Samenvatting

Samenvatting fao bevat alle belangrijke informatie

3 keer verkocht

Instelling
Universiteit Gent (UGent)

Alle behandelde leerstof financiële analyse Hoofdstuk 1 tot 8, met informatie van de slides en tijdens de lessen gecombineerd

[Meer zien]

Voorbeeld 4 van de 37 pagina's

Bekijk voorbeeld

Geupload op 14 januari 2023
Aantal pagina's 37
Geschreven in 2022/2023
Type Samenvatting

Volgen

estherbourdeaudhui Lid sinds 5 jaar 15 documenten verkocht

€5,99

In winkelwagen

Opslaan

100% tevredenheidsgarantie
Direct beschikbaar na je betaling
Lees online óf als PDF
Geen vaste maandelijkse kosten

Financiële analyse van de onderneming
Hoofdstuk 1: Inleiding
Boekhouden = registratie van handelingen binnen een bedrijf tijdens een bepaalde periode
→ Financiële analyse volgt op boekhouden

Balans, resultatenrekening, jaarrekening
Jaarrekening: 4 elementen
1) Balans: momentopname
2) Resultatenrekening: samenvatting van een jaar: kosten en opbrengsten
3) Toelichtingen
4) Sociale balans: staat tewerkgestelde personen, personeelsverloop, opleidingen, …

1) Wat is een onderneming
Definitie 1: = organisatie waar productiefactoren samen een toegevoegde waarde voorbrengen
waaruit elk van deze factoren ook verder wordt vergoed

Productiefactoren:
• Arbeid
• Kapitaal
• Grondstoffen

Productiefactoren → productie → product → markt
Kosten opbrengsten
Balans resultatenrekening

Definitie 2: = bedrijf creëert dagelijks toegevoegde waarde

Aankoop grondstoffen → bedrijf → verkoop product => toegevoegde waarde

Waarom toegevoegde waarde:
• Vergoeding arbeid
• Belastingen
• Vergoeding EV
• Vergoeding VV
• Vergoeding kapitaal

Definitie 3: geld investeren om te beleggen in productiefactoren

• Grondstoffen We maken producten en hopelijk zijn er dan klanten en die ze betalen
• Machines
• Rekening courant Bedrijf gaat dus dagdagelijks opzoek nr geld, investeert en zorgt ervoor
• Personeel dat geïnvesteerd geld weer in geld terugkomt (verkoop van producten
• … via klanten die betalen)

,Output van ene onderneming is de input van de volgende onderneming, creëren toegevoegde waarde
→ gecumuleerde toegevoegde waarde is het Bruto Binnenlands Product (BBP)

2) Agency relatie
Het bedrijf heeft meerdere partners, belanghebbenden:
• Leveranciers
• Klanten
• Overheid: economische leefbaarheid (toeg w en werkgelegenheid)
• Personeel: economische leefbaarheid (lonen, …) liq en rend
• Aandeelhouders: dividenden, kapitaalwinst, … liq, sol en rend
• Leiding bedrijf: intern controlesysteem, beslissingen
• Financiële instelling: kan lening aflossen en intresten betalen? Liquiditeit

Partners – leven in bedrijfsomgeving en willen informatie
=> jaarrekening → met die info analyses maken:
• Horizontale analyse
o Gegevens balansen en resultatenrekeningen onderling vergelijken
o Evolutie in tijd bestuderen
• Verticale analyse
o Posten balans en resultatenrekening % uitgedrukt voor analyse van structuur van
activa, passiva en resultaten
• Ratioanalyse
o Verhoudingsgetal 2 of meer gegevens van balans of RR die met elkaar in relatie staan
• Kasstroomanalyse
o Welke kasstromen uit operaties, investeringen en financiering komen

Agency relatie = contract waardoor een “principal” zich verbindt met ander persoon “agent”, zodat
deze in de plaats van de principal zou handelen ivm bepaalde beslissingsbevoegdheid

3) Rol van de financiële analyse
Via financiële informatie beslissen belanghebbenden over contractuele modaliteiten en
vergoedingen: investerings- en kredietbeslissingen, loonnegociaties, fiscale rulings, …

Doel financiële analyse: financiële toestand van onderneming door lichten op grond van
historische gegevens
Info in de jaarrekening !!

, 4) Ratioanalyse
Voor de financiële beoordeling van een onderneming , 4 basiselementen:

1) Rentabiliteit
• De vergelijking van opbrengsten en kosten die ontstaan ten gevolge van de werking van de
onderneming in een bepaalde periode
• Opbrengsten en kosten → resultatenrekening

Voldoende rentabiliteit = verschil tss opbrengsten en kosten is voldoende in vgl met het
geïnvesteerde vermogen (balans)

Bij kosten en opbrengsten, maakt het niet uit wanneer deze ontvangen of betaald worden → boeken
als kost, maar geen uitgave (kas)

2) Liquiditeit
• De vergelijking van kasinkomsten met kasuitgaven
• Liquiditeitstekort: onvoldoende inkomsten om uitgaven te dragen en ook geen bijkomende
financiering
• Kasuitgaven en kasinkomsten

Onvoldoende liquiditeit = onderneming failliet als haar krediet geschokt is, dwz omdat zij niet
liquide is
 onvoldoende inkomsten om uitgaven te dragen + geen extra financiering

3) Solvabiliteit
 schuldgraad

→ Staat in verband met de rendabiliteit en liquiditeit

Solvabiliteit en rendabiliteit: financiële hefboom
• In de mate dat geïnvesteerde middelen meer renderen dan de kost van de aangetrokken
schuldfinanciering, komt dit overschot toe aan het aandelenkapitaal en wordt de
rendabiliteit daardoor naar omhoog gedreven
• Negatieve financiële hefboom: als de schuldfinanciering procentueel meer kost dan de
rendabiliteit die met geïnvesteerd vermogen wordt behaald

Solvabiliteit en liquiditeit: dekking
• Naarmate onderneming investeringen minder met eigen middelen en meer met schulden
financiert, worden verplichtingen tot intrestbetaling en schuldaflossing groter
• Mate waarin er voldoende kasmiddelen zijn om financiële verplichtingen te dekken, neemt af
en risico van niet-betaling of illiquiditeit neemt toe

, 4) Toegevoegde waarde
= waarde van de geproduceerde / verkochte goederen en diensten
min de waarde van de aangekochte / verbruikte goederen en diensten
= waarde van de productie min het intermediair verbruik

Toegevoegde waarde dient als vergoeding voor de productiefactoren:
• Personeel: lonen en wedden
• (im)materiële uitrusting: afschrijvingen
• Financieringsbronnen: rente op VV en winst op EV
• Overheidsinfrastructuur: belastingen

Opbrengsten >< kasinkomsten en kosten >< kasuitgaven
Uitleg hb deel 1, p7
Opbrengsten (geen kasinkomsten): terugneming van waardeverminderingen
Kosten (geen kasuitgaven): afschrijvingen

Kasinkomsten (geen opbrengsten): nieuwe aandelenkapitaal
Kasuitgaven (geen kosten): investeringsuitgaven

Cashflow na belastingen is het verband tussen rendabiliteit en liquiditeit
→ Voldoende liquiditeit komt niet overeen met positieve rendabiliteit
→ Chronische negatieve rendabiliteit : het bedrijf kan niet alle kosten dekken met opbrengsten en
op LT kan dit zorgen voor illiquiditeit als er geen andere kasinkomsten gevonden worden

Je kan ook niet rendabel zijn zonder dat er liquiditeitsmoeilijkheden zijn: vb opbrengsten voldoende
voor kosten en daardoor niet investeren

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper estherbourdeaudhui. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.