours pose les bases de la finance de marché
Fiche de définition.
Les ménages : Il s’agit de familles de taille et caractéristiques différentes vivant sous le même toit et
partageant leurs ressources.
Structure financière : Une structure financière désigne la combinaison de dettes et de capitaux
propres auxquelles l’entreprises à recours pour son financement.
Marché financier : Lieu où les agents à besoin de financement obtiennent directement des fonds de
la part des agents excédentaires en ressources en leur vendant des instruments financiers.
Intermédiaires financiers : Ce sont des entreprises dont l’activité principale consiste à fournir des
services et des produits financiers
Institutions d’épargne contractuelle : Institutions auxquelles des fonds sont apportés régulièrement
sur la base d’un contrat à long terme.
Fonds de pensions : Fonds permettant aux actifs de constituer eux-mêmes leur retraite, ils sont
alimenté par l’épargne des salariés parfois également par les entreprises des salariés et ils versent
des rentes aussi appelé pensions aux salariés une fois arrivé à la retraite.
Entreprise d’investissement : Entreprise qui collecte des ressources et achètent les titres émis par les
agents à besoin de financement.
Crédit bancaire accordé par les intermédiaires financiers
Taux d’intermédiation :
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑜𝑟𝑑é𝑠 𝑎𝑢𝑥 𝑎𝑔𝑒𝑛𝑡𝑠 𝑛𝑜𝑛 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑠
Désintermédiation : C’est la diminution du poids des banques et plus généralement des
intermédiaires financiers dans l’économie.
Titre de dette : C’est un titre financier qui matérialise l’engagement d’un emprunteur envers un
prêteur qui, en contrepartie, met des fonds à sa disposition.
Fond propre : On appelle fonds propres d’une entreprise les capitaux apportés par les investisseurs
qui courent le risque de l’aventure industrielle mais qui, en contrepartie, en reçoivent les profits. Un
titre de fond propre au contraire procure un revenu variable et à une échéance indéterminée.
Valeur mobilière : Instrument financier représentatif d’une créance (obligations, titres de créances
négociables) ou d’un droit d’associé (actions). [Tous les instruments financiers qu’on va étudier sont
des valeurs mobilière sauf les produits dérivés.]
Marché monétaire : Marché sur lequel s’échangent les instruments de court terme [CT] < 2ans, donc
sur lequel vont être emprunté et placés des capitaux à CT par les entreprises, les particuliers et l’Etat.
Marché des capitaux : Marché où s’échangent les titres à long terme [LT] ; comme les actions et
obligations.
Marché primaire : Marché financier sur lequel les nouvelle émissions d’instruments financiers
proposés par les entreprises ou les Etats à des souscripteurs.
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Marché secondaire : Marché financier sur lequel s’échangent des titres précédemment émis, donc
de seconde main.
Liquidité : C’est l’aptitude d’un bien quelconque à être transformer en numéraire rapidement et sans
perte de valeur.
EONIA [Euro Overnight Index Average] : Taux européen au jour le jour du marché interbancaire pour
des prêts non garantis. Cet indice est calculé à partir d’un échantillon de 57 des établissements
bancaires plus actifs de la zone euro.
EURIBOR [Euro Interbank Offered Rate] : Taux moyen offert entre banques pour des dépôts
d’échéances 1 à 12 mois (Euribor1-3-6-9-12mois) ; même échantillon de calcul qu’EONIA.
Titres de créances négociable [TCN] : Les TCN sont des titres financiers émis au gré de l’émetteur,
négociables sur un marché réglementé ou de gré à gré, qui représentent chacun un droit de créance ;
les TCN sont des titres de dettes.
Obligation : Une obligation est une valeur mobilière constituant un titre de créance représentatif
d'un emprunt. En tant que tel, l'obligation peut se vendre et peut donc faire l'objet d'une cotation sur
une Bourse ou un marché secondaire. Dans la pratique, les volumes échangés se négocient
principalement de gré à gré.
Obligation à taux fixe : Revenu fixe pour toute la durée de vie de l’obligation.
Obligations à taux variable : Le coupon n’est pas fixé mais indexé sur un taux de référence
observable, par exemple Euribor 6mois.
Coupon de date t = 𝑣𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒 ∗ 𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑑𝑒 𝑟é𝑓é𝑟𝑒𝑛𝑐𝑒 𝑑𝑎𝑡𝑒 𝑡
Risque de crédit : Risque qu’un emprunteur ne soit pas capable d’honorer les obligations liées à sa
dette, versement des intérêts et/ou remboursement du capital.
Obligations zéro coupon : Les intérêts ne sont versés qu’au moment du remboursement, aucun
coupon entre émission et remboursement de l’obligation.
Obligations indexées : Le montant des coupons et parfois la valeur de remboursement sont indexés
sur l’évolution d’un indice de prix. Indexations possibles : Prix d’une matière 1ère, inde des prix à la
consommation, etc.
Obligations assimilables du Trésor [OAT] : Instruments représentant une créance sur l’Etat, de
maturité longue allant de 7 à 50ans. Il existe des OAT émises à taux fixes et taux variable.
OAT à taux indexé sur l’inflation, OATi : L’obligation est simplement indexée sur l’inflation, c’est-à-
dire que s’il y a une inflation de 3% le taux d’intérêts augmentera lui aussi de 3%.
1+𝑟
Taux d’intérêt réel : Soit r le taux d’intérêt et i l’inflation ; 𝑟. 𝑟é𝑒𝑙 = − 1 𝑜𝑢 𝑟 − 𝑖.
1+𝑖
Risque de crédit : Risque qu’un emprunteur ne soit pas capable d’honorer les obligations liées à sa
dette, versement des intérêts et/ou remboursement du capital.
Action : Titre financier représentatif d’une part de propriété d’une société.
, Cours-walid.org
Assemblée générale [AG] : L’AG est une réunion des actionnaires, des « résolutions » sont soumises
au vote des actionnaires.
Action au porteur : Action enregistrée chez un intermédiaire financier.
Action nominative : Action enregistré chez l’émetteur, l’d’identité du détenteur d’une action
nominative est connue de l’émetteur.
Produits dérivés : Les produits dérivés sont des instruments financiers dont le prix dépend de
l’évolution du cours d’un autre actif appelé « sous-jacent ».
L’option : L’option est le droit d’acheter et de vendre un actif à un prix convenu à l’avance et
pendant une période définie au préalable ; l’option est un droit et non une obligation.
Prime pour une option : C’est le montant versé par l’acheteur de l’option au vendeur le jour de
l’achat de l’option.
Contrat à terme : Un contrat à terme est un engagement ferme et définitif. L’acheteur s’engage à
recevoir et le vendeur s’engage à livrer un sous-jacent à un prix déterminé et à une date déterminée.
Le règlement et la livraison interviennent à l’échéance.
Fond d’investissement : Un fond d’investissement est une entité qui collecte des fonds auprès
d’investisseurs et qui investit ces fonds dans des instruments financiers.
Orientation de gestion : L’orientation de gestion définie le style de gestion adopté par le gérant et le
types d’instruments financier dans lesquels le gérant investit.
Flottant : C’est le pourcentage des actions détenu par les investisseurs.
Action françaises cotées : Taux de détention par les non-résidents en France des actions françaises
cotées.
Le délit d’initié : Situation dans laquelle une personne bénéficie d’une information supérieur et
l’utilise pour réaliser une transaction à son avantage.
Un trader : Le trader est spécialisé sur un type de produit financier et il gère une position avec un
objectif de rentabilité, il intervient pour le compte d’un groupe financier ou pour des clients de ce
groupe financier.
Agents de change : Acteur qui assure la fonction de négociation d’instrument financier.
MATIF : Marché des contrats à terme.
MONEP : Marché des options.
Cotation à la criée : Méthode de cotation qui permet la détermination du cours de bourse par
confrontation public et verbale des ordres d’achat et des ordres de vente.
Appel public à l’épargne [APE] : Une société fait un APE lorsqu’elle émet sur le marché un gros
montant d’action et qu’elle a recours aux démarchages et à la publicité pour placer ses actions sur le
marché.
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