College aantekeningen
Chapter 2 - Benchmark model of the economy
- Vak
- Instelling
Benchmark model of the economy
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 15 pagina's
Voorbeeld 2 van de 15 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
Verkoper
Volgen
Gauke107
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 2Benchmark model of the economy:
Positive and Normative Approach
Public Economics (Calitz, et al. Chapter 1)
2.1 Basic assumptions of the benchmark model
The benchmark model – based on a host of patently unrealistic assumptions that are
set out below
- Describes a stable economy in which all resources are used optimally → can
help us understand and appreciate real world problems better as a result.
- Depicts how the economy should run in the ideal economy → does not
provide an accurate picture of the real world.
- It is a general equilibrium model (all markets are in equilibrium at the same
time) that is used to determine the “ideal situation” with relation to economic
efficiency (a country’s ability to achieve economic growth)
Model assumptions: relates to normative economics
1. 2x2x2 model
a. 2 producers of commodities, 2 consumers, 2 suppliers of factors of
production
b. Labour and capital are used to produce goods X and Y that are both
consumed by an individual.
2. No external influences
a. All parties are fully informed about the economy.
b. All parties are unaffected by the actions of other consumers and
producers.
c. Consumers have fixed tastes.
d. No external effects associated with consumption.
3. The 2 Production processes have:
a. Unlimited factor substitutability → labour and capital can be instantly
moved from one sector to another.
Gauke Buyl DO NOT DISTRIBUTE
, b. Diminishing marginal productivities
c. Constant returns to scale → rules out (dis)economies of scale, while
there are also no external costs/benefits in production
d. Isoquant – is a curve that shows combinations of inputs that yield the
same level of output
4. Consumers maximise utility and producers maximise profits.
a. Both are perfectly informed about their respective environments
5. Commodity and factor markets are perfectly competitive
a. It implies that each market behaves ‘as if’ there were a large number of
individual demanders & suppliers involved.
b. both markets clear and there is neither a surplus nor deficit.
The assumptions ensure the existence, uniqueness, and stability of the general
equilibrium.
2.2 Benchmark model and allocative efficiency: (relates to
normative economics)
Economic efficiency → consists of allocative efficiency and technical efficiency (X-
efficiency) → a country’s ability to achieve economic growth.
Achieving perfect economic efficiency ensures the ability to achieve optimal
economic growth → want to achieve economic efficiency so that we can achieve
optimal economic growth.
Government should intervene to help the economy improve its economic efficiency
and societal welfare and diminish it → government should help achieve economic
efficiency and not hamper it.
Gauke Buyl DO NOT DISTRIBUTE
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Gauke107. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,72. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 83637 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen