Samenvatting
Samenvatting ondernemingsbeleid IOR2
- Instelling
- Karel De Grote-Hogeschool (KdG)
SV cursus + lesnotities
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 36 pagina's
Voorbeeld 4 van de 36 pagina's
In winkelwagen
Voorbeeld van de inhoud
Ondernemingsbeleid1. Inleiding
1.1 De financieringsbehoefte van ondernemingen
UVA à Activa > 1j in onderneming
BVLA à Activa < 1j in onderneming
Permanent vermogen à schulden >1 j + EV + voorzieningen
en uitgestelde belastingen
VVKT à schulden > 1j
NBK= permanent vermogen - UVA à het is verstandig om
investeringen in vaste A te financieren met permanent
vermogen
OF
NBK= BVLA - VVKT à er moet voldoende KT- activa zijn om
schulden op KT te kunnen betalen
Positief netto werkkapitaal à permanent vermogen > LT- activa è permanent vermogen dient als
buffer en heeft dubbele functie:
- Financiering UVA ( LT financieringsbehoefte om investeringen te financieren è nood aan LT-
vermogen ontstaat. Investeringen zorgen voor uitgaven die pas in toekomst inkomende
geldstromen doen ontstaan
- Beschikbaar vermogen leveren om BBK te dekken ( KT- financieringsbehoefte) è nood aan
KT- vermogen ontstaat. Iedere onderneming exploitatiecyclus à geeft geld- en
goederenstromen van bedrijf weer.
Exploitatiecyclus à periode tussen betaling aan leverancier, bewerking van voorraad
en betaling door afnemer
Binnen exploitatiecyclus liq. Middelen vastgelegd à in voorraad, uitstel betaling HD, overige
vorderingen (t.t.v. btw)
Cyclus levert auto. Financiering op à geïnduceerd vermogen è geld dat gebruikt kan worden tot
vervaldag van betreffende schuld (verlofgeld, leveranciers, verschuldigde btw, …)
Om te bepalen of cyclus leidt tot financieringsbehoefte of niet à BBK berekenen.
BBK à gaat na in welke mate voorraden en overige vorderingen <1j onvoldoende worden
gefinancierd door natuurlijke exploitatiecyclus
Berekening BBK:
Pos. behoefte à nood aan bijkomende financiering bovenop geïnduceerd vermogen
Neg. behoefte à overschot aan BBK è voldoende geïnduceerd vermogen om voorraden en overige
vorderingen te dekken à bijkomende financiering overbodig
Bv supermarkt à lang betalingsuitstel afgedwongen van leverancier, terwijl klanten direct
betalen
1
, 1.2 Verband tussen netto- bedrijfskapitaal (NBK) en behoefte aan netto-
bedrijfskapitaal (BBK)
NBK ¹ BBK, maar wel verband
NBK kan BBK dekken door positief NBK à onderneming slaagt er in om tekort aan geïnduceerd
vermogen aan te vullen met andere financieringsbronnen è heeft financieringsoplossing voor
behoefte aan NBK
Verband NBK en BBK à bepaald door saldo NKP (netto- kaspositie):
Geldbeleggingen
+ liquide middelen
-Financiële schulden op KT
=NKP
Gevolg à NBK= BBK+ NKP
Als NBK > BBK à onderneming heeft meer cash dan financiële schulden op KT è
beschikt over positieve NKP
NBK < BBK à tekort aan financiële middelen è onderneming moet beroep doen op
financiële schulden op KT
Oef. P. 13-14
2. Werkkapitaalbeheer
2.1 Wat is werkkapitaal
Werkkapitaal à kapitaal dat bedrijven nodig hebben om aan hun dagelijkse financiële verplichtingen
te voldoen: leveranciers betalen, salaris uitkeren, onderhoud, …
Werkkapitaal à BVLA – VVKT ~ NBK
2.2 Waarom is werkkapitaal belangrijk?
Onvoldoende werkkapitaal à problemen om dagelijkse uitgaven te bekostigen è evt. faillissement
Te veel aan werkkapitaal ook nadelig à werkkapitaal is geld dat niets oplevert want zit in rendement
dat niets oplevert è kost geld (staat niet op bank dus geen rente en kan niet geïnvesteerd worden)
2.3 Wat bepaalt de hoogte van het werkkapitaal?
3 factoren van belang:
1) Debiteuren: lange betaaltermijn à bedrijven moeten langer op geld wachten è ongunstig
voor werkkapitaal
2) Voorraad: hoe langer producten op voorraad liggen hoe langer het duurt voordat bedrijf er
geld voor ontvangt
3) Crediteuren: hoe langer het duurt voordat leveranciers betaald worden, hoe langer bedrijf
werkkapitaal kan inzetten voor andere uitgaven.
Periode tussen betaling leverancier en ontvangst geld klanten= cash conversion cycle (CCC)
2.4 Hoe kan het werkkapitaal worden beïnvloed?
Werkkapitaalpositie veranderen door aan een van de 3 onderstaande knoppen te draaien:
1) Voorraden zo snel mogelijk verkopen zonder omzetverlies als gevolg van out-of-stock
2) Betaling debiteuren zo snel mogelijk innen zonder omzetverlies als gevolg van te agressieve
incassomethodes
2
, 3) Handelsschulden zo laat mogelijk betalen zonder kredietwaardigheid van onderneming in
gedrang te brengen
è Aan knoppen draaien= werkkapitaalbeheer à een van de belangrijkste taken van financieel
manager.
Waarde van onderneming maximaliseren à belangrijkste doelstelling fin. man. op lange termijn
door investerings- en financieringsbeslissingen; op korte à efficiënt werkkapitaalbeheer voeren
door financieringskosten te verlagen!en beschikbare middelen voor uitbreiding activiteiten"om
zo min mogelijk geld in werkkapitaal vast te zetten.
2.5 De cash conversion cycle (CCC)
Werkkapitaalcyclus à geeft aan hoe lang het duurt vooraleer het geld dat opgenomen is in
bedrijfsproces weer vrijkomt voor onderneming als resultaat van bedrijfsactiviteiten
Er gaat geld vastzitten in voorraden en debiteuren en er komt geld vrij door
betalingsuitstel leveranciers
CCC kan zowel in dagen als in euro’s bepaald worden à cijfermatig: absolute
bedragen voorraad, debiteuren en leveranciers
CCC positief getal? à Onderneming heeft positieve BBK è financieringsbron zoeken
CCC negatief? à Onderneming maakt gebruik van geïnduceerd vermogen (automatische
financiering)
! Verschil CCC ßà BBK: BBK neemt ‘overige kortlopende activa’ en ‘overige kortlopende passiva’
mee
Vb. oef: Groothandel De Bie importeert wijnen uit Italië. Ze levert voornamelijk aan kleineren
wijnspeciaalzaken in België. De Bie moet haar Italiaanse leveranciers binnen 30 dagen betalen. Het
gemiddelde saldo handelsschulden bedraagt €135.000 de gemiddelde voorraadtermijn van de wijn
bedraagt 55 dagen. Er ligt doorheen het jaar voor gemiddelde €550.000 aan wijn in magazijnen van
de Bie. Haar afnemers betalen gemiddelde op 48 dagen, het uitstaande debiteurensaldo bedraagt
€225.000
1) Bereken CCC in dagen à 55+48-30= 73 dagen
2) Bereken CCC in euro’s à 550.000+225.000-135.000= €640.000
Werkkapitaalcyclus hulpmiddel om te bepalen op welke manier onderneming bedrijfsproces kan
financieren à onderscheid vaste- en seizoensgebonden financieringsbehoeften
Als omzet regelmatig patroon volgt à investeringen in vlottende activa regelmatig è bedrijf heeft
vaste financieringsbehoefte
Omzet fluctueert doorheen het jaar à naargelang seizoen meer of minder geld vastgezet è bedrijf
heeft seizoensgebonden financieringsbehoefte
3
, 2.6 Voorraadbeheer
Als voorraadbeleid onderneming niet op orde is à te grote voorraden aangehouden è
verslechtering rentabiliteit en evt. vermogensprobleem als er niet genoeg financiële middelen
beschikbaar zijn om te veel aan voorraden te financieren
Optimale voorraadpositie à afhankelijk van standpunt:
à Verkoopafdeling wil grote voorraad om geen nee te hoeven verkopen aan klanten
à Inkoopmanager wil grote partijen inkopen voor bulkkorting
à Financieel manager wil zo weinig mogelijk geld in voorraad vastzetten
è Optimale voorraad bepalen door EOQ- model: Economic Order Quantity.
Welke bestelgrootte houdt totale voorraadkosten zo laag mogelijk? à Model vergelijkt op
basis van verschillende kosten
Uitgangspunt EOQ à voorraadkosten onderverdeeld in bestelkosten en voorraadkosten (kosten
aanhouden van voorraad)
- Bestelkosten bestaan uit vaste administratiekosten
voor plaatsen en ontvangen bestelling (opstellen
inkooporder, verwerking bestelformulieren, kosten
voor ontvangst bestelling, …)
Bestelkosten uitgedrukt als bedrag per bestelling
- Voorraadkosten à variabele kosten per eenheid om
product in voorraad te houden gedurende bepaalde
periode (opslagkosten, verzekeringskosten, rente over
bedrag dat in voorraad geïnvesteerd is)
Uitgedrukt als bedrag per eenheid; hoe groter bestelling, hoe lager bestelkosten, maar hoe
hoger voorraadkosten
è EOQ berekent bestelhoeveelheid waarbij totale voorraadkosten (bestel en voorraad) zo laag
mogelijk zijn è punt waar bestelkosten = voorraadkosten
!! Uitsluitend kosten opnemen die afhankelijk zijn van bestelhoeveelheid
Andere systemen voorraadbeheer:
- JIT (Just In Time)
o Voorraad bedrijf zo laag mogelijk houden à grondstoffen arriveren precies wanneer
nodig voor productie è geen buffervoorraad
o Werkt alleen bij nauwe samenwerking met leveranciers & vertrouwen in leveranciers
o Risico à productie valt stil bij problemen met aanlevering
- ERP (Enterprise Resource Planning)
o Geautomatiseerd voorraadsysteem waarbij zowel info van alle afdelingen binnen
eigen bedrijf als info vanuit leveranciers en klanten wordt samengebracht
è Systeem ziet hoeveel er moet worden geproduceerd om bestellingen te kunnen
leveren en dus ook hoeveel besteld moet worden bij leverancier
o ERP spoort afwijkingen automatisch op à nodige maatregelen kunnen genomen
worden bij problemen met levering leverancier
! Voorraadbeheer in internationale context complex à producten moeten aangepast worden aan
lokale markten, grondstoffen vaak over lange afstanden vervoerd è veel belang aan voldoende
voorraad in internationale bedrijven i.p.v. optimale bestelhoeveelheid
4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper roxanalemaire1. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 50064 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen