Samenvatting
Summary scarcity and choice, demand and supply, elasticity
- Vak
- Instelling
scarcity and choice, demand and supply, elasticity
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
Verkoper
Volgen
patrickdunne
Voorbeeld van de inhoud
Economics revisionMicroeconomics
Scarcity and choice:
Factors of production:
- Land. Natural resources.
- Labour. Quantity and quality or workers
- Capital. Man made aids to production.
- Enterprise. Someone who organises the FOP.
- The maximum a country can produce is dependent upon FOP.
Labour productivity is output per worker per period. Labour specialisation can lead to an increase in
labour productivity and increase in production.
If an economy has limited amount of resources they wont be able to produce everything they want.
They will have to choose what they can produce with their FOP, the quantity and who will get what
is produced.
Different economic systems:
- Centrally planned. Decisions are made by the state/government.
- Free market. Decided by price mechanism. Supply and demand.
- Mixed economy. Decided by government and price mechanism.
Opportunity cost – next best alternative foregone.
Shift in PPF:
- FOP increase in quality.
- FOP increase in quantity
, Demand and supply in product markets:
Utility – satisfaction
Types of demand:
- Derived. Demand for a good or service that results from demand of something else. Eg
mobile phones and lithium batteries. Eg fish and chips
- Joint. Demand for complement goods. Goods that go together.
- Composite demand. Demand for a product that has multiple uses eg eggs
- Competitive. Demand for goods that are in competition. Eg substitutes
Supply – quantity of goods that firms are able and willing to provide at various prices.
- Taxes decrease supply
- Subsidies increase supply
Demand and supply in labour markets:
Wage determination
- Demand curve for labour shows how many workers will be hired at any given wage rate over
a given period of time.
- Firms base their decision of number of employees on the extra revenue they gain for hiring
an extra employee
- MRP = marginal revenue product
- MP = marginal product
- MR = marginal revenue
- MRP = MP X MR
- MRP is also the demand curve for labour
- MRP will start to decrease because of diseconomies of scale and lower productivity
- The firm should hire the number of employees where wage rate intersects MRP curve
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper patrickdunne. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,35. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 57413 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen