100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
MAC3702 Mock Exam (DETAILED ANSWERS) 2023 (October/November) €2,66
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. University Of South Africa
  4.  
  5. Application of Financial Management Techniques

Tentamen (uitwerkingen)

MAC3702 Mock Exam (DETAILED ANSWERS) 2023 (October/November)

 1 keer verkocht
  • Vak
  • Application of Financial Management Techniques
  • Instelling
  • University Of South Africa
  • Boek
  • Financial Management

MAC3702 Mock Exam (October/November) 2023 100% TRUSTED workings, explanations and solutions. For assistance call or us on +/ 2/ 5/ 4 /7 /7 /9 /5 /4 /0 /1 /3 /2 . QUESTION 1 (25 marks; 30 minutes) MusclePharm Ltd (MusclePharm) was founded in 2005 to develop the most scientifically advanced, cl...

[Meer zien]

Voorbeeld 3 van de 28  pagina's

Document informatie

  • 6 oktober 2023
  • 28
  • 2023/2024
  • Tentamen (uitwerkingen)
  • Vragen en antwoorden

Onderwerpen

  • mac3702 mock exam octobernovember 2023

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Geschreven voor

  • University of South Africa
  • Application of Financial Management Techniques
Alle documenten voor dit vak (97)

Verkoper

avatar-seller
LIBRARYpro

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

MAC3702
EXAM (OCTOBER/NOVEMBER) 2023

, Mock Exam MAC3702
October/November 2023

QUESTION 1 (25 marks; 30 minutes)

MusclePharm Ltd (MusclePharm) was founded in 2005 to develop the most scientifically
advanced, clinically aligned and safest range of dietary supplementation possible. MusclePharm
is currently financed by a debt to equity ratio of 20 : 80.

Management of MusclePharm is considering investing in a new product line, namely BizzyDiet,
that specialises in the development of beverages and health bars. The company is considering
five possible capital structures for the new investment. The financial manager, Mr Ezempilo, has
done some research and analysed the capital structures of comparable companies with
equivalent business risks as follows:

1. The company has a tax rate of 28%.
2. MusclePharm will generate steady earnings before interest and tax (EBIT) of R13 125
million per annum for the foreseeable future.
3. The pre-tax cost of debt will remain constant, irrespective of the capital structure, at a
cost of 11,67%. However, the cost of equity will fluctuate at the different gearing ratios.

The table below sets out these fluctuating costs:

Gearing ratio Cost of equity capital
(Debt capital/Total capital)


% %
0,0 18,00
20,0 19,50
30,0 21,00
40,0 22,50
50,0 26,00

4. The cost of the investment in BizzyDiet amounts to R25 million and it will be financed through
equity and debt using the optimal capital structure. The current share price of MusclePharm
was determined at R44 per share. There are one million shares in issue.




1

, Mock Exam MAC3702
October/November 2023

QUESTION 1 (Continued)

REQUIRED:

(a) Calculate the effective after-tax weighted average cost of capital (WACC) and the total
market value of capital employed for each of the five possible capital structures and
recommend to management of MusclePharm what the optimal capital structure is based
on the results of your calculation. (13 marks)

(b) Calculate the new investment and advise management on how it should be financed.
(7 marks)

(c) Indicate, based on the assumptions that there are no taxes, cost of financial distress, or
agency cost, why the market value of the company is not affected by the capital structure
of the company (2 marks)


(d) Discuss three of the Miller and Modigliani theory assumptions not mentioned in (a) above.
(3 marks)
[25 marks]




2

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper LIBRARYpro. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,66. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 69052 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€2,66  1x  verkocht
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd