Samenvatting
Samenvatting Bedrijfsfinanciering hoofdstuk 6
Samenvatting van slides uit de les
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 12 pagina's
Voorbeeld 2 van de 12 pagina's
In winkelwagenVerkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
HOOFDSTUK 6: OPTIMAAL BELEGGEN – DE INZICHTEN UIT DEPORTFOLIOTHEORIE
1
, Hoofdstuk 6: Optimaal beleggen – de
inzichten uit de portfoliotheorie
1. Minicase: Vlaams Zorgfonds (lezen p. 157)
2. Omgaan met risico
Risico = onzekerheid over de toekomst
Waarde van onderneming inschatten o.b.v. toekomstige opbrengsten en risico die ermee gepaard gaat
2.1 Bepaling van het risico
Voor toekomstige rendementen moet je idee vormen van schommelingen in rendement o.b.v. rendementen in
verleden gemiddeld historisch rendement berekenen + afwijking tussentijdse rendementen t.o.v. gemiddelde
Concreet: verwachte return (ex ante) benaderen met de gemiddelde return (ex post). Uitgekomen waarde zal nooit
op zich voorgekomen zijn, maar werkelijke schommelt reeds rond die gemiddelde waarde. Die afwijking van het
gemiddelde = VARIANTIE (2)= gemiddelde afwijking van rendement t.o.v. het gemiddelde rendement
Beter: standaarddeviatie () = wortel van de variantie, geeft de procentuele afwijking weer
Interpretatie : als de rendementen normaal verdeeld zijn, zodat 68% van de waarden binnen afstand van 1 van
het gemiddelde liggen, dan kan je stellen dat het jaarlijkse rendement zich in 68% van de gevallen binnen de grenzen
van 14,5% boven of onder gemiddelde bevinden.
2.1.2 Standaarddeviatie: risico maatstaf
Financiële markten normaal verdeeld dus de verdeling van de rendementen kan gekarakteriseerd worden via een
verwachte waarde E(R) en een SD (R), d.w.z. dat rendement binnen interval van E(R)- (R) tot E(R)+ (R) zal liggen
met waarschijnlijkheid van 68%
Standaarddeviatie geeft de spreiding weer van de toekomstige waarde rond de verwachte waarde. Als SD stijgt, stijgt
ook het risico.
2.1.3 Risico in financiële theorie: overzicht assumpties
3 assumpties:
Individuen willen de verwachte waarde van hun nu maximaliseren (meer rijkdom verkiezen boven minder)
Houding van beleggers t.o.v. risico (risico-avers bij gelijke rendementen kiezen voor laagste risico)
Statistische verdeling van de rendementen: normaal verdeeld met E(R) en (R)
2.2 Houding t.o.v. risico
2.2.1 Risico aversie
Risico afkerigheid: risico zoveel mogelijk beperken + tegenover meer risico steeds een hoger rendement
Concave nutsfunctie
Marginale nut bij rijkdom
Bij gelijke opbrengst de zekerheid verkiezen
boven het risico omdat zekerheid hoger nut biedt
Risicovol spel enkel aangaan indien er voor
vergoed = risicopremie
2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper febebenoit1. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53022 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen