Samenvatting van het boekje Financiering en Verslaggeving van Huib Stoffels. Alleen H6 ontbreekt, dit omdat dit niet de moeite waard was om samen te vatten, het boek heeft dit zelf al aardig samengevat in de tekst. Het gaat om de tweede druk, maar deze is vrijwel identiek aan de andere drukken die ...
Bedrijfseconomie samenvatting
Financiering en verslaggeving
Inhoudsopgave
1. De naamloze vennootschap................................................................................................................3
1.1 De effectenbeurs..........................................................................................................................3
Marktefficiëntie..............................................................................................................................3
1.2 De vermogensmarkt.....................................................................................................................4
Aanbieders van vermogen..............................................................................................................4
Vragers naar vermogen..................................................................................................................4
Toezichthouders op de vermogensmarkt.......................................................................................4
1.3 De oprichting en beëdiging van een NV........................................................................................5
Leiding van een NV.............................................................................................................................5
Voor- en nadelen van de NV als rechtsvorm......................................................................................5
1.6 De besloten vennootschap...........................................................................................................7
2. Het eigen vermogen van de nv...........................................................................................................8
2.1 Het aandelenvermogen................................................................................................................8
2.2 De aandelenemissie......................................................................................................................8
De aandelenemissie a pari..............................................................................................................8
De aandelenemissie boven pari......................................................................................................8
De aandelenemissie onder pari......................................................................................................8
2.3 De winstverdeling van de nv.........................................................................................................9
Het personeel.................................................................................................................................9
De fiscus..........................................................................................................................................9
De aandeelhouders.........................................................................................................................9
De nv of bv zelf.............................................................................................................................10
2.4 Cash- en stockdividend...............................................................................................................10
2.5 Preferent dividend......................................................................................................................11
Bij de uitkering van dividend........................................................................................................11
Bij de uitkering van liquidatie.......................................................................................................11
De zeggenschap............................................................................................................................11
2.6 De reserves.................................................................................................................................11
De winstreserves..........................................................................................................................11
De aanwending van de winstreserves..........................................................................................12
, De agioreserve..............................................................................................................................13
De wettelijke reserves..................................................................................................................14
Het eigen vermogen voor en na de winstverdeling..........................................................................15
3. Het vreemd vermogen van de nv.....................................................................................................16
3.1: Vormen van lang vreemd vermogen.........................................................................................16
3.2: Vormen van kort vreemd vermogen..........................................................................................16
3.3: Voorzieningen............................................................................................................................17
3.4: Leasen........................................................................................................................................18
3.5: De obligatielening......................................................................................................................18
3.6: Off-balance-sheet verplichtingen..............................................................................................20
3.7: Afdekken risico (hedgen)...........................................................................................................20
4 De activa van de nv............................................................................................................................21
4.1. Vaste activa................................................................................................................................21
4.2 Vlottende activa..........................................................................................................................22
5 De beoordeling van het gevoerde beleid...........................................................................................23
5.1 De liquiditeit...............................................................................................................................23
De current ratio............................................................................................................................23
Het nettowerkkapitaal..................................................................................................................23
De quick ratio................................................................................................................................23
5.2 De solvabiliteit............................................................................................................................24
5.3 De liquidatiefictie........................................................................................................................24
5.4 Liquiditeit en solvabiliteit...........................................................................................................24
5.5 Presentatie resultaat..................................................................................................................24
5.6 De rentabiliteit............................................................................................................................25
Rentabiliteit van het eigen vermogen...........................................................................................25
Rentabiliteit van het totale vermogen..........................................................................................25
5.7 Het hefboomeffect.....................................................................................................................25
,1. De naamloze vennootschap
De naamloze vennootschap is een vennootschap waarbij iedereen die een gedeelte van de aandelen
heeft mede-eigenaar is van de nv. De aandeelhouders dus. Omdat de namen van de aandeelhouders
vaak niet bekend zijn noem je het een naamloze vennootschap.
Een nv is een rechtspersoon, juridisch wordt de nv dus als een persoon gezien met rechten en
plichten. Niet de bestuurder van de nv gaat rechten en plichten aan bij het ondertekenen van een
contract, maar de nv zelf. Er zijn ook geen mensen aansprakelijk voor wat ze doen namens de nv. Dit
is dus het tegenovergestelde van de eenmanszaak en de vof. Bij de oprichting van een nv wordt het
vermogen opgesplitst in aandelen. De waarde die op je aandeel staat is de nominale waarde.
Er zitten verschillende rechten en plichten aan het bezit van een aandeel vast:
1. Je hebt stemrecht op de algemene vergadering van aandeelhouders.
2. Je bent aansprakelijk tot het bedrag dat op het aandeel staat.
3. Je hebt recht op een aandeel van de winst, dividend.
Vroeger waren er aandelen op papier, als je naam daar dan op stond dan had je een
toonderaandeel. Tegenwoordig zijn er geen toonderaandelen meer, nu zijn de aandelen van alle
aandeelhouders ondergebracht bij een intermediair, de bank.
Hoe kleiner de nominale waarde hoe beter de verhandelbaarheid op de effectenbeurs. Ook kunnen
aandelen meer gaan kosten als de koers omhooggaat. Bij als iets van 1 naar 10 euro gaat is dat nog
steeds goed te betalen. Maar van 1000 naar 10000 wordt al lastiger voor sommige mensen.
1.1 De effectenbeurs
Effecten zijn waardepapieren. Zoals aandelen en obligaties. Een obligatie is een schuldbewijs, je leent
dan geld uit. Een onderneming kan een lenig van 100.000 bijvoorbeeld opknippen in 1000 stukjes van
100 euro. Elk stukje van 100 euro is een obligatie. Bij een obligatie heb je recht op rente. Aandelen
en obligaties worden verhandeld op de effectenbeurs, daar komt vraag en aanbod samen.
Speculanten die winst willen maken zijn vooral uit op koerswinsten. Bij een lage koers gaan kopen en
hoog verkopen.
Wanneer een koers stijgt of daalt snappen wij wel redelijk, bijvoorbeeld bij een staking of aantreden
van nieuwe directeur. Ook politiek nieuws kan invloed hebben, zoals belastingverlaging voor
bedrijven. Als koersen de neiging hebben te stijgen dan spreek je van een bullmarket. En als koersen
de neiging hebben te dalen dan spreek je van een bearmarket. De mate van bewegelijkheid van een
koers noem je volatiliteit.
De AEX-koersindex geeft het beste het beursklimaat weer. Het is een indexcijfer dat de koersverloop
van de belangrijkste Nederlandse aandelen weergeeft. Bekender is de Dow Jones Index met de 30
belangrijkste aandelen uit de VS.
Marktefficiëntie
De efficiënte-markttheorie is de theorie dat in de beurskoersen ook alle publieke informatie verwerkt
is. Bijvoorbeeld regeringsplannen. Het is vrijwel onmogelijk om te kunnen voorspellen wat de
koersen gaan doen. Groot nieuws kan je bijvoorbeeld niet voorspellen. En al zouden mensen zeggen
dat de koers morgen omhooggaat en het doorgeven dan zal de koers meteen gaan stijgen door alle
vraag en niet morgen pas.
Iedereen probeert winst te halen uit de koersen. Maar als iemand winst maakt zal dit altijd ten koste
gaan van iemand die verlies maakt. Uiteindelijk zal het gemiddelde ongeveer hetzelfde blijven. Als je
, belegt kan je dus beter een keer wat inzetten en dan lang wachten. Dan vermijd je ook nog eens
transactiekosten.
1.2 De vermogensmarkt
De effectenbeurs is onderdeel van de vermogensmarkt. De vermogensmarkt is het geheel van vraag
en aanbod van vermogen. Het wordt onderverdeeld in de geldmarkt, waar vermogen korter wordt
uitgeleend dan een jaar. En de kapitaalmarkt, waar vermogen in rond gaat met een looptijd van
langer dan een jaar. De kapitaalmarkt bestaat uit een openbare en een onderhandse kapitaalmarkt.
Bij de openbare is er sprake van een gelnemer en meerdere geldgevers, hier verkoopt de overheid
bijvoorbeeld aandelen en (staats)obligaties. Deze wordt openbaar genoemd omdat iedereen hier
gebruik van kan maken.
Van de onderhandse kapitaalmarkt is sprake als er één geldnemer en één geldgever is. Bijvoorbeeld
een lening tussen de bank en een bedrijf.
Aanbieders van vermogen
Huishoudens, bedrijven en soms de overheid zijn aanbieders van vermogen. Deze kunnen sparen via
de bank maar ook doormiddel van premies voor een pensioen of uitkering. Dat is gedwongen sparen.
Vragers naar vermogen
Ook de vragers naar vermogen zijn gezinnen, bedrijven en de overheid. Bijvoorbeeld voor de
aanschaf van een onroerend goed. Bedrijven kunnen geld lenen bij de bank als ze geld nodig hebben
of ze kunnen obligaties uitgeven. De overheid doet dit doormiddel van staatsobligaties en door te
lenen bij beleggers. Dit doen ze bij een financieringstekort.
De rente is de beloning voor het uitlenen van geld. De rentevoet is het rentepercentage. Bij meer
vraag dan aanbod op de geldmarkt zal die stijgen. De vraag naar korte kredieten zal toenemen bij
inflatie, en daarom zorgt inflatie voor een hogere rente. De rente wordt voornamelijk bepaald door
de Europese kapitaalmarkt, het beleid van de Europese Centrale Bank en de renteontwikkeling in
landen als de VS.
Toezichthouders op de vermogensmarkt
Er zijn drie belangrijke toezichthouders op de vermogensmarkt.
1. De Nederlandse bank: toezicht op financiële verplichtingen. Ook moet deze ervoor zorgen
dat iedereen altijd geld kan opnemen van zijn bankrekening.
2. De Autoriteit Financiële Markten (AFM): Zorgt voor dat vragers en aanbieders dezelfde
informatie krijgen en dat er eerlijke concurrentie is tussen marktpartijen. Ook zorgen ze voor
goede wet- en regelgeving voor de vragers en aanbieders op de vermogensmarkt en dat
klanten altijd goed terecht kunnen bij de aanbieders.
3. Autoriteit Consument & Markt (ACM): houdt toezicht op concurrentie en het
consumentenrecht. Fusies en overnames moeten bijvoorbeeld bij ACM gemeld worden om
de concurrentie zo eerlijk mogelijk te houden. Het ACM kan ook maatregelen nemen of
voorwaarden stellen aan overnames en fusies. Ook stelt het ACM regels om concurrentie in
sommige sectoren bijvoorbeeld te bevorderen. Het doel van het ACM hiermee is om de
producten betaalbaar te houden.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Jacodj. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,99. Je zit daarna nergens aan vast.
