Samenvatting

Samenvatting - 2e Bachelor TEW - Bedrijfsfinanciering

1 keer verkocht

Vak
Bedrijfsfinanciering

Instelling
Vrije Universiteit Brussel (VUB)

Dit is een samenvatting van het vak Bedrijfsfinanciering. Het is een combinatie van de hoorcolleges, cursus tekst en Powerpoints. Ik behaalde hiermee een 16/20.

[Meer zien]

Voorbeeld 4 van de 71 pagina's

Bekijk voorbeeld

Geupload op 5 augustus 2023
Aantal pagina's 71
Geschreven in 2022/2023
Type Samenvatting

Volgen

ester21012003 Lid sinds 1 jaar 180 documenten verkocht

€10,49

In winkelwagen

Op verlanglijstje

100% tevredenheidsgarantie
Direct beschikbaar na je betaling
Lees online óf als PDF
Geen vaste maandelijkse kosten

BEDRIJFSFINANCIERING
CHAPTER 1: THE ROLE AND OBJECTIVE OF FANICIAL MANAGEMENT
Doel financieel management = waardecreatie

Balans :

A P
Vaste activa Eigen vermogen
Vlottende activa Vreemd vermogen
- Voorraad - Obligaties
- Debiteuren (accounts receivable (ACR)) - Leveranciers (accounts payable (ACP))
- Cash

INVESTERINGSBESLISSINGEN FINANCIERINGSBESLISSINGEN

interne investering
Resultatenrekening :

Opbrengsten
─ Kosten
= EBIT = Earnings Before Interest en Taxes
─ interesten
= EBT = Earnings Before Taxes
─ Tax
= Earnings = winst of verlies wat te doen met earnings ?

EPS = Earnings Per Share dividend OR of retained earnings
= winst per aandeel

Alles met als doel om waarde te creëren

Vragen voor financial managers :

Investeringsbeslissing Financieringsbeslissing Dividend beslissing
Zal een bepaalde investering succesvol Waar komen de middelen vandaan Hoe moeten cash flows worden
zijn? om de investering te financieren ? gebruikt of verdeeld ?
 wat is het optimale dividendbeleid ?

, Voor waarde creatie kijken naar de kasstroom
kasstroom = cash flow = geld dat je betaald en ontvangt

Financieringsbeslissing

Investeringsbeslissing
1st bij investeringsbank
daarna 2e hands
verhandelen op de beurs aandelen

Alleen als bedrijf al bestaat VLA – niet financiële P

Eigenaars (EV) : dividend
Creditoren (VV) : interesten

Dividend beslissing

Shareholder Wealth Maximizing

Present value (PV) van de verwachte toekomstige cash flows maximaliseren

BELANGRIJK : de waarde ligt in de toekomst MAAR hoe verder de cash
flow ligt in de toekomst hoe minder de waarde

Present Value = PV = wat de markt bereid is te betalen en verwacht van de toekomst

Als de prijs veranderd is moet de verwachtte toekomst veranderd zijn

Bedrag van
Verwachte cash
Timing van flows

Risico van

Bij beursgenoteerde bedrijven kan je de PV meten door de marktwaarde van de gewone aandelen
van de onderneming.

Beurskoers * aantal aandelen = marktwaarde bedrijf

Goede beslissingen verhogen de marktprijs van gewone aandelen. Want
als mensen zien dat er goede beslissingen genomen worden verwachten
ze meer van de toekomst.

, Shareholder Wealth Maximization Profit maximization
Maximalisatie van aandeelhouders rendement Winstmaximalisatie

1. Puur boekhoudkundig getal
2. Statisch, geen tijdsverloop
3. Geen risico
4. Heeft niets te maken met de verwachte
cash flows

AGENCY RELATIONSHIP
Geen tijd en kennis om het zelf
te doen

Principal
(opdrachtgever)

Uitbesteden
Rvb neemt strategische beslissingen

Aanwerven

Agent
(vertegenwoordiger)

Handelen in het belang van de ADH : gaat wat ik beslis de cash flows verhogen ?

MAAR soms hebben ze de neiging om niet in het belang van de ADH te handelen

Agency probleem = niet het juiste doen voor de principal

Uiteenlopende doelstellingen
probleem
veroorzaakt door
scheiding van

eigenaars
management
(ADH)

Waardecreatie Management kan eigen welvaart maximaliseren in plaats van de
rijkdom van de aandeelhouders

voordelen op de werkplek

- Bedrijfswagens
- Vliegtuigen
- Luxueuze kantoren

Emperium opbouwen

- Omzet maximaliseren + zo groot mogelijk

, Agency Costs

Management incentives Monitor performances Complex organization Protective covenants
(stock options) (audits) structures (multiple (capital rationing)
= managementstimulansen managers) = beschermingsafspraken
Recht om aandeel te kopen Externe experten kijken of Niet goed om de macht te Manager vrijheid geven om
aan een prijs die hoger is dan manager zijn werk goed concentreren bij 1 persoon beslissingen te nemen tot een
de beurskoers doet bepaald bedrag
 Vanaf dat bedrag naar
RvB

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ester21012003. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,49. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen

Samenvatting

Samenvatting - 2e Bachelor TEW - Bedrijfsfinanciering

Document informatie

Onderwerpen

Geschreven voor

Verkoper

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud